चीनी: संकेतक एक उछाल की ओर इशारा करते हैं

यह लेख विशेष रूप से Investing.com के लिए लिखा गया था

• मध्यम अवधि में चीनी में तेजी का रुझान
• सब्सिडी आपूर्ति और मांग के मूल सिद्धांतों को विकृत करती है
• फ्री-मार्केट चीनी ब्राजील के बारे में है
• ब्राजील के जैव ईंधन में चीनी इनपुट है
• केन ईटीएफ शुगर फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के पोर्टफोलियो को ट्रैक करता है

विश्व शुगर फ्यूचर्स इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज पर व्यापार करता है। 1960 के दशक के उत्तरार्ध से, मिठाई वस्तु 1.5 सेंट प्रति पाउंड जितनी कम और 66 सेंट जितनी अधिक रही है।

1985 में, जब मैं एक प्रमुख कमोडिटी ट्रेडर में जूनियर ऑप्शंस ट्रेडर था, तो स्वीट कमोडिटी की कीमत 3 सेंट प्रति पाउंड से नीचे गिर गई थी। मैंने एक लंबी स्थिति का सुझाव दिया क्योंकि जोखिम-इनाम सम्मोहक बन गया। 1 9 70 के दशक में 22 गुना अधिक वस्तु खरीदने के लिए 3 सेंट से कम का जोखिम तार्किक लग रहा था। मेरे बॉस, एक शानदार विकल्प व्यापारी, ने मुझसे पूछा कि हमें कुछ भी क्यों खरीदना चाहिए जो रेस्तरां मुफ्त में देते हैं? मैंने जवाब दिया कि यह ऐतिहासिक रूप से सस्ता था और उसने कहा कि वह शून्य पर खरीदार था।

चीनी एक अत्यधिक अस्थिर नरम वस्तु हो सकती है, और महत्वपूर्ण उत्पादक क्षेत्रों में मौसम वार्षिक आपूर्ति को प्रभावित करता है। इस बीच मांग दो कारणों से बढ़ रही है। सबसे पहले, वैश्विक आबादी हर तिमाही में लगभग 20 मिलियन लोगों की वृद्धि करती है, जिससे चीनी का पता योग्य बाजार बढ़ता है, क्योंकि यह कई खाद्य पदार्थों में एक घटक है। दूसरा, जैव ईंधन में एक इनपुट के रूप में चीनी की भूमिका बढ़ी है।

चीनी गन्ने से उष्णकटिबंधीय जलवायु और चुकंदर अधिक समशीतोष्ण क्षेत्रों से आती है। जून 2022 में लगभग 19 सेंट प्रति पाउंड के स्तर पर, चीनी की कीमत अप्रैल 2020 से अधिक चल रही है, जब यह 9.05 सेंट प्रति पाउंड के निचले स्तर पर पहुंच गई थी।

मध्यम अवधि में चीनी का रुझान अधिक

वर्ल्ड शुगर फ्यूचर्स अप्रैल 2020 में निचले स्तर पर पहुंच गया और 2021 के अंत तक हायर लोज और हायर हाई पर पहुंच गया।

Sugar #11 Futures Weekly Chart

Source: Barchart

चार्ट नवंबर 2021 के मध्य में 20.69 की वृद्धि पर प्रकाश डालता है, जो फरवरी 2017 के बाद से सबसे अधिक कीमत है। तब से, चीनी फ्यूचर्स ने 17.60 और 20.51 सेंट प्रति पाउंड के बीच कारोबार किया है। जबकि प्रवृत्ति बनी हुई है, मूल्य कार्रवाई रुक गई है क्योंकि पिछले सात महीनों में चीनी समेकित हो रही है।

चीनी अजीब वस्तु है: सब्सिडी कीमतों को प्रभावित करती है, आपूर्ति और मांग की बुनियादी बातों को बिगाड़ती है

अधिकांश खाद्य पदार्थों में चीनी एक महत्वपूर्ण घटक है, और दुनिया भर की सरकारें इसके उत्पादन पर सब्सिडी देती हैं। चीनी एक अत्यंत अस्थिर कृषि उत्पाद है, इसलिए सरकारें कीमतों में गिरावट आने पर उत्पादन सुनिश्चित करने के लिए उत्पादकों का समर्थन करती हैं। यूरोपीय संघ और अमेरिका चीनी की कीमतों में सब्सिडी देते हैं। जबकि मुक्त बाजार में चीनी की कीमत 28 जून को 18.53 सेंट प्रति पाउंड पर बसी, यू.एस. सब्सिडी वाला चीनी काफी प्रीमियम पर कारोबार कर रहा था।

Sugar # 16 Futures Weekly Chart

Source: Barchart

28 जून को 35.45 सेंट पर, सब्सिडी वाली चीनी #11 विश्व चीनी की कीमत पर 91.3% प्रीमियम पर थी।

सब्सिडी दुनिया भर में कीमतों को विकृत करती है क्योंकि वे आपूर्ति और मांग की बुनियादी बातों के बजाय सरकारी नीतियों को दर्शाती हैं।

फ्री-मार्केट शुगर ब्राजील के बारे में है

ब्राजील दुनिया का प्रमुख गन्ना उत्पादक और निर्यातक है, और मुक्त बाजार में चीनी की कीमत के साथ कीमत अधिक या कम होती है।

