आगे का सप्ताह: अर्निंगस, मुद्रास्फीति डेटा, और (बेशक) टेक्नीकल्स

• पिछड़े दिखने के बावजूद कमाई में उतार-चढ़ाव हो सकता है।
• जब पॉवेल इस सप्ताह बोलते हैं, तो क्या वह बाजार की बहस को सुलझाएंगे कि क्या फेडरल रिजर्व ने धुरी बनाई है?
• डॉलर 2002 के बाद से अपने उच्चतम साप्ताहिक बंद पर पहुंच गया, जबकि यूरो बहुत कम लक्ष्य के साथ समानता के करीब पहुंच गया।
• पिछले हफ्ते सोना हर दिन गिर गया, जबकि बिटकॉइन ने अपना अगला चरण नीचे शुरू कर दिया और तेल ने $ 60 के प्रक्षेपवक्र की पुष्टि की।

अगला सप्ताह उनमें से एक होगा जिसकी भविष्यवाणी करना असंभव होगा। मैं शुक्रवार के जैक्सन होल आर्थिक संगोष्ठी तक दो समान रूप से मान्य परिदृश्य देख सकता हूं। फेडरल रिजर्व की धुरी है या नहीं, इस पर बाजार में बहस चल रही है - यानी, अगर यू.एस. केंद्रीय बैंक ब्याज दरों में बढ़ोतरी की दर को धीमा करना चाहता है।

फेड प्रमुख जे पॉवेल शुक्रवार को सुबह 10 बजे ईडीटी पर बोलेंगे, और निवेशक निस्संदेह फेड के बॉस के हर शब्द और स्वर के प्रति चौकस रहेंगे। सवाल यह है कि क्या निवेशकों को नीति निर्माताओं से मार्गदर्शन मिलने तक स्टॉक होल्डिंग पैटर्न में रहेगा? या क्या व्यापारी अपनी बात के आधार पर सौदेबाजी का फायदा उठाकर एक-दूसरे को पछाड़ने की कोशिश करेंगे? डिप बायर्स उन लोगों के बीच लाजिमी होंगे जो मानते हैं कि रिबाउंड एक अंतिम बुल मार्केट का निचला हिस्सा है, जबकि लगातार संदिग्ध व्यापारी रैलियों को बेचेंगे।

आय

उस ने कहा, कमाई बाजारों को स्थानांतरित कर सकती है, क्योंकि वे बैल के पुष्टिकरण पूर्वाग्रहों को संतुष्ट करते हैं - भले ही वे पिछड़े दिख रहे हों - चार दशकों में सबसे खराब मुद्रास्फीति और अभूतपूर्व कसने के दौरान। दी, आप तकनीकी विश्लेषण के बारे में भी यही तर्क दे सकते हैं। आखिरकार, एक प्रवृत्ति पिछली कीमतों से बनी होती है।

वाजिब सवाल है। तकनीकी विश्लेषण भविष्य बताने में सक्षम होने का दावा नहीं करता है। अनुशासन अप-टू-डेट मूल्य निर्धारण का उपयोग करता है और साक्ष्य के पूर्वसर्ग के आधार पर एक तस्वीर बनाने के लिए मात्रा, गति और पिछले मूल्य निर्धारण के साथ तुलना करता है। सिद्धांत एक प्रक्षेपवक्र प्रदान करने के लिए सांख्यिकीय परिणामों पर निर्भर करता है - भविष्य नहीं।

मंगलवार को, JM Smucker (NYSE:SJM) और Intuit (NASDAQ:INTU) कॉर्पोरेट परिणाम जारी करने के लिए तैयार हैं। बुधवार को, Advance Auto Parts (NYSE:AAP), Salesforce (NYSE:CRM) और NVIDIA (NASDAQ:NVDA) कमाई की रिपोर्ट करने के लिए निर्धारित हैं। अंत में, गुरुवार को Dollar Tree (NASDAQ:DLTR), Dollar General (NYSE:DG), और Ulta Beauty (NASDAQ:ULTA) अपने रिपोर्ट कार्ड प्रकाशित करने के लिए तैयार हैं।

विश्लेषकों को उल्टा ब्यूटी के लिए $4.9 ईपीएस और $ 2.19B राजस्व आंकड़े की उम्मीद है। कंपनी ने हाल की सात तिमाहियों में राजस्व और नौ में कमाई को मात दी। क्या यह अपनी सकारात्मक लकीर बनाए रखेगा?

