बेयर बाजार अक्सर अनुभवी निवेशकों के लिए अवसर पैदा करते हैं क्योंकि शेयर की कीमतों में गिरावट से नए मूल्य निवेश विकल्प होते हैं। इस साल अब तक, S&P 500 और NASDAQ 100 में 14.5% और 23.4% की गिरावट आई है। दूसरे शब्दों में कहें तो व्यापक बाजार उपयुक्त प्रवेश बिंदुओं की पेशकश करने लगे हैं।
अपने आंतरिक मूल्य से कम गुणवत्ता वाले शेयरों का व्यापार करना अनुभवी निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण और आकर्षक दीर्घकालिक रणनीति बन सकता है। आंतरिक मूल्य एक स्टॉक के वास्तविक मूल्य को संदर्भित करता है, या दूसरे शब्दों में, एक स्टॉक (या उस मामले के लिए कोई संपत्ति) का माप वास्तव में लायक है।
वारेन बफे के अनुसार, आंतरिक मूल्य:
"... निवेश और व्यवसायों के सापेक्ष आकर्षण का मूल्यांकन करने के लिए एकमात्र तार्किक दृष्टिकोण प्रदान करता है।"
मात्रात्मक मीट्रिक आमतौर पर यह निर्धारित करने में सहायता करते हैं कि कोई स्टॉक मूल्य प्रदान करता है या नहीं। आमतौर पर उपयोग किए जाने वाले अनुपातों के उदाहरणों में मूल्य-से-आय (पी/ई), मूल्य-से-पुस्तक मूल्य (पी/बी), मूल्य-से-बिक्री (पी/एस), मूल्य-प्रति-आय-से-वृद्धि शामिल हैं। (पीईजी), डेट-टू-इक्विटी (डी/ई) या फ्री कैश फ्लो (एफसीएफ)।
उन मेट्रिक्स का क्या अर्थ है, या उनकी व्याख्या कैसे करें, इसके लिए अधिक शोध की आवश्यकता है और यह आमतौर पर उद्योग पर निर्भर करता है। InvestingPro वेबसाइट शेयरों, उनके साथियों और उद्योग के लिए मूल्यों को रैंक कर सकती है। तो, एक तकनीकी स्टॉक के लिए लगभग 20x के पी/ई का मतलब यह हो सकता है कि यह संभावित रूप से मूल्य प्रदान करता है।
हालांकि, वही तर्क जरूरी नहीं कि उपयोगिताओं के शेयरों पर लागू होता है, जहां हम कम अनुपात देखते हैं। एनवाईयू स्टर्न स्कूल ऑफ बिजनेस अमेरिका में विभिन्न क्षेत्रों के लिए पी/ई अनुपात की एक अद्यतन सूची प्रदान करता है।
आज की पोस्ट वैल्यू स्टॉक पर केंद्रित है और दो एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) प्रस्तुत करती है जो उनमें निवेश करते हैं:
1. Vanguard S&P Mid-Cap 400 Value Index Fund ETF Shares
- वर्तमान मूल्य: $152.32
- 52-सप्ताह की सीमा: $151.77 - $176.31
- डिविडेंड यील्ड: 1.94%
- व्यय अनुपात: 0.15% प्रति वर्ष
हमारा पहला फंड, Vanguard S&P Mid-Cap 400 Value Index Fund ETF Shares (NYSE:IVOV), अंतर्निहित S&P Midcap 400 Index से मिड-कैप यूएस वैल्यू कंपनियों को एक्सपोजर प्रदान करता है। नाम तीन कारकों के आधार पर चुने जाते हैं, जिनमें आय/मूल्य, पुस्तक/मूल्य और बिक्री/मूल्य अनुपात शामिल हैं।
यह निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड पहली बार सितंबर 2010 में लॉन्च किया गया था। इसमें वर्तमान में 295 शेयरों का पोर्टफोलियो है, जहां शीर्ष 10 नामों में शुद्ध संपत्ति में $ 943 मिलियन का लगभग 9% शामिल है।
