बुधवार को, जेपी मॉर्गन ने CNX रिसोर्सेज कॉर्प (NYSE: CNX) पर अपना रुख अपडेट किया, स्टॉक पर न्यूट्रल रेटिंग रखते हुए, मूल्य लक्ष्य को पिछले $23.00 से बढ़ाकर $25.00 कर दिया। समायोजन CNX रिसोर्सेज द्वारा अपनी वित्तीय वर्ष 2024 की गतिविधियों को कम करने की घोषणा के बाद किया गया है, जिससे प्राकृतिक गैस की मौजूदा कमजोर कीमतों के कारण पांचवें अमेरिकी प्राकृतिक गैस उत्पादक को वापस स्केल करने के लिए चिह्नित किया गया है।
CNX ने 11 मार्सेलस वेल कंप्लीशन को टालने की योजना बनाई है, जो शुरू में कम मांग अवधि के दौरान ऑनलाइन आने वाली थीं, जिसके परिणामस्वरूप FY24 के लिए योजनाबद्ध टर्न-इन-लाइन (TIL) की संख्या में 31% की कमी आई।
कंपनी ने संकेत दिया है कि मौजूदा वॉल्यूम में कटौती नहीं की गई है, हालांकि उसने पहले सुझाव दिया था कि 2024 की पहली तिमाही के वॉल्यूम वर्ष के लिए सबसे कम होंगे, इस उम्मीद के साथ कि उत्पादन चोटियों पर वर्ष समाप्त हो जाएगा।
परिवर्तित TIL शेड्यूल के कारण, CNX का उत्पादन 2024 की दूसरी और तीसरी तिमाही में क्रमिक रूप से गिरने का अनुमान है, जिसमें चौथी तिमाही में मामूली उछाल आएगा। इसके बाद उत्पादन बढ़ने की उम्मीद है, जो 2025 की दूसरी तिमाही तक लगभग 145 बिलियन क्यूबिक फीट समकक्ष (Bcfe) तिमाही रन-रेट तक पहुंच जाएगा।
इसके अलावा, CNX ने अपने FY24 के पूंजीगत व्यय (कैपेक्स) बजट में $50 मिलियन की कटौती की है, जो पूर्व मार्गदर्शन से लगभग 8% की कमी है। इस कटौती को 2025 के बजट में फिर से आवंटित किए जाने का अनुमान है, जिससे उस वर्ष के लिए उत्पादन और कैपेक्स दोनों अनुमानों में वृद्धि होगी। 2025 के लिए कंपनी के अद्यतन दृष्टिकोण का अनुमान है कि समान उत्पादन मात्रा के $500 मिलियन से कम के पूर्व पूर्वानुमान की तुलना में कैपेक्स में $550 मिलियन से कम के साथ लगभग 580 बीसीएफई उत्पादन होता है।
अपने वित्तीय मॉडल को संशोधित करने के बाद, जेपी मॉर्गन को उम्मीद है कि सीएनएक्स 2024 के लिए 554 मिलियन डॉलर कैपेक्स पर 553 बीसीएफई और 2025 के लिए 597 मिलियन डॉलर कैपेक्स पर 580 बीसीएफई हासिल करेगा। CNX के लिए फर्म के अपडेटेड फ्री कैश फ्लो (FCF) का अनुमान अब 2024 के लिए 225 मिलियन डॉलर और 2025 के लिए $264 मिलियन है, जो पिछले मॉडल की तुलना में कुल मिलाकर लगभग $27 मिलियन की वृद्धि है।
इस संशोधन का श्रेय 2024 के लिए कम कैपेक्स उम्मीदों और लगभग $0.10 प्रति एमसीएफ के सख्त आधार अंतर को दिया जाता है, जो हाल के बाजार रुझानों के अनुरूप मान्यताओं के आधार पर अपडेट के बाद किया गया है। नया दिसंबर 2024 मूल्य लक्ष्य मार्गदर्शन और मान्यताओं में इन बदलावों को दर्शाता है।
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