यूरोप ने ESG में रुचि खो दी है क्योंकि पारंपरिक ऊर्जा स्रोतों को अब समाधान के रूप में देखा जाता है

यह लेख विशेष रूप से Investing.com के लिए लिखा गया था

• ऊर्जा संकट के बीच पूरे यूरोप में कोयला और प्राकृतिक गैस की मांग है
• ESG खोज प्रवृत्तियों और बांड प्रवाहों से पता चलता है कि पर्यावरण-केंद्रित विषय ने अपना कैशेट खो दिया है
• निवेशक बड़े यूरोपीय ऊर्जा शेयरों को देख सकते हैं जिनका उचित मूल्य है

इस सप्ताह की शुरुआत में, जर्मनी ने घोषणा की कि वह प्राकृतिक गैस के संरक्षण के लिए कोयले से चलने वाले बिजली संयंत्रों को फिर से शुरू करेगा। यह ईएसजी (पर्यावरण, सामाजिक, कॉर्पोरेट प्रशासन) भीड़ के लिए एक और आंतक पंच है।

अंत में, पैसा वार्ता (और आमतौर पर जीतता है)। इस समय यूरोप में भीषण तापमान के बीच बिजली के दाम आसमान छू रहे हैं। इसके अलावा, चोट के अपमान को जोड़ते हुए, यूएस फ्रीपोर्ट एलएनजी सुविधा ने दुर्बल करने वाली आग के बाद एलएनजी निर्यात गतिविधि को बंद कर दिया।

ये सभी कारक एक बार लोकप्रिय (और अभी भी-राजनीतिक) ईएसजी आंदोलन को निचोड़ते हैं।

ईएसजी पर नज़र

ऐसे कई तरीके हैं जिनसे निवेशक ESG में वृद्धि (और गिरावट) का विश्लेषण कर सकते हैं। एक तरीका है Google (NASDAQ:GOOGL) खोज रुझानों का आकलन करना। ब्लूमबर्ग के अनुसार, ईएसजी खोजों में देर से गिरावट आई है - पिछले कई वर्षों में स्थिर वृद्धि के विपरीत।

गूगल सर्च ट्रेंड्स सुझाव देते हैं कि ESG में रुचि रुक ​​गई है

Popularity of Google searches for ESG over time

Source: Bloomberg, Google Data

फ्लो शो

लेकिन जैसा कि मैंने पहले कहा, वित्तीय बाजारों में पैसा सबसे ऊपर मायने रखता है। एक विशेष रूप से परेशान करने वाला चार्ट है जिस पर वैश्विक ऊर्जा निवेशकों को ध्यान देना चाहिए।

बैंक ऑफ अमेरिका ग्लोबल रिसर्च के मुताबिक, ईपीएफआर फ्लो ऑफ फंड डेटा का इस्तेमाल करते हुए यूरोप में ईएसजी बॉन्ड फ्लो में गिरावट आई है। पिछली बार हमने मार्च 2020 की वित्तीय दुर्घटना के दौरान देखा था।

यह समय अलग है क्योंकि हम पैनिक मोड में नहीं हैं। बल्कि, कारकों के संगम के कारण यूरोप में मूलभूत परिवर्तन हुए हैं, रूस/यूक्रेन की स्थिति सूची में सबसे ऊपर है। साथ ही, पूरे महाद्वीप में डी-कार्बोनाइजेशन के वर्षों के परिणामस्वरूप वर्तमान ऊर्जा संकट उत्पन्न हुआ।

यूरोपीय ईएसजी निश्चित आय प्रवाह 2019 से 2022 की शुरुआत तक प्रमुख प्रवाह के बाद नकारात्मक हो जाता है

European ESG fixed income outflows

Source: BofA Global Research, EPFR Data

यूरोपीय ऊर्जा कंपनियां खेल में

निवेशक ईएसजी ब्याज में गिरावट और ऊर्जा शक्ति पर 'नवीनीकृत' फोकस कैसे निभा सकते हैं? Shell (NYSE:SHEL), (LON:RDSa); BP (NYSE:BP), (LON:BP); और TotalEnergies (NYSE:TTE), (EPA:TTEF) जैसे शेयरों में लंबी अवधि की पोजीशन पर विचार करें। इन तीनों दिग्गजों में आकर्षक वैल्यूएशन और महत्वपूर्ण डिविडेंड यील्ड हैं।

वॉल स्ट्रीट जर्नल के अनुसार, शेल और टोटल पर संबंधित बारह महीने का पी/ई अनुपात 9.0 और 8.7 है। पिछले वर्ष की तुलना में बीपी का ईपीएस नकारात्मक है, लेकिन बोफा विश्लेषकों के पूर्वानुमान के अनुसार इसका फॉरवर्ड पी/ई सिर्फ 4.4 है।

उनके रसदार यील्ड के लिए, WSJ रिपोर्ट करता है कि शेल 3.6% भुगतान करता है, BP 4.7% उपज का दावा करता है, और कुल 5.5% वितरण दर का दावा करता है। यह एक अस्थिर स्थान है, इस बात पर विचार करें कि यूएस ऊर्जा क्षेत्र निधि इस महीने की शुरुआत में लगभग 70% ऊपर था, लेकिन तब से घटकर केवल 34% YTD लाभ हो गया है।

सारांश

ईएसजी एक गंदे शब्द में बदल गया है। निवेशकों को बड़े, कम-मूल्यवान, उच्च-लाभांश ऊर्जा कंपनियों के लिए तालाब में उद्यम करने पर विचार करना चाहिए, जो कि तेल और प्राकृतिक गैस से पुराने स्कूल की शक्ति के साथ महाद्वीप प्रदान करने के लिए निर्भर होंगे। जैसे-जैसे अमेरिकी ऊर्जा इक्विटी गति समाप्त होती है, यूरोपीय ऊर्जा शेयरों में मांग जारी रह सकती है।