Ulta Beauty Weekly Chart

Source: Investing.com

स्टॉक एक डाउनसाइड ब्रेकआउट के साथ एक हीरा, एक शीर्ष गठन विकसित कर सकता है।

मुद्रास्फीति डेटा

श्रम सांख्यिकी ब्यूरो शुक्रवार को 8:30 ईडीटी पर व्यक्तिगत उपभोग व्यय (पीसीई) मूल्य सूचकांक प्रकाशित करने के लिए तैयार है। पीसीई घरेलू सामानों और सेवाओं की एक टोकरी की कीमत को मापता है, और यह फेड का पसंदीदा मुद्रास्फीति गेज है। पिछली रिपोर्ट में दिखाया गया है कि पीसीई एक साल पहले की तुलना में जून में 6.8% बढ़ा - जनवरी 1982 के बाद से उच्चतम दर।

मौद्रिक नीति

सीएमई फेडवाच टूल के अनुसार, सितंबर में फेडरल ओपन मार्केट कमेटी की बैठक में बाजार में 50-आधार-बिंदु वृद्धि की 54.5% संभावना और 75-आधार-बिंदु वृद्धि की 45.5% संभावना है। दूसरे शब्दों में, यदि निवेशकों को लगता है कि फेड इन दांवों से विचलित हो रहा है और केंद्रीय बैंक बाजार की अपेक्षाओं पर ध्यान देता है, तो बाजार उसी के अनुसार प्रतिक्रिया करेगा।

इसके अलावा, फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल, क्या उन्हें कार्य स्वीकार करना चुनना चाहिए, बाजार की बहस को निपटाने के लिए तैयार है। एक ओर, फेड सदस्य दोहराते रहे हैं कि वे तब तक ब्याज दरें बढ़ाना बंद नहीं करेंगे जब तक कि वे स्पष्ट सबूत नहीं देखते कि मुद्रास्फीति नीचे है - और फेड मुख्य मुद्रास्फीति की परवाह करता है, न कि अस्थिर भोजन और ऊर्जा की कीमतों की। दूसरी ओर, पॉवेल ने 27 जुलाई को एक प्रेस कॉन्फ्रेंस में कहा कि फेड किसी बिंदु पर धीमी दरों में बढ़ोतरी पर विचार करेगा। इसके अलावा, पॉवेल ने कहा कि फेड की नीति "बैठक-से-बैठक के आधार पर" दरों में वृद्धि पर निर्णय लेने की होगी, न कि "आगे मार्गदर्शन" प्रदान करके।

नतीजतन, बाजार में कई लोगों ने इसे फेड के "डोविशिंग" के रूप में लिया, लेकिन मुझे लगता है कि यह हास्यास्पद है। फेड निश्चित रूप से कुछ बिंदु पर दर वृद्धि को धीमा कर देगा, लेकिन जैसा कि पॉवेल ने स्पष्ट किया है, यह केवल तभी होना चाहिए जब मुद्रास्फीति गिर गई है। इसके अलावा, पॉवेल ने कहा कि अगर काम पूरा करने के लिए इसकी जरूरत है तो वह मंदी को सहन करेंगे।

उस संदर्भ में, नीति को आगे के मार्गदर्शन से डेटा निर्भरता में बदलना फेड को अपेक्षाओं में लॉक होने से मुक्त करता है। दूसरे शब्दों में, मेरा तर्क है कि यह स्वतंत्रता फेड के लिए ब्याज दरों को और अधिक तेज़ी से बढ़ाना आसान बना देगी, धीमी नहीं, काम पूरा करने के लिए, भले ही इसका मतलब मंदी हो। ध्यान दें कि पीसीई डेटा जारी होने के बाद पॉवेल बोलेंगे। तो, यह दिलचस्प होगा कि वह उस जानकारी को कैसे बुनेंगे। बेशक, अगर फेड डोविश बन जाता है, और मैं गलत हूं, तो स्टॉक इस साल के नुकसान को मिटा सकता है।

मैं हठपूर्वक बेयरिश रहा हूँ, बहुतों के चिड़चिड़ेपन के लिए। पाठकों और सोशल मीडिया उपयोगकर्ताओं ने मुझे "पर्मा-बेयर" जैसे अपमान के साथ चित्रित किया है। मैं सभी को याद दिलाना चाहता हूं कि हम अभी भी एक बेयर मार्केट में हैं, और मैं एक बेयर मार्केट में... बेयरिश... रहा हूं। निष्पक्ष होने के लिए, NASDAQ 100 और Russell 2000 ने 20% से अधिक की वृद्धि की, जिससे एक स्वीकृत बुल मार्केट बन गया। हालांकि, एसएंडपी 500 और डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज में ऐसा नहीं हुआ है। साथ ही, तकनीकी विश्लेषण में 20% गेज का कोई महत्व नहीं है। यह सिर्फ एक मनमाना संख्या है जो किसी तरह वॉल स्ट्रीट पर अटक गई है।

