यह पोस्ट तीन श्रृंखलाओं में से पहली है जिसमें मैं आज से S&P 500 इंडेक्स के साथ एक टॉप-डाउन एक्सप्लोरेशन प्रदान करूंगा। नाटकीय बाजार के विकास को छोड़कर, मैं सोमवार को एक उप-सूचकांक का विश्लेषण करूंगा और उसके बाद अगले दिन उप-सूचकांक के भीतर एक विशिष्ट स्टॉक का विश्लेषण करूंगा।
टॉप-डाउन दृष्टिकोण सबसे अच्छा, या इस मामले में, सबसे खराब स्टॉक खोजने के लिए एक फ़नलिंग प्रक्रिया है।
फेडरल रिजर्व के वक्ताओं द्वारा बार-बार चेतावनी के रूप में S&P 500 बिक गया, जो केंद्रीय बैंक पर दांव लगाने वाले बैलों को परेशान कर रहे थे।
इससे पहले, लोकप्रिय गेज 16 जून के निचले स्तर से बुल चार्ज के रूप में बढ़ गया था। और जुलाई ने इंडेक्स में 9.11% की तेजी के साथ नवंबर 2020 के बाद से सर्वश्रेष्ठ S&P 500 प्रदर्शन प्रदान किया।
16 जुलाई के निचले स्तर के बाद से लाभ सहित, SPY ETF 16 जुलाई से 16 अगस्त के उच्च स्तर तक 18.83% चढ़कर आधिकारिक बुल मार्केट दर्ज करने से केवल 1.17% दूर है। 14 जून को कीमतों में सबसे ऊपर oil के रूप में बैल द्वारा प्रेरित किया गया था, इस दृष्टिकोण को मजबूत करते हुए कि मुद्रास्फीति उच्च स्तर पर पहुंच रही थी। इसके अलावा, मई फैक्ट्री ऑर्डर उम्मीद से अधिक बढ़ा, और कॉर्पोरेट आय उतनी खराब नहीं थी जितनी आशंका थी—जरूरी नहीं कि सकारात्मक हो और न ही उतनी ही खराब हो जितनी उम्मीद थी।
साथ ही, निवेशकों ने कॉर्पोरेट लाभ की चेतावनियों को नजरअंदाज कर दिया और लगातार दो तिमाहियों के लिए नकारात्मक GDP विकास से किनारा कर लिया, जो मंदी की परिभाषा है।
अमेरिकी फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने कहा कि उन्हें नहीं लगता कि अमेरिका मंदी की ओर बढ़ रहा है क्योंकि "अर्थव्यवस्था के बहुत से क्षेत्र बहुत अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं।" और राष्ट्रपति जोसेफ बिडेन ने यह कहते हुए इस धारणा को खारिज कर दिया:
"वॉल स्ट्रीट पर और पंडितों के बीच आज बहुत सारी बकवास होने जा रही है कि क्या हम मंदी में हैं, लेकिन अगर आप हमारे नौकरी बाजार, उपभोक्ता खर्च, व्यापार निवेश को देखते हैं, तो हम दूसरी तिमाही में आर्थिक प्रगति के संकेत देखते हैं। कुंआ।"
पॉवेल और बिडेन ने प्राथमिक आर्थिक संकेतक रोजगार का जिक्र किया। अमेरिकी अर्थव्यवस्था ने जून में 327,000 नौकरियां और जुलाई में 528,000 नौकरियां जोड़ीं और बेरोजगारी दर सिर्फ 3.5% थी।
हालांकि, आवास हमेशा बढ़ती दरों का जवाब देने वाला पहला आर्थिक संकेतक है, जबकि रोजगार आखिरी में से एक है। घर की कीमतें पिछले महीने तीन साल में पहली बार गिरीं, 2011 के बाद से सबसे बड़ी गिरावट दर्ज की गई और नया डेटा 5 महीनों में 4% की गिरावट का सुझाव दे रहा है। तो, पॉवेल को बेहतर पता होना चाहिए।
जबकि कमाई ने हाल की रैली को आगे बढ़ाया, नीति निर्माताओं की लगातार सख्ती के बारे में बार-बार चेतावनी के कारण बिकवाली हुई। निवेशक इस बात से चिंतित हैं कि फेड सदस्य इस शुक्रवार जैक्सन होल में पॉवेल के भाषण से पहले बाजार में तैयारी कर रहे हैं।
S&P 500 इंडेक्स ने जून में एक भालू बाजार में प्रवेश किया। एक भालू बाजार तब होता है जब मुख्य प्रवृत्ति नीचे की ओर होती है और कोई भी रैली सिर्फ सुधार होती है। यदि आप इस तथ्य से प्रभावित हैं कि नवंबर 2020 के बाद से जुलाई सूचकांक का सबसे अच्छा महीना था, तो याद रखें कि इसने 1970 के बाद से अपनी सबसे खराब पहली छमाही का अनुसरण किया। यह कुछ परिप्रेक्ष्य देता है।
