आगे का सप्ताह: फेड के ट्रेड पिवट से बाजार में बहुत अधिक अस्थिरता है

• फेड की डेटा निर्भरता को देखते हुए गैर-कृषि पेरोल विशेष रूप से महत्वपूर्ण हो जाते हैं।
• फेड रोजगार पर आर्थिक ताकत का आधार बना रहा है।
• डाउनट्रेंड का विस्तृत तकनीकी ब्रेकडाउन।

स्टॉक में महीनों में सबसे अधिक अस्थिर होने की तकनीकी क्षमता होती है क्योंकि निवेशकों ने ट्रेंड सिंक्रोनाइज़ेशन के साथ मेल खाने के लिए rate अपेक्षाओं का पुनर्मूल्यांकन किया है।

फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने जैक्सन होल में वास्तविकता का एक बर्फीला गिलास पेश किया, जो पहले से ही निष्कर्ष पर काम कर रहे निवेशकों के लिए था कि एक भालू रैली एक तल है, क्योंकि उन्होंने तर्क दिया कि फेड ने धुरी बनाई है। सामान्य रूप से फेड संदेशों का पालन करने वाले किसी भी व्यक्ति, और विशेष रूप से पॉवेल ने देखा होगा कि प्रमुख ने जितना संभव हो उतना सीधा होने के लिए बहुत मेहनत की: निकट भविष्य के लिए दरें ऊंची बनी रहेंगी। पॉवेल ने यह भी दोहराया कि केंद्रीय बैंक मार्गदर्शन प्रदान करने के बजाय डेटा पर निर्भर होगा।

PermaBulls ने FOMC जुलाई मीटिंग के भीतर दो बिंदुओं पर ध्यान केंद्रित किया: (1) नीति निर्माताओं का मार्गदर्शन से डेटा निर्भरता में बदलाव और (2) इस विचार को कहने की उनकी इच्छा कि वृद्धि को धीमा करना उचित होगा किन्हीं बिंदुओं पर। मैंने तर्क दिया है कि दूसरा बिंदु अर्थहीन है और पहला बिंदु, यदि कुछ भी हो, फेड को मार्गदर्शन की बाधाओं से मुक्त करना है।

फिर भी, अब जब फेड अत्यधिक डेटा पर निर्भर है, तो मैं तर्क दूंगा कि डेटा का बैंक के उच्च ब्याज दरों के मार्ग पर अधिक प्रभाव होना चाहिए। इसलिए, मुझे उम्मीद है कि शुक्रवार के नॉनफार्म पेरोल के बाद निवेशक अपनी स्क्रीन से और भी अधिक चिपके रहेंगे।

पॉवेल और राष्ट्रपति जो बिडेन दोनों ने इस बात पर जोर दिया कि मंदी की संभावना को नकारने के लिए रोजगार अधिक है। जबकि पॉवेल अधिक आरक्षित थे, बस यह कहते हुए कि उन्हें नहीं लगता कि कोई एक है, बिडेन खारिज कर रहे थे: "वॉल स्ट्रीट पर और पंडितों के बीच आज बहुत सारी बकवास होने वाली है कि क्या हम मंदी में हैं। लेकिन अगर आप देखें हमारे नौकरी बाजार, उपभोक्ता खर्च, व्यापार निवेश, हम दूसरी तिमाही में आर्थिक प्रगति के संकेत देखते हैं।"

हालांकि, मंदी की संभावना को खारिज करने के लिए उच्च रोजगार के लिए बहस करना लोकतंत्र है, जब वह आखिरी बाजार है जो बढ़ती दरों का जवाब देता है। दूसरी ओर, आवास बाजार सबसे पहले प्रतिक्रिया करता है। और, देखो और देखो, आवास बाजार एक सुधार में है और यहां तक ​​कि दुर्घटनाग्रस्त भी हो सकता है।