सेक्टर आवंटन में 19.40% के साथ इंडस्ट्रियल्स का सबसे बड़ा टुकड़ा है। इसके बाद फाइनेंसियल (17%), कंज्यूमर डिस्क्रीशनरी (12.70%), रियल एस्टेट (11.30%), और इनफार्मेशन टेक्नोलॉजी (10.40%) आते हैं।
प्रमुख होल्डिंग्स में Medical Properties (NYSE:MPW), जो एक रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (REIT) है जो स्वास्थ्य सुविधाओं में विशेषज्ञता रखती है; वित्तीय सेवा स्टॉक First Horizon National (NYSE:FHN); संपत्ति और हताहत बीमा नाम Alleghany (NYSE:Y); मेटल सर्विस ग्रुप Reliance (NS:RELI) Steel & Aluminium Co. (NYSE:RS); और Aecom Technology (NYSE:ACM), जो बुनियादी ढांचा परामर्श सेवाएं प्रदान करती है शामिल हैं।
नवंबर 2021 में सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद आईवीओवी दबाव में आ गया। जनवरी से फंड में लगभग 9.6% और पिछले 12 महीनों में 9.7% का नुकसान हुआ है। पिछला पी/ई और पी/बी अनुपात 14.0x और 1.9x है।
हालांकि वर्तमान परिवेश का अर्थ है वॉल स्ट्रीट पर भूरे बादल, उच्च मुद्रास्फीति और बढ़ती ब्याज दरों की पृष्ठभूमि के खिलाफ मिड-कैप मूल्य शेयरों को ऐतिहासिक रूप से लाभ हुआ है। इस प्रकार, तीन से पांच वर्षों के क्षितिज वाले निवेशक आगे आईवीओवी पर शोध करने पर विचार कर सकते हैं।
2. JPMorgan (NYSE:JPM) U.S. Value Factor ETF
- वर्तमान मूल्य: $34.44
- 52-सप्ताह की सीमा: $34.41 - $39.27
- लाभांश यील्ड: 2.31%
- व्यय अनुपात: 0.12% प्रति वर्ष
हमारी सूची में अगला JPMorgan U.S. Value Factor ETF (NYSE:JVAL) है, जो रसेल 2000 इंडेक्स से लार्ज-कैप यूएस वैल्यू कंपनियों को विविध पहुंच प्रदान करता है। फंड में 340 होल्डिंग्स हैं, जिन्हें रिलेटिव वैल्यूएशन मेट्रिक्स द्वारा चुना गया है, जिसमें बुक यील्ड, अर्निंग यील्ड, डिविडेंड यील्ड और कैश फ्लो यील्ड शामिल हैं।
JVAL ने नवंबर 2017 में कारोबार शुरू किया। शीर्ष 10 नामों में शुद्ध संपत्ति में $ 524.92 मिलियन का लगभग 17% शामिल है। क्षेत्रीय जोखिम के संबंध में, प्रौद्योगिकी 27.3% के साथ आगे बढ़ती है, इसके बाद कंज्यूमर डिस्क्रीशनरी (14.8%), हेल्थकेयर (13.5%), इंडस्ट्रियल्स (12.6%), और फाइनेंसियल (10.6%) का स्थान आता है।
इनमें UnitedHealth Group (NYSE:UNH; Apple (NASDAQ:AAPL); Exxon Mobil (NYSE:XOM); Microsoft (NASDAQ:MSFT), और Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) शामिल हैं।
हमारा मानना है कि JVAL वैल्यू इनवेस्टर्स के रडार स्क्रीन पर आने का हकदार है। JVAL ने कल 52-सप्ताह का निचला स्तर मारा और 2022 की शुरुआत के बाद से घटकर 10.3% हो गया। पिछला पी/ई और पी/बी अनुपात 13.10x और 2.35x पर है।