उस आंकड़े से जुड़ा कोई कारणात्मक तर्क नहीं है, और बाजार ने बुल और बेयर मार्केटों के इस गेज के बीच बिना किसी दिशा के दोहराया है। पिछले हफ्ते की पोस्ट में, मैंने द बिग शॉर्ट के माइकल बरी को सोर्स किया, जिन्होंने 2008 और इस साल के क्रैश को सही ढंग से छोटा किया। S&P 500 ने 1970 के बाद से अपनी सबसे खराब पहली छमाही का अनुभव किया। अब, वह अडिग है कि हम एक बेयर मार्केट रैली में हैं जो एक बुल ट्रैप है, और नैस्डैक के लिए 20% रैली का उपहास करता है। दिग्गज निवेशक इस बात को रेखांकित करते हैं कि टेक-हैवी गेज ने कई 20%+ रैलियों का आनंद लिया, जबकि डॉट-कॉम बबल फटने में अभी भी दुर्घटनाग्रस्त हो गया था।

टेक्नीकल्स

पिछले हफ्ते स्मॉल-कैप और बिग टेक ने सबसे ज्यादा हिट ली। रसेल 2000 ने 2.7% की गिरावट के साथ अंडरपरफॉर्म किया, जो कि 4.7% साप्ताहिक लाभ के साथ आउटपरफॉर्म करने के ठीक एक सप्ताह बाद था। नैस्डैक 100 पिछले सप्ताह का दूसरा सबसे खराब प्रदर्शन था, जो पिछले सप्ताह 2.7% बढ़ने के बाद 2.4% खो गया था। तो बाजार की धारणा के अनुसार, ये दोनों दूसरे तरीके से आगे बढ़े, लेकिन डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज ने केवल 0.2% पीछे हटते हुए बेहतर प्रदर्शन किया - लेकिन यह उल्लेखनीय है कि इसने 3.1% लाभ के एक सप्ताह के बाद इसे दूसरा सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला बना दिया। कैप्स।

दूसरे शब्दों में, मूल्य और रक्षात्मक स्टॉक एकमात्र ऐसे क्षेत्र थे जिन्होंने दो सीधे हफ्तों के लिए बेहतर प्रदर्शन किया। हम एसएंडपी 500 क्षेत्रों में एक ही पैटर्न देखते हैं, जहां उपभोक्ता स्टेपल ने सर्वोत्तम परिणाम प्रदान किए, मूल्य का 1.85% जोड़ा, इसके बाद उपयोगिताओं का 1.3% लाभ हुआ। दूसरी ओर, संचार सेवाओं में 3.1% की गिरावट आई, जिससे तकनीकी क्षेत्र सबसे खराब साप्ताहिक प्रदर्शनकर्ता बन गया।

फिर भी, सभी चार प्रमुख औसतों को 50-सप्ताह के मूविंग एवरेज द्वारा 100-सप्ताह एमए को पार करने के बाद खारिज कर दिया गया था। यहां तक ​​कि डाउ जोंस ने भी अपने दो सप्ताह के बेहतर प्रदर्शन के साथ बेयरिश संकेत दिखाए।

Dow Weekly Chart

Source: Investing.com

डॉव ने साप्ताहिक शूटिंग स्टार का गठन किया और ऊपर पहुंच गया लेकिन 50 डब्ल्यूएमए से नीचे बंद हुआ, जिससे गिरते चैनल टॉप को मजबूत किया गया।

सिर्फ इसलिए कि मैं तकनीकी विश्लेषण का उपयोग करता हूं इसका मतलब यह नहीं है कि सभी चार्टिस्ट मुझसे सहमत हैं। तकनीशियनों का कहना है कि हाल की रैली में व्यापकता थी, क्योंकि नई ऊंचाई वाले शेयरों की संख्या नए चढ़ाव वाले शेयरों से अधिक थी। अन्य संकेतकों के साथ, बुलिश माने जाने वाले S&P 500 शेयरों की संख्या जो 50-दिवसीय चलती औसत को पार कर गई, 90% तक पहुंच गई।

हालांकि, मैं बुलिश को तभी मोड़ने में सहज महसूस करूंगा, जब साप्ताहिक चार्ट में शिखर और ट्रफ बढ़ने का पता चलता है।

10-वर्ष और 30-वर्ष यू.एस. ट्रेजरी यील्ड्स लगातार तीसरे सप्ताह शुक्रवार को चढ़े, जिसमें पूर्व मासिक उच्च और बाद में छह-सप्ताह के उच्च स्तर पर पहुंच गया। रिचमंड फेड के अध्यक्ष थॉमस बार्किन ने कहा कि फेड मुद्रास्फीति को नियंत्रण में लाने के लिए जो कुछ भी करेगा वह करने के बाद यह कदम उठाया गया। व्यापारियों ने लंबी अवधि के बांडों को बेचकर, अपनी उपज बढ़ाकर तदनुसार प्रतिफल दिया, क्योंकि वे उन बांडों की प्रतीक्षा कर रहे थे जो उच्च ब्याज दरों को दर्शाते हैं।