इसके अलावा, नौकरी के आंकड़ों की सुर्खियों से निष्कर्ष पर पहुंचना विश्लेषण नहीं है। जो बिडेन ने स्वयंसेवा नहीं किया वह यह है कि रोजगार असंतुलित है। लेबर की कमी है। जबकि कर्मचारी सोच सकते थे कि यह एक अद्भुत बात है, क्योंकि नियोक्ता उनका पीछा करते हैं और उनके प्रस्तावों को मीठा करते रहते हैं, इससे मंदी आती है। क्यों? यहां एक उदाहरण है: यह पहले से मौजूद आपूर्ति संकट को बढ़ा देगा।

अब बाजारों की ओर रुख करते हैं।

व्यापारियों ने स्टॉक डंप करने के लिए एक-दूसरे को दौड़ाया जब आखिरकार उन्हें पता चला कि फेड पीछे नहीं हट रहा है। वे या तो मेरी पोस्ट नहीं पढ़ रहे हैं, जैसा कि मैंने रैली की शुरुआत के बाद से तर्क दिया है, या जैसा कि कुछ पाठकों ने मुझे खुदरा व्यापारियों को गलत तरीके से चलाने के लिए यहां एक कैबल का हिस्सा होने के काल्पनिक सिद्धांतों के साथ "परमाबियर" के रूप में खारिज कर दिया। मानो मेरा उस तरह का प्रभाव है।

डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज शुक्रवार को 1,000 अंक या 3% से अधिक गिर गया। S&P 500 इंडेक्स शुक्रवार को 3.37% गिरा। रसेल 2000 3.3% पीछे हट गया। हालांकि, नैस्डैक 100 ने 4% से अधिक का सफाया करते हुए खराब प्रदर्शन किया। मैं यह तर्क देता रहा हूं कि प्रौद्योगिकी सबसे कमजोर है, क्योंकि बढ़ती दरें उनके उच्च मूल्यांकन को कम आकर्षक बनाती हैं। Thursday's post में, मैंने दिन के चार्ट के लिए डॉव के बजाय एस एंड पी 500 इंडेक्स का चयन किया, भले ही मैं नैस्डैक 100 पर अधिक मंदी का था, केवल इसलिए कि मैं एक शीर्ष-टू दिखाना चाहता था -नीचे विश्लेषण, जो सोमवार और मंगलवार को जारी रहेगा। तदनुसार, मैं इस पोस्ट में संपूर्ण रूप से शेयरों का प्रतिनिधित्व करने के लिए एसएंडपी 500 का उपयोग करूंगा।

जैसा कि हमने कहा, एसएंडपी 500 में 3.37% की गिरावट आई, लेकिन इसके प्रौद्योगिकी घटक में 4.27% की गिरावट आई, जो कि नैस्डैक 100 से भी अधिक थी। ऊर्जा में केवल 1.17% की गिरावट आई, इसके बाद उपयोगिताओं की 1.53% वापसी हुई। अब, चार्ट की ओर मुड़ते हैं।

एसएंडपी 500 इंडेक्स ने लंबे समय तक गिरने वाले चैनल के शीर्ष पर, एक छोटे से सिर और कंधे के शीर्ष को पूरा किया, जिसने अनुमानतः अल्पकालिक बढ़ते चैनल को पछाड़ दिया। कीमत 100-दिवसीय चलती औसत से नीचे बंद हुई, जिसने 200 डीएमए के साथ एचएंडएस को तैयार किया। इसलिए, मैं भविष्यवाणी करता हूं कि कीमत लंबे समय तक गिरने वाले चैनल के साथ जारी रहेगी। मुझे कुछ गलतफहमियों को स्पष्ट करना चाहिए जो मेरी टिप्पणियों में फिर से उभरती रहती हैं:

(1) जब मैं कहता हूं "मैं भविष्यवाणी करता हूं," और यह तुरंत नहीं होता है, तो पाठक इसे मेरे चेहरे पर फेंक देते हैं कि मैं गलत हूं और मेरी प्रतिक्रिया की मांग करता हूं। सबसे पहले, बाकी पोस्ट को अनदेखा करते हुए एक वाक्य न निकालें। दूसरा, मैंने यह नहीं कहा कि मैं भविष्यवाणी करता हूं कि जब आप पोस्ट पढ़ेंगे और एक सप्ताह में इसका जवाब देंगे तो S&P 500 नए निम्न स्तर बनाएगा। अपने पोस्ट में, मैं स्पष्ट रूप से और बार-बार कहता हूं कि स्टॉक एक सीधी रेखा में नहीं चलते हैं। सिर्फ इसलिए कि एस एंड पी 500 मेरे कहने के बाद बढ़ गया कि "मैं भविष्यवाणी करता हूं" यह घट जाएगा इसका मतलब यह नहीं है कि मैं गलत हूं। यह अल्पावधि में ऊपर जा रहा है लेकिन मध्यम अवधि में अभी भी गिर सकता है।

