बुधवार को, CFRA ने Roku Inc. (NASDAQ: ROKU) के लिए मूल्य लक्ष्य में संशोधन किया, जिससे स्टॉक पर होल्ड रेटिंग बनाए रखते हुए इसे $85 के पिछले लक्ष्य से $72 तक नीचे लाया गया। तेजी से विकसित हो रहे वीडियो स्ट्रीमिंग बाजार में कंपनी की प्रतिस्पर्धी स्थिति के बारे में चिंताओं के बीच समायोजन किया गया है।
उपयोगकर्ताओं के लिए विभिन्न स्ट्रीमिंग चैनलों के बीच स्विच करने के लिए गो-टू प्लेटफॉर्म के रूप में अपने ऑपरेटिंग सिस्टम को स्थापित करने के Roku के प्रयासों पर ध्यान दिया गया। अपने स्वयं के ब्रांडेड टेलीविज़न लॉन्च करने के लिए कंपनी के कदम को शुरू में नए ग्राहकों को आकर्षित करने की रणनीति के रूप में देखा गया था। हालांकि, हाल ही में घोषणा कि वॉलमार्ट ने अमेज़ॅन के समान अपनी विज्ञापन क्षमताओं को बढ़ाने के लिए $2.3 बिलियन में विज़ियो का अधिग्रहण करने की योजना बनाई है, जिसे रिटेल दिग्गज के माध्यम से रोकू की टेलीविजन बिक्री के लिए एक झटका माना जाता है।
कंपनी का वित्तीय दृष्टिकोण EBITDA में केवल मामूली सुधार का संकेत देता है, जिसमें 2023 में $4 मिलियन, 2024 में $95 मिलियन का आम सहमति अनुमान और 2025 में $239 मिलियन दिखाने का अनुमान है। इन आंकड़ों को पारंपरिक टोटल एंटरप्राइज वैल्यू (TEV) को EBITDA मूल्यांकन पद्धति में लागू करने के लिए अपर्याप्त माना गया।
CFRA ने महत्वपूर्ण राजस्व वृद्धि, EBITDA, और अगले तीन से पांच वर्षों या उससे अधिक समय तक मुनाफे में अनिश्चितताओं के कारण Roku के मूल्य का मूल्यांकन करने के लिए एक दीर्घकालिक डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) मॉडल को नियोजित करने में कठिनाई व्यक्त की। नतीजतन, फर्म ने अपने लक्ष्य को $13 से घटाकर $72 कर दिया है। यह नया लक्ष्य 2024 के लिए CFRA के 3.89 बिलियन डॉलर के बिक्री अनुमान के 2.66 गुना के फॉरवर्ड प्राइस/सेल्स (P/S) अनुपात पर आधारित है, जो $27.05 प्रति शेयर के बराबर है।
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