शुक्रवार से, पॉवेल के बड़े जैक्सन होल भाषण के साथ बाजार में सब कुछ बदल जाता है, संभवतः अगले 6 से 9 महीनों के लिए मौद्रिक नीति का मार्ग प्रशस्त करता है। मुझे उम्मीद है कि पॉवेल ने स्पष्ट रूप से कहा है कि भविष्य की दरों में वृद्धि की गति धीमी हो सकती है, लेकिन उनके पास चढ़ने के लिए बहुत कुछ है और कुछ समय के लिए उच्च रहने की संभावना है। उन्हें स्पष्ट रूप से यह स्पष्ट करने की आवश्यकता है कि भविष्य में दरों में कटौती तब तक नहीं होगी जब तक यह स्पष्ट नहीं हो जाता कि मुद्रास्फीति नीचे की ओर है।
दोबारा, जैसा कि मैंने बार-बार नोट किया है, फ्यूचर्स मार्केट, बॉन्ड मार्केट और मुद्रा बाजार इसे प्राप्त करते हैं। वे अब कुछ हफ्तों के लिए एक उच्च, लंबी मौद्रिक नीति पथ के लिए समायोजन कर रहे हैं। स्टॉक्स इससे बेखबर रहे हैं, और बाजार का एक हिस्सा अनजान लगता है। यदि दरें गिर रही थीं, फेड फंड वायदा अभी भी बड़े पैमाने पर दरों में कटौती दिखा रहा था, और डॉलर गिर रहा था, तो यह कहना आसान होगा कि शेयर बाजार ने इसे सही पाया है। दुर्भाग्य से, शेयरों के लिए, ऐसा नहीं हो रहा है। स्टॉक अभी एक फंतासी द्वीप पर रह रहे हैं।
तो इस शुक्रवार, हमें पॉवेल, पीसीई मुद्रास्फीति पढ़ने, और मिशिगन विश्वविद्यालय मुद्रास्फीति की उम्मीदें मिलेंगी। अगले हफ्ते आईएसएम मैन्युफैक्चरिंग और जॉब रिपोर्ट्स होंगी। अगले सप्ताह की ये रिपोर्टें उस सितंबर फेड बैठक को आकार देने में मदद करेंगी और बाजारों को बेहतर तरीके से संभालने में मदद करेंगी कि चीजें कहां जा रही हैं।
अब तक मैंने जो डेटा ट्रैक किया है, उसके आधार पर, अर्थव्यवस्था धीमी हो गई है, लेकिन यह रुकी नहीं है और मंदी की गति को प्रभावित किया है। नाममात्र की वृद्धि अभी भी बहुत अधिक है, और इस समय अर्थव्यवस्था का सामना करने वाली सबसे महत्वपूर्ण हेडविंड उच्च कीमतें हैं, न कि विनाश की मांग। हां, कंपनियां अपनी हायरिंग दर कम कर रही हैं और यहां तक कि अपने कर्मचारियों के एक छोटे से हिस्से की भी छंटनी कर रही हैं, लेकिन यह एक महत्वपूर्ण आर्थिक मंदी के कारण बड़े पैमाने पर नौकरियों में कटौती की घोषणा के समान नहीं है।
ऐतिहासिक आधार पर प्रारंभिक बेरोजगार दावे बहुत, बहुत कम हैं, और याद रखें, आज के कार्यबल का आकार 1960, 70, 80 और 90 के दशक की तुलना में बहुत बड़ा है। इसलिए हालिया वृद्धि के बावजूद, चीजों को परिप्रेक्ष्य में रखना आवश्यक है।
1960 के दशक में, श्रम बल लगभग 65 से 70 मिलियन था। आज वह आकार लगभग 165 मिलियन है। तो ऐतिहासिक रूप से, प्रारंभिक बेरोजगार आज श्रम के आकार के प्रतिशत के रूप में बहुत छोटा है।
S&P 500
इस बीच, S&P 500 आखिरकार शुक्रवार को टूट गया क्योंकि ये प्रणालीगत फंड प्रवाह फीका पड़ गया है और अब यह एक कारक नहीं होना चाहिए। उसके ऊपर, सूचकांक ने उस प्रमुख अपट्रेंड को तोड़ दिया जो जुलाई के अंत से और आरएसआई में अपट्रेंड के बाद से था। मुझे लगता है कि इन दो महत्वपूर्ण तकनीकी विकासों से बाजार को उस रास्ते पर ले जाने की संभावना है जो 3,950 पर फिर से आता है।
QQQ के लिए भी ऐसा ही है, जो इससे भी बदतर हो सकता है क्योंकि QQQ लंबी अवधि के डाउनट्रेंड से ऊपर उठ गया है। इसलिए क्यूक्यूक्यू न केवल कीमत और आरएसआई दोनों पैमानों पर अल्पकालिक अपट्रेंड से नीचे गिर गया है, बल्कि अब यह दीर्घकालिक डाउनट्रेंड क्रॉसिंग पर एक असफल ब्रेक-आउट प्रयास को फ्लैश करने के खतरे में है। अंतत:, मुझे लगता है कि QQQ $300 पर वापस जा रहा है।
ताइवान सेमी
Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) इस सप्ताह देखने के लिए एक आवश्यक स्टॉक होगा, क्योंकि यह निचले स्तर को तोड़ने और एक महत्वपूर्ण अपट्रेंड से नीचे गिरने के बहुत करीब पहुंच रहा है। $75.50 का अंतर है, जो इस स्टॉक के टूटने पर संभावित लक्ष्य के रूप में काम कर सकता है।
ट्विलियो
मैंने गुरुवार को उल्लेख किया था कि Twilio (NYSE:TWLO) देखने लायक होगा, और अगर यह $80 के समर्थन स्तर से नीचे गिर जाता है, तो यह पूरे बाजार के लिए परेशानी का संकेत हो सकता है। खैर, ट्विलियो ने शुक्रवार को समर्थन तोड़ दिया, और अब ऐसा लगता है कि यह $ 63 की ओर बढ़ सकता है, और यह हमें यह भी बता सकता है कि पूरे बाजार में एक और महत्वपूर्ण गिरावट आ रही है।
एआरकेके ईटीएफ
मैं ऐसा ट्विलियो के बारे में इसलिए कहता हूं क्योंकि समान पदों और एआरकेके प्रकार के संबंधित नामों वाले शेयरों का एक पूरा समूह है। ARKK ETF भी शुक्रवार को टूट गया, कीमत और RSI चार्ट दोनों पर एक महत्वपूर्ण अपट्रेंड से नीचे गिर गया। समर्थन का अगला स्तर $ 43.50 पर आता है, लेकिन उसके बाद, जून का निचला स्तर फिर से चलन में आ सकता है।
टेस्ला
वैसे भी, हम टेस्ला के साथ समाप्त करेंगे (NASDAQ:TSLA) क्योंकि मुझे लगता है कि 2b शीर्ष अभी भी चलन में है, और इस बिंदु पर हमें केवल $840 पर नेकलाइन के ब्रेक के साथ पुष्टि की आवश्यकता है। एक बार जब समर्थन का स्तर टूट जाता है, तो यह लगभग $ 745 की वापसी के साथ इसके लिए रोशनी होनी चाहिए।