(2) मैं भविष्यवाणी करता हूं कि यह सिर्फ मेरी राय है। और कुछ नहीं। मैं नहीं जानता, लोग, भविष्य जानते हैं। मैंने कभी ऐसा दावा नहीं किया जो मैं करता हूं। इसके विपरीत, मैं इसे स्पष्ट करने के लिए बार-बार अपने रास्ते से हट गया हूं। यह एक राय स्तंभ है। ये मेरा विचार हे। आपको मुझसे सहमत होने की आवश्यकता नहीं है। यह एक स्वतंत्र देश है। आपको गलत होने का अधिकार है।

भविष्यवाणी करने के बाद कि एस एंड पी 500 अपनी गिरावट जारी रखेगा, मुझे एक बार फिर निम्नलिखित को स्पष्ट करना होगा। यह जानने के अलावा कि यह नीचे जाएगा। मेरा निष्कर्ष सबूतों के वजन पर आधारित है। और मैं निश्चित रूप से नहीं जानता कि *कब* होगा। फिर से, एसएंडपी नीचे जाने से पहले ऊपर जा सकता है। वास्तव में, मुझे इसकी उम्मीद है। जब भावनात्मक पेंडुलम एक अति से दूसरी अति पर झूलता है तो यह स्वतंत्र रूप से व्यापार की गई संपत्ति का कहना है। इसे शोर कहते हैं। फिर भी, मैं मुकाबला नहीं कर रहा हूं, और यहां मेरा छोटा व्यक्तिगत शोध है।

मैंने इस गिरते चैनल के भीतर S&P 500 इंडेक्स की चाल को मापा है। इसका मतलब यह नहीं है कि यह खुद को दोहराएगा, लेकिन यह मुझे तोड़ देता है जब पाठक सोचते हैं कि जब मैं कहता हूं कि एस एंड पी 500 वह कर सकता है जो उसने पहले ही किया है, "उसे मत सुनो, वह एक स्थायी है" या, "बनाना बंद करो" हम पैसे खो देते हैं।" ओह, और शीर्षक या व्यापार नमूना न पढ़ें और फिर शिकायत करें। पूरी पोस्ट पढ़ें!

जनवरी पीक रिकॉर्ड के बाद से गिरने वाले चैनल के भीतर प्रत्येक चोटी और गर्त का गेज का डेटा समय और कीमत दोनों के संदर्भ में निम्नलिखित है।

दिनांक सीमा, ट्रेडिंग सत्रों की संख्या, कुल मूल्य चालन, दैनिक औसत मूल्य चाल

24 जनवरी - 24 फरवरी = 23 दिन, 2.56% (0.11% दैनिक)

24 फरवरी - 2 मई = 4 दिन, 1.27% (0.32% दैनिक)

मई 2- मई 12 = 8 दिन 5.01% (0.63% दैनिक)

12 मई - 20 मई = 6 दिन, 1.26% (0.21% दैनिक)

20 मई - 17 जून = 20 दिन, 4.55% (0.23% दैनिक)

टाइम वैल्यू

चोटी और गर्त के बीच प्रति चाल 4 से 23 दिनों तक

औसत 12.2 दिन

माध्य 8 दिन

प्राइस वैल्यू

रोज 0.11% से 0.63% तक daily

औसत 0.3% दैनिक

औसत 0.23% दैनिक

तदनुसार, अगला गर्त उपरोक्त समय और मूल्य मूल्यों के अनुसार होना चाहिए। यह आठ या औसतन 12 दिनों का औसत है, जिसका औसत 0.23% या औसत 0.3% प्रतिदिन अगले गर्त तक जाता है। इसलिए, यदि यह प्रवृत्ति तदनुसार फिर से शुरू होती है, तो अगला ट्रफ़ अब से लगभग 10 सत्र (औसत और माध्य के बीच अंतर को विभाजित करना), 9 सितंबर को और लगभग 0.265 (औसत और माध्य के बीच का अंतर) X 10 = 2.65% होना चाहिए। इस हिसाब से अगली ट्रफ 9 सितंबर को 3,965.43 के स्तर पर हो सकती है। और कब तक एक और कम?

