बुधवार को, KeyBank ने $12.00 के स्थिर मूल्य लक्ष्य के साथ Alight Solutions (NYSE: ALIT) पर अपनी ओवरवेट रेटिंग की पुष्टि की। फर्म के विश्लेषक ने अपने प्रोफेशनल सर्विसेज सेगमेंट और पेरोल एंड ह्यूमन कैपिटल मैनेजमेंट (HCM) आउटसोर्सिंग व्यवसायों को नियोक्ता समाधान खंड के भीतर H.I.G. कैपिटल के एक सहयोगी को बेचने के लिए कंपनी के हालिया कदम पर प्रकाश डाला। 1.2 बिलियन डॉलर तक का मूल्य वाला यह सौदा, वित्तीय वर्ष 2023 के लिए समायोजित EBITDA का लगभग 10 गुना है।
लेन-देन से एलाइट सॉल्यूशंस को कर्ज चुकाने के लिए आय का उपयोग करके अपने शुद्ध लीवरेज अनुपात को 3.0x से कम करने में सक्षम होने की उम्मीद है। इसके अतिरिक्त, कंपनी पुनर्निवेश के अवसरों के लिए धन का उपयोग करने और शेयरधारकों के रिटर्न को बढ़ाने की योजना बना रही है। बिक्री के पूरा होने के बाद, Alight ने आवर्ती राजस्व में 84% से 90% से अधिक की वृद्धि और समायोजित EBITDA मार्जिन में लगभग 300 आधार अंकों के सुधार का अनुमान लगाया है। मध्यावधि समायोजित EBITDA मार्जिन मार्गदर्शन पिछले 25% से बढ़कर 28% तक बढ़ने का अनुमान है।
विनिवेश के साथ, एलाइट के निदेशक मंडल ने कंपनी के शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम को $200 मिलियन तक बढ़ाने की मंजूरी दे दी है। यह वृद्धि मौजूदा बाजार मूल्यों पर कुल बकाया शेयरों के लगभग 4% का प्रतिनिधित्व करती है। इन सेगमेंट को बेचने का रणनीतिक निर्णय फरवरी में एलाइट द्वारा पोर्टफोलियो समीक्षा की घोषणा के बाद आया है। बिक्री का मूल्यांकन, जो कि एलाइट के मौजूदा समग्र मूल्यांकन मल्टीपल से अधिक है, एलाइट के कोर एम्प्लॉयर सॉल्यूशंस प्लेटफॉर्म के महत्वपूर्ण अवमूल्यन का सुझाव देता है, जो उच्च मार्जिन प्रदान करता है।
KeyBank के विश्लेषक घोषणा को एक सकारात्मक विकास के रूप में देखते हैं, जो दर्शाता है कि निवेशक कम मार्जिन वाले व्यावसायिक सेवा व्यवसाय के विभाजन की उम्मीद कर रहे थे। लेन-देन पेशेवर सेवाओं और पेरोल और HCM आउटसोर्सिंग व्यवसाय को एक मूल्यांकन प्रदान करता है जो Alight के मौजूदा मूल्यांकन गुणक से अधिक है, जो निवेशकों को कंपनी की उच्च-मार्जिन कोर सेवाओं की संभावित अंडरवैल्यूड स्थिति का संकेत देता है।
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