सोमवार को, मॉर्गन स्टेनली ने इक्वलवेट रेटिंग और $87.00 मूल्य लक्ष्य के साथ, वैश्विक पेय कैन बाजार में एक प्रमुख खिलाड़ी क्राउन होल्डिंग्स (NYSE:CCK) पर कवरेज शुरू किया। फर्म ने दक्षिण पूर्व एशिया में क्राउन की मजबूत स्थिति और कॉन्ट्रैक्ट जीत और अनुकूल श्रेणी मिश्रण जैसे विशिष्ट विकास ड्राइवरों के कारण उत्तरी अमेरिका में वॉल्यूम आउटपरफॉरमेंस की इसकी क्षमता पर प्रकाश डाला।
बेवरेज कैन सेक्टर में दूसरी सबसे बड़ी इकाई के रूप में क्राउन होल्डिंग्स की स्थिति और दक्षिण पूर्व एशिया में इसकी अग्रणी बाजार स्थिति के बावजूद, मॉर्गन स्टेनली ने कहा कि कंपनी का अंतर्राष्ट्रीय पेय जोखिम में आ सकता है और गैर-प्रमुख व्यवसाय 2024 में दबाव का सामना कर सकते हैं। विश्लेषक ने बताया कि क्राउन होल्डिंग्स ईवी/ईबीआईटीडीए आधार पर अपने पीयर बॉल कॉर्पोरेशन को 3.5 टर्न डिस्काउंट पर कारोबार कर रही है, यह सुझाव देते हुए कि क्राउन के शेयरों का अंडरवैल्यूड किया जा सकता है।
हालांकि, फर्म ने संकेत दिया कि कुछ उत्प्रेरक प्रत्याशित हैं जो शेयर की सापेक्ष पुन: रेटिंग का कारण बन सकते हैं, एक अप्रत्याशित सकारात्मक मांग आश्चर्य को छोड़कर, जिसका विश्लेषक पूर्वानुमान नहीं लगा रहा है। मॉर्गन स्टेनली द्वारा निर्धारित $87 का मूल्य लक्ष्य क्राउन के अनुमानित 2024 EBITDA के 10x गुणक पर आधारित है, जिसमें अल्पसंख्यक हित शामिल नहीं है।
मॉर्गन स्टेनली के विश्लेषण से पता चलता है कि क्राउन होल्डिंग्स के स्टॉक के संभावित परिणाम थोड़ा ऊपर की ओर झुके हुए हैं, जिसमें बैल और भालू के परिदृश्य संभावित +55% लाभ या -48% नुकसान का संकेत देते हैं। कंपनी के गैर-प्रमुख और दक्षिण पूर्व एशिया व्यवसायों के बारे में स्पष्टता की कमी ने इक्वलवेट रेटिंग बनाए रखने के निर्णय में योगदान दिया है।
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