10-Year U.S. Treasury Daily Chart

Source: Investing.com

ऐसा प्रतीत होता है कि इस कदम ने एक बेयरिश वेज को उड़ा दिया है, जिसने पहले ही एक फॉलिंग चैनल के टॉपसाइड को तोड़ दिया है। यदि कीमत बनी रहती है, तो यह उच्च ब्याज दरों को दर्शाते हुए, इसे और भी ऊंचा करते हुए, सिर-और-कंधे के शीर्ष को उड़ा देगा।

10-2 साल के ट्रेजरी यील्ड स्प्रेड का एक हिस्सा उलटा रहता है, जिसमें दस साल 2.076% और दो साल 3.238% पर होते हैं।

अमेरिकी डॉलर पिछले छह में से पांचवें सत्र के लिए चढ़ गया, एक सप्ताह के अंतराल में चार सप्ताह के नुकसान को मिटाकर और 14 जुलाई के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गया। हालांकि, साप्ताहिक-बंद आधार पर, ग्रीनबैक ने अपने उच्चतम मूल्य को मारा। अक्टूबर 2020! इसके विपरीत, Investing.com यूरो इंडेक्स एक बार फिर समता के करीब पहुंच गया, 2002 के बाद के निम्नतम स्तर से 0.2% ऊपर, एक स्तर पर जो पहले ही साप्ताहिक बंद आधार पर गिर गया था।

Euro Weekly Chart

Source: Investing.com

एकल यूरोपीय मुद्रा ने बड़े पैमाने पर एच एंड एस निरंतरता पैटर्न के बाद एक राइजिंग फ्लैग पूरा किया हो सकता है, जो कि अत्यधिक बेयरिश साप्ताहिक डेथ क्रॉस के साथ मेल खाता है जब 50-सप्ताह एमए गिरते हुए 200-सप्ताह एमए से नीचे चला जाता है। पिछली बार 200 WMA गिरते हुए 200 WMA से नीचे गिर गया था, दिसंबर 2014 में, यूरो मार्च 2015 तक लगभग 16% गिर गया, ठीक तीन महीने बाद।

सोना लगातार पांच दिनों के लिए गिर गया, 50 डीएमए से नीचे - एमए के 200 डीएमए से नीचे गिरने के बाद, डेथ क्रॉस को ट्रिगर किया। 100 डीएमए 200 डीएमए से भी नीचे चला गया। इसने प्रमुख एमए को एक बेयरिश पैटर्न में डाल दिया, क्योंकि प्रत्येक एमए एक लंबे समय से नीचे है, पूरे बोर्ड में मूल्य निर्धारण में एक ब्रेकडाउन का प्रदर्शन करता है। डॉलर की बढ़ती यील्ड से सोना गिर रहा है।

Gold Futures Weekly Chart

Source: Investing.com

100 WMA के करीब पहुंचने के बाद पीली धातु ने दो सप्ताह से अधिक का लाभ मिटा दिया, जो 50 WMA से नीचे चला गया। 200 WMA द्वारा संरक्षित, कीमत अप्रैल 2020 के बाद से एक सीमा के नीचे एक प्रक्षेपवक्र पर रही है।

बिटकॉइन 13.5% गिर गया, चार सप्ताह के लाभ को मिटा दिया क्योंकि प्रतिफल देने वाला डॉलर आकर्षण में बढ़ गया।

Bitcoin Weekly Chart

Source: Investing.com

क्रिप्टोक्यूरेंसी नेता ने एक राइजिंग वेज (बिंदीदार लाल रेखा) पूरा कर लिया हो सकता है। फिर भी, सतर्क व्यापारी उस बेयरिश पैटर्न की निचली सीमा पर विचार करेंगे, जिसमें प्राइस एक्शन का बाहरी हिस्सा भी शामिल है। चार सप्ताह तक समर्थन के बाद कीमत 200 WMA से नीचे गिर गई। ध्यान दें कि इससे पहले वेज के भीतर प्रतिरोध के रूप में यह कैसे कार्य करता था। यदि स्टिपल्ड डॉट्स के आधार पर बढ़ती कील की मेरी प्रारंभिक व्याख्या, मेरे सुधारात्मक रैली के लक्ष्य तक पहुंचने के बाद बिटकॉइन अपने अगले चरण के लिए तैयार हो सकती है।

Crude Oil WTI Futures Weekly Chart

Source: Investing.com

WTI $ 60 को लक्षित करते हुए, एक अवरोही त्रिकोण में वापस चढ़ने के प्रयास से पीछे हट गया।

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