ब्राजील में मौसम की स्थिति और अन्य कारक प्रत्येक वर्ष की चीनी फसल को निर्धारित करते हैं। ब्राजील की जलवायु चीनी उत्पादन का समर्थन करती है, और ब्राजील अरेबिका कॉफी बीन्स और संतरे का प्रमुख उत्पादक और निर्यातक भी है। फ्री-मार्केट शुगर, अरेबिका कॉफ़ी और फ्रोजन कॉन्सेंट्रेटेड ऑरेंज जूस (FCOJ) इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज पर ट्रेड करने वाली पांच सॉफ्ट कमोडिटी में से तीन हैं। जबकि ICE (NYSE:ICE) पर मूल्य निर्धारण बेंचमार्क यू.एस. डॉलर है, स्थानीय उत्पादन लागत ब्राज़ीलियाई रियल में है, जिससे यू.एस. डॉलर बनाम ब्राज़ीलियाई रियल में परिवर्तन होता है, जो चीनी, कॉफी और FCOJ कीमतों के लिए एक कारक है। एक उच्च रियल उच्च सॉफ्ट कमोडिटी कीमतों का समर्थन करता है।

BRL/USD Weekly Chart

Source: Barchart

रियल बनाम डॉलर का चार्ट पिछले दो वर्षों में हायर लोज और हायर हाई का एक बुलिश रुझान दिखाता है। इस अवधि के दौरान कॉफी, एफसीओजे और चीनी की कीमतें कई वर्षों के उच्च स्तर पर पहुंच गई हैं।

ब्राजील के जैव ईंधन का चीनी इनपुट है

अमेरिका में, इथेनॉल में मकई प्राथमिक घटक है। गैसोलीन के लिए यू.एस. इथेनॉल जनादेश पिछले महीनों में मकई की कीमतों को बढ़ाने वाले कारकों में से एक है क्योंकि गैसोलीन की कीमतें एक नए सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गई हैं। ब्राजील में, अधिकांश कारें इथेनॉल पर चलती हैं, लेकिन यह चीनी है जो ब्राजील के जैव ईंधन में प्राथमिक इनपुट है। एथेनॉल की बढ़ती कीमतों ने घरेलू मांग बढ़ने और निर्यात के लिए उपलब्ध राशि में गिरावट के कारण चीनी को समर्थन दिया है।

Ethanol Weekly Chart

Source: Barchart

चार्ट मार्च 2020 में शिकागो इथेनॉल स्वैप में 80.50 सेंट प्रति गैलन थोक से बढ़कर 28 जून को 2.7100 डॉलर के स्तर को दर्शाता है। इथेनॉल बाजार में बुलिश प्राइस एक्शन उच्च चीनी कीमतों का समर्थन करता है। जहां चीनी अप्रैल 2020 के निचले स्तर से लगभग दोगुने पर कारोबार कर रही है, वहीं इथेनॉल तीन गुना अधिक है। इथेनॉल की कीमत चीनी का समर्थन करती है।

केन ईटीएफ शुगर फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के पोर्टफोलियो को ट्रैक करता है

विश्व चीनी बाजार में जोखिम की स्थिति के लिए सबसे सीधा मार्ग इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज पर फ्यूचर्स और फ्यूचर्स ऑप्शंस के माध्यम से है। Teucrium Sugar ETF (NYSE:CANE) एक विकल्प प्रदान करता है क्योंकि यह सक्रिय रूप से कारोबार किए जाने वाले चीनी फ्यूचर्स के पोर्टफोलियो को ट्रैक करता है।

28 जून को $9.27 प्रति शेयर पर, CANE के पास प्रबंधन के तहत संपत्ति में $ 33.522 मिलियन था। ETF प्रत्येक दिन औसतन 110,959 शेयरों का व्यापार करता है और 1.88% प्रबंधन शुल्क लेता है। CANE का फंड सारांश बताता है:

Source: Barchart

रोल जोखिम को कम करने के लिए कैन के पास तीन शुगर फ्यूचर्स अनुबंध हैं। चूंकि सबसे अधिक उतार-चढ़ाव वाला प्राइस एक्शन पास के फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में होता है, कैन की कीमत में सुधार के दौरान शुगर फ्यूचर्स मार्केट को उल्टा और आउटपरफॉर्म करने की प्रवृत्ति होती है।

जुलाई ICE शुगर फ्यूचर्स एरिना में सबसे हालिया रैली ने कीमत 12 मई को 18.30 सेंट से 17 मई को 20.24 सेंट या 10.6% अधिक ले ली। फ्यूचर्स 27 जून को 10.08% की गिरावट के साथ 18.20 सेंट तक गिर गया।

CANE Daily Chart

Source: Barchart

इसी अवधि के दौरान, CANE $9.28 से बढ़कर $10.06 प्रति शेयर या 8.4% हो गया, क्योंकि ETF ने जुलाई ICE शुगर फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को उल्टा कर दिया। ईटीएफ $ 10.06 से गिरकर $ 9.15 प्रति शेयर या 9.05% हो गया, क्योंकि इसने फ्यूचर्स को डाउनसाइड पर थोड़ा बेहतर प्रदर्शन किया। कैन ईटीएफ केवल यू.एस. शेयर बाजार के घंटों के दौरान और सुबह में स्टॉक खुलने से पहले चीनी ट्रेडों के दौरान उपलब्ध होता है, जब चीनी कैन ट्रेडों से पहले उच्च या निम्न स्तर पर पहुंच जाती है, तो अंतर की संभावना पैदा होती है।

मैं कीमतों में कमजोरी पर चीनी खरीदने का पक्षधर हूं क्योंकि इथेनॉल, गैसोलीन और ब्राजीलियाई रियल में रुझान अधिक है। चीनी एक ऐसी वस्तु है जो दुनिया को पोषण प्रदान करती है और सत्ता में आने पर भी।

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