इसलिए, वर्तमान रैली केवल एक भालू रैली है, या एक बुल ट्रैप है, जो शायद खुदरा व्यापार द्वारा संचालित है, जो संस्थानों द्वारा लांग और शॉर्ट्स के बाद के महत्वपूर्ण अनइंडिंग को महसूस कर रहा है।
जून में वापस, Societe Generale और गोल्डमैन सैक्स ने "70 के दशक के स्टाइल स्टैगफ्लेशन में" स्टॉक में और गिरावट की चेतावनी दी, एक अर्थव्यवस्था धीमी वृद्धि, उच्च बेरोजगारी और बढ़ती कीमतों से घिरी हुई है। SocGen ने चेतावनी दी कि 150 साल के इतिहास के अनुसार, S&P 500 जून के निचले स्तर से 24% गिरकर 3,020 पर आ सकता है, "अपने ऐतिहासिक संकट के बाद के बाजार मूल्यांकन ट्रेंडलाइन के अनुरूप"।
अब, यदि SocGen का पूर्वानुमान आपको चिंतित करता है, तो आइए चार्ट को देखें।
यदि आप रैली के अपट्रेंड से प्रभावित हैं, तो आप देख सकते हैं कि यह बहुत लंबे और व्यापक डाउनट्रेंड के भीतर एक ब्लिप है। हर बार कीमत चैनल के शीर्ष पर पहुंच गई, इसने अल्पकालिक गठन को तोड़ दिया और अंतर्निहित डाउनट्रेंड को फिर से शुरू कर दिया।
ध्यान दें कि 200 डीएमए चैनल टॉप को मजबूत करता है। संकेतक मंदी के हैं। एमएसीडी ने एक बिक्री क्रॉस प्रदान किया क्योंकि लांग एमए अपने छोटे एमए से नीचे चला गया। आरओसी ने एक नकारात्मक विचलन शुरू किया, क्योंकि गति जुलाई के निचले स्तर के बाद से अग्रिम की दूसरी छमाही का समर्थन करने में विफल रही।
अब, क्या टेक्निकल्स SocGen के मौलिक दृष्टिकोण से सहमत हैं?
पिछले हफ्ते के शूटिंग स्टार को 50-सप्ताह के एमए द्वारा प्रतिरोध मिलने के बाद, इस सप्ताह कीमत 50 डब्ल्यूएमए से नीचे गिर गई। अगले प्रमुख एमए, 200 चैनल के निचले भाग में इंतजार कर रहे हैं जैसे कि मूल्य को निर्देशित करना था। यदि सूचकांक चैनल बनाने वाले दो चढ़ावों के बीच पिछली गिरावट को दोहराता है, तो 642-बिंदु की गिरावट, अगला 3,000 अंक पर होगा। ध्यान दें कि 2008 की दुर्घटना की गहराई से उठने वाली लंबी अवधि की प्रवृत्ति उस बिंदु तक बढ़ रही है।
फिर भी, कीमत एक सीधी रेखा में नहीं चलती है। मुझे उम्मीद है कि कीमत (हरे) बढ़ते चैनल के निचले हिस्से से (लाल) गिरने वाले चैनल के शीर्ष को पुनः प्राप्त करने के लिए पलटाव कर सकती है। ध्यान दें कि हर बार जब कीमत शीर्ष पर पहुंचती है, तो उसने दूसरी रैली का प्रयास किया, जो पहले तक पहुंचने में विफल रही। कीमत ने मंगलवार को एक उल्टे-हथौड़ा का गठन किया, जिसकी बुलिशनेस ने बुधवार को हथौड़े के असली शरीर के ऊपर बंद होने की पुष्टि की। महीने की शुरुआत से ही 100 डीएमए द्वारा भीड़भाड़ के 4,100 स्तरों में रुचि बनी रह सकती है।
ट्रेडिंग रणनीतियाँ
रूढ़िवादी व्यापारियों को कीमत के निचले शिखर तक पहुंचने और अल्पकालिक बढ़ते चैनल से बाहर निकलने का इंतजार करना चाहिए।
मध्यम व्यापारी दूसरी चोटी को शॉर्ट करेंगे।
आक्रामक व्यापारी समर्थन की निकटता के कारण एक आकर्षक जोखिम-इनाम संतुलन का लाभ उठाते हुए, एक कॉन्ट्रेरियन लॉन्ग पोजीशन में प्रवेश कर सकते हैं। फिर, वे शॉर्ट पोजीशन के साथ शेष बाजार में शामिल हो जाएंगे।
व्यापार नमूना
आक्रामक लॉन्ग पोजीशन:
- प्रवेश: 4,125
- स्टॉप-लॉस: 4,100
- जोखिम: 25 अंक
- लक्ष्य: 4,200
- इनाम: 75 अंक
- जोखिम-इनाम अनुपात: 1:3
अस्वीकरण: लेखक वर्तमान में इस लेख में उल्लिखित किसी भी प्रतिभूति का स्वामी नहीं है।