गुरुवार को, एप्लाइड ऑप्टोइलेक्ट्रॉनिक्स (NASDAQ: AAOI) को B.Riley विश्लेषक से डाउनग्रेड प्राप्त हुआ, जो बाय से न्यूट्रल रेटिंग में स्थानांतरित हो गया। इस बदलाव के साथ, फर्म ने मूल्य लक्ष्य को भी पिछले $22.00 से घटाकर $16.00 कर दिया। डाउनग्रेड कंपनी के अप्रत्याशित रूप से मातहत पहली तिमाही के पूर्वानुमान का अनुसरण करता है, जो पिछले एक साल में स्टॉक की पर्याप्त रैली के साथ तेजी से विपरीत है, जो सक्रिय ऑप्टिकल केबल (एओसी) के लिए माइक्रोसॉफ्ट के साथ आपूर्ति समझौते से प्रेरित है।
एप्लाइड ऑप्टोइलेक्ट्रॉनिक्स ने क्रमशः $60.5 मिलियन और $0.04 की चौथी तिमाही की बिक्री और प्रति शेयर आय (EPS) की सूचना दी, जो $65.2 मिलियन और $0.00 के आम सहमति अनुमानों से कम हो गई। जबकि कंपनी ने 400G राजस्व में 79% तिमाही-दर-तिमाही वृद्धि देखी, पहली तिमाही के लिए क्रमिक गिरावट का अनुमान है। यह विशेष रूप से चिंताजनक है क्योंकि कंपनी ने केवल दिसंबर में शिपमेंट शुरू किया था। हालांकि, एप्लाइड ऑप्टोइलेक्ट्रॉनिक्स का अनुमान है कि दूसरी तिमाही में 400G की वृद्धि फिर से शुरू होगी।
400G उत्पादों के लिए मजबूत शुरुआत के बावजूद, एप्लाइड ऑप्टोइलेक्ट्रॉनिक्स द्वारा प्रस्तुत पहली तिमाही का दृष्टिकोण क्रमशः $41 मिलियन से $46 मिलियन और नकारात्मक $0.28 से नकारात्मक $0.33 के बीच अपेक्षित बिक्री और EPS क्रमशः $41 मिलियन से $46 मिलियन और नकारात्मक $0.28 से नकारात्मक $0.33 के बीच होने का संकेत देता है। ये आंकड़े $66.2 मिलियन और नकारात्मक $0.01 के आम सहमति अनुमान से काफी कम हैं। कंपनी की 800G उत्पाद पाइपलाइन अधिक मजबूत दिखाई देती है, जिसमें अधिक ग्राहक अपेक्षित होते हैं और दूसरी तिमाही के लिए कुछ राजस्व का पूर्वानुमान लगाया जाता है।
विश्लेषक ने नोट किया कि जबकि एप्लाइड ऑप्टोइलेक्ट्रॉनिक्स को अभी भी उम्मीद है कि आने वाले वर्षों में माइक्रोसॉफ्ट समझौते से $300 मिलियन का लाभ मिलेगा, यह अनुमान माइक्रोसॉफ्ट के अपने पूर्वानुमान पर निर्भर करता है, जो बदल सकता है। विश्लेषक ने प्रतिस्पर्धी परिदृश्य की ओर भी इशारा किया, जहां कोहेरेंट, इनोलाइट और लुमेंटम जैसे उद्योग के नेताओं ने पहले से ही मजबूत ग्राहक संबंध स्थापित कर लिए हैं, जिससे यह अनिश्चित हो गया है कि एप्लाइड ऑप्टोइलेक्ट्रॉनिक्स 800G बाजार में कितनी अच्छी तरह प्रवेश करेगा।
इन विकासों के प्रकाश में, B.Riley ने वर्ष 2024 और 2025 के लिए एप्लाइड ऑप्टोइलेक्ट्रॉनिक्स के लिए अपने EPS अनुमानों को क्रमशः $0.40 और $1.07 से नकारात्मक $0.47 और $0.67 में समायोजित किया है। $16.00 का नया मूल्य लक्ष्य फर्म के 2025 के राजस्व अनुमान माइनस नेट डेट पर, 1.8x से नीचे, 2.0x के एंटरप्राइज़ वैल्यू-टू-सेल्स मल्टीपल पर आधारित है।
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