शुक्रवार को, वोल्फ रिसर्च ने TKO ग्रुप होल्डिंग्स (NYSE:TKO) पर अपने दृष्टिकोण को समायोजित किया, जिससे मूल्य लक्ष्य को पिछले $114 से घटाकर $107 कर दिया गया, जबकि अभी भी कंपनी के स्टॉक पर आउटपरफॉर्म रेटिंग बनाए रखी गई है। संशोधन WWE के अमेरिकी मीडिया अधिकारों के विवाद के समाधान का अनुसरण करता है, जिसे नेटफ्लिक्स के साथ $5 बिलियन से अधिक के अनुबंध के साथ संपन्न किया गया था।
इस विकास से डब्ल्यूडब्ल्यूई सामग्री के स्ट्रीमिंग अधिकारों के लिए भविष्य की बिक्री के लिए बातचीत करने की टीकेओ की क्षमता में निवेशकों का विश्वास बढ़ने की उम्मीद है, जो वर्तमान में पीकॉक और यूएफसी ब्रॉडकास्ट के साथ है, जो वर्तमान में ईएसपीएन से जुड़े हैं।
वोल्फ रिसर्च के विश्लेषक ने कई कारकों पर प्रकाश डाला जो आने वाले महीनों में TKO के स्टॉक को प्रभावित करेंगे। इनमें एंडेवर की रणनीतिक समीक्षा, ESPN+ और WWE ऑन पीकॉक पर UFC के नवीनीकरण की प्रगति और आगामी UFC क्लास एक्शन मुकदमा शामिल है, जिसका ट्रायल अप्रैल में शुरू होने वाला है।
आगे देखते हुए, विश्लेषक का अनुमान है कि UFC और WWE का संयोजन मजबूत राजस्व वृद्धि को बनाए रखेगा। इस वृद्धि को मीडिया अधिकारों की बिक्री, लाइव इवेंट प्रोडक्शंस, स्पॉन्सरशिप और उपभोक्ता उत्पादों के माध्यम से वैश्विक ब्रांड लीवरेज द्वारा समर्थित किया जाएगा।
सकारात्मक दृष्टिकोण के बावजूद, वोल्फ रिसर्च ने बताया कि ऐतिहासिक रुझान अप-सी संरचनाओं के प्रति निवेशकों के संदेह को दर्शाते हैं, जिससे टीकेओ के साथियों की तुलना में कई बार फ्री कैश फ्लो (पी/एफसीएफ) की कीमत कम हो सकती है।
फर्म ने 2026 के पूर्वानुमानित फ्री कैश फ्लो के लिए $6.91 के प्रति क्लास ए शेयर के लिए 17x पी/एफसीएफ मल्टीपल लागू किया है, जिसे 2024 के अंत तक वापस छूट दी गई है। यह मल्टीपल S&P 500, उद्योग के साथियों और WWE के ऐतिहासिक गुणकों के औसत से कम है।
रिपोर्ट में प्रदर्शन की तुलना भी की गई, जिसमें कहा गया है कि साल-दर-साल, TKO के स्टॉक में 1% की गिरावट आई है, जो इसके लाइव एंटरटेनमेंट साथियों के मुकाबले खराब प्रदर्शन कर रहा है, जिसमें 14% की वृद्धि देखी गई है, और S&P 500 में 8.3% की वृद्धि देखी गई है।
खराब प्रदर्शन को UFC एंटी-ट्रस्ट मुकदमे और मैकमोहन द्वारा 13 मिलियन से अधिक शेयरों की बिक्री की चिंताओं के साथ-साथ TKO की Up-C संरचना के आसपास की अनिश्चितताओं के लिए जिम्मेदार ठहराया गया है। वोल्फ रिसर्च ने $107 के संशोधित मूल्य लक्ष्य के साथ अपनी आउटपरफॉर्म रेटिंग की पुष्टि की।
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