निम्न डेटा है कि गिरते चैनल के भीतर प्रत्येक शिखर के बाद बेंचमार्क को पिछले निम्न से नीचे गिरने में कितना समय लगा:

जनवरी 4 पीक रिकॉर्ड से जनवरी, 20 = 11 सत्र

फरवरी 2 से फरवरी 23 = 15 सत्र

29 मार्च से 2 मई = 23 सत्र

2 जून से 13 जून = 7 सत्र

इसके अनुसार, एसएंडपी 500 को अपने 16 अगस्त के शिखर के बाद से 23 सत्रों में जून के निम्नतम स्तर को तोड़ना चाहिए, इसे 15 सत्रों तक छोड़ देना चाहिए। हालांकि, एक और विचार: जून कम पहली बार है जब कीमत चैनल के निचले हिस्से को छूती है, क्योंकि यह संरचित है। शायद उस लंबी गिरावट में अधिक समय लगेगा। आइए देखें कि पहली बार जब गेज ने चैनल के निचले हिस्से को छुआ तो कीमत को निम्न स्तर से नीचे गिरने में कितना समय लगा।

4 अक्टूबर (गर्त) - 24 जनवरी (गर्त) = 77 कारोबारी दिन। इन गर्तों के बीच कीमत का अंतर 56.32 अंक या 1.32% था।

डॉलर केंद्रीय बैंकों के कमजोर प्रारंभिक पीएमआई रीडिंग और यूरोपीय ऊर्जा संकट के माध्यम से व्यक्त की गई व्यापक मंदी के बीच बैल प्रभारी बने रहे।

तदनुसार, एक संभावित एच एंड एस टॉप का ब्रेकआउट एक भालू जाल बन गया। फिर भी, कीमत को गुरुवार को दाहिने कंधे की ऊंचाई पर प्रतिरोध मिला। अगर कीमत एच एंड एस से बाहर निकलती है तो डॉलर ऊपर की ओर बढ़ेगा।

मार्च में अपने अगस्त 2020 के चरम पर पहुंचने के बाद से बढ़ती दरें सोना को कम कर रही हैं। फेड की आक्रामकता ने चार दशकों में सबसे खराब मुद्रास्फीति को पछाड़ दिया। फिर भी, कुछ इक्विटी बुलों को तस्वीर नहीं मिलती है। यदि कीमत $ 1,670 से नीचे आती है, तो यह $ 1,270 का लक्ष्य रखते हुए एक विशाल डबल टॉप पूरा कर लेगा।

फेड के वेकअप कॉल के कारण एक और बिटकॉइन बिकवाली हुई, जो शुद्धतावादी ट्रेंडलाइन से नीचे गिरकर पहले ही मेरी व्याख्या एक राइजिंग वेज पूरी कर चुकी है।

कच्चा तेल WTI फ्यूचर्स की कीमतें ओपेक शायद उत्पादन में कटौती के संकेतों पर बढ़ीं, जिसके कारण S&P 500 का ऊर्जा क्षेत्र 1.17% की गिरावट के साथ बेहतर प्रदर्शन कर रहा है। हालांकि, तकनीकी दृष्टिकोण से, मुझे उम्मीद है कि तेल में गिरावट जारी रहेगी। यहाँ मेरा पहले का विश्लेषण है। और यहां एक अपडेट है: समर्थन से प्रतिरोध तक 200 डीएमए के उलट होने की पुष्टि के बाद, तेल टॉपिंग के बाद लगातार तीसरे निरंतरता पैटर्न को पूरा करने वाला हो सकता है।