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सकारात्मक वैश्विक संकेतों और धीमी आरबीआई वृद्धि की उम्मीदों पर निफ्टी लगभग 18K तक उछल गया

प्रकाशित 13/09/2022, 01:35 pm
अपडेटेड 09/07/2023, 04:02 pm

भारत का बेंचमार्क स्टॉक इंडेक्स निफ्टी सोमवार को 17927.65 के आसपास बंद हुआ; सकारात्मक वैश्विक संकेतों और धीमी गति से आरबीआई के कड़े होने की उम्मीद से लगभग +0.53% उछल गया; पिछले तीन कारोबारी दिनों में निफ्टी ने 17980.20 का उच्च स्तर बनाया, लगभग 18000 का स्तर, और 1.75% बढ़ा। वॉल स्ट्रीट फेड के कड़े होने की उम्मीद से उत्साहित था और यूएसडी 20 साल के उच्च स्तर से फिसल गया था। कुछ हद तक व्यवसायों और घरों की रक्षा के लिए उच्च गैस / ऊर्जा की कीमतों पर यूरोपीय संघ द्वारा राजकोषीय प्रोत्साहन के विवरण के बाद यूरोपीय बाजार भी पिछले हफ्ते बरामद हुआ। और $85 से नीचे तेल की कीमतों ने जोखिम वाले व्यापार में मदद की क्योंकि यह मुद्रास्फीति के लिए नकारात्मक होगा।

गुरुवार को, ईसीबी ने कुछ हद तक बाजार को चौंका दिया और अपनी सभी प्रमुख नीतिगत दरों में +0.75% की वृद्धि की; यानी मुख्य पुनर्वित्त संचालन (इंटरबैंक दर) पर ब्याज दरों को +1.25% तक संदर्भित करें; सीमांत ऋण सुविधा (एमएलएफ-रेपो दर) पर ब्याज दर +1.50%, और जमा सुविधा पर ब्याज दर (डीआरएफ-रिवर्स रेपो) से 0.75%।

फेड दिसंबर'22 की टर्मिनल दर कम से कम +4.00% के लिए निर्धारित है; यानी सितंबर, नवंबर और दिसंबर में +150 बीपीएस अधिक संचयी वृद्धि। फेड तीन महीने में +50 बीपीएस या सितंबर में +75 बीपीएस और नवंबर और दिसंबर में प्रत्येक में छोटे +25 बीपीएस की बढ़ोतरी कर सकता है। दूसरी तरफ, ईसीबी पहले से ही फेड के साथ-साथ मुद्रास्फीति वक्र से बहुत पीछे है और जुलाई में (फेड के मार्च के खिलाफ) दरों में बढ़ोतरी शुरू कर दी है। इस प्रकार ईसीबी के पास न केवल सितंबर में बल्कि नवंबर और दिसंबर के लिए भी +75 बीपीएस की दर से भारी वृद्धि करने के अलावा कोई विकल्प नहीं हो सकता है।

कुल मिलाकर, फेड अब मूल्य स्थिरता (मुद्रास्फीति) और आर्थिक विकास (रोजगार) दोनों का ध्यान रखने के लिए कैलिब्रेटेड कसने की बात कर रहा है। बढ़ी हुई/चिपचिपी मुद्रास्फीति और उच्च बेरोज़गारी दोनों ही आबादी के निचले वर्ग के लिए खराब हैं; यानी वे लोग जिनकी डिस्पोजेबल आय कम है और चेक के आधार पर भुगतान चेक पर जीवित रहते हैं। चूंकि श्रम बाजार के साथ-साथ मुद्रास्फीति कम हो रही है, फेड अब जंबो हाइक के बजाय हाइकिंग को कैलिब्रेट करने का जोखिम उठा सकता है।

इस प्रकार, सितंबर, नवंबर और दिसंबर में फेड द्वारा +50 बीपीएस की दर में बढ़ोतरी की कार्रवाई को मानते हुए, आरबीआई सितंबर, दिसंबर और फरवरी'23 में + 6.15% न्यूनतम की टर्मिनल दर के लिए @+25 बीपीएस की बढ़ोतरी कर सकता है। अगर फेड +75 बीपीएस के लिए जाता है तो आरबीआई @ +50 बीपीएस भी बढ़ा सकता है। अगर फेड जनवरी '23 में न्यूनतम +25 बीपीएस दर वृद्धि करता है, तो आरबीआई फरवरी'23 में +25/50 बीपीएस के साथ एक और +35 बीपीएस बढ़ा सकता है। फरवरी'23 तक आरबीआई सकारात्मक वास्तविक दर या कम से कम शून्य वास्तविक दरों को सुनिश्चित करेगा कि कोर सीपीआई +6% से नीचे है।

भारतीय वास्तविक जीडीपी Q1FY23 में क्रमिक रूप से -9.6% सिकुड़ा, जबकि बाजार की अपेक्षाओं के मुकाबले +13.5% वार्षिक +15.2% बढ़ा। जीडीपी रीडिंग में नरमी के बाद, भारतीय वित्त मंत्री अब मांग को कम करके मुद्रास्फीति का प्रबंधन करने के बजाय आर्थिक विकास के लिए बल्लेबाजी कर रहे हैं। आरबीआई गवर्नर दास भी इस बात पर जोर दे रहे हैं कि मुद्रास्फीति स्थिर हो सकती है और इस प्रकार हम आगे चलकर धीमी गति की उम्मीद कर सकते हैं।

भारत के अगस्त यात्री वाहनों की बिक्री क्रमिक रूप से 4.3% कम:

शुक्रवार को, SIAM के आंकड़ों से पता चलता है कि भारत में कुल यात्री वाहन (PV) की बिक्री अगस्त में -4.3% क्रमिक रूप से (m/m) घटकर 281,210 इकाई रह गई, जो जुलाई में +13.1% की छलांग से उलट है और तीन महीनों में पहली गिरावट है। सालाना आधार पर कारों की बिक्री 8.3 फीसदी बढ़ी। सियाम ने कहा: "अच्छे मानसून और आगामी त्योहारी सीजन में मांग बढ़ने की संभावना है, सियाम गतिशील आपूर्ति-पक्ष चुनौतियों पर कड़ी नजर रख रहा है। उच्च सीएनजी कीमतें उद्योग के लिए एक बड़ी चुनौती हैं और हम उत्सुकता से इस तरह की उम्मीद कर रहे हैं सरकार से हस्तक्षेप और समर्थन। ”

सोमवार को, भारत के 10Y बॉन्ड यील्ड ने वैश्विक बॉन्ड के लिए गिरती यील्ड के अनुरूप लगभग +7.122% कम किया, जो जून'22 के +7.617% के उच्च स्तर से काफी दूर है। वैश्विक सूचकांकों में भारतीय बांडों को शामिल करने की आशाओं से भारत के बांड को मदद मिली। मॉर्गन स्टेनली (NYSE:MS) को उम्मीद है कि जल्द ही भारत को जेपी मॉर्गन (NYSE:JPM) और चेज़ कंपनी के इमर्जिंग मार्केट्स (EM) बॉन्ड इंडेक्स में शामिल किया जाएगा। अगले वर्ष की तीसरी तिमाही में वास्तविक प्रविष्टि। कम बांड प्रतिफल; यानी उच्च बॉन्ड की कीमतें बैंक के EBITDA के लिए सकारात्मक हैं, खासकर PSU बैंकों के लिए।

सोमवार को, MOSPI के आंकड़ों से पता चलता है कि भारत की मुद्रास्फीति (CPI) दर 4 महीने के उच्च स्तर 7% पर पहुंच गई है

भारत में हेडलाइन मुद्रास्फीति (सीपीआई) चार महीनों में पहली बार जुलाई में 6.71% से बढ़कर अगस्त में 7% हो गई, जो बाजार की उम्मीदों 6.9% (वर्ष/वर्ष) से ​​अधिक है। मांस और मछली (206.4%), तेल और वसा (192.4%), मसाले (193.6%), सब्जियां (186.6%), और फलों (172.9%) के साथ भोजन (जुलाई में 7.62% बनाम 6.75%) के लिए कीमतों में तेजी से वृद्धि हुई। सबसे बड़ी वृद्धि दर्ज की। आवास की कीमतें (4.06% बनाम 3.9%); और शिक्षा (5.51% बनाम 5.02%) में भी तेजी आई, जबकि ईंधन और प्रकाश में मंदी देखी गई (10.78% बनाम 11.8%); परिवहन और संचार (5.2% बनाम 5.55%) और स्वास्थ्य (5.43% बनाम 5.45%)। क्रमिक आधार (m/m) पर, हेडलाइन CPI अगस्त में +0.52% बढ़ गया, जो जुलाई में +0.46% था। अगस्त में, भारत का कोर सीपीआई जुलाई (y/y) में +5.8% के मुकाबले बढ़कर +5.9% हो गया।

कुल मिलाकर, 2022 (अगस्त तक) में, भारत का हेडलाइन सीपीआई लगभग +6.8% था, जबकि कोर सीपीआई औसतन +6.1% था, दोनों आरबीआई के +4.0% लक्ष्य से काफी ऊपर थे और आरबीआई के +6.0% के ऊपरी सहिष्णुता स्तर से भी काफी ऊपर थे। हेडलाइन सीपीआई की औसत अनुक्रमिक दर अब 2022 में लगभग +0.6% है, जो कि +7% वार्षिक दर के बराबर है। वैश्विक अर्थव्यवस्था का एक हिस्सा और पार्सल होने के नाते, भारतीय अर्थव्यवस्था अब समकालिक वैश्विक गतिरोध का भी शिकार है। उस अर्थ में, तेल की कम कीमतें और कम USDINR कम आयातित मुद्रास्फीति के लिए सकारात्मक हैं और इससे दलाल स्ट्रीट को कुछ हद तक मदद भी मिली है।

सोमवार को निफ्टी को RIL, INFY, एक्सिस बैंक (NS:AXBK), ICICI बैंक (NS:ICBK), बजाज फाइनेंस (NS:BJFN) (NS:{{18022|BJFN}) ने मदद की। }), टाइटन (NS:TITN), अदानी (NS:APSE) पोर्ट्स, TCS (NS:TCS), टाटा स्टील (NS:TISC), और TECHM (NS:TEML), जबकि HDFC बैंक (NS:HDBK), HDFC (NS:HDFC) द्वारा घसीटा गया है। , कोल इंडिया (NS:COAL), HUL, Nestle (NS:NEST) इंडिया, M&M (NS:MAHM), श्री सीमेंट (NS:HHCM) और एशियन पेंट्स (एनएस:एएसपीएन)। सोमवार को, व्यापक भारतीय बाजार को रियल्टी, मीडिया, आईटी / टेक, पीएसयू बैंकों, इंफ्रा, ऊर्जा, धातु, बहुराष्ट्रीय कंपनियों, चुनिंदा निजी बैंकों, ऑटोमोबाइल, फार्मा और एफएमसीजी द्वारा कुछ हद तक मदद मिली।

FY22 निफ्टी समेकित ईपीएस 762 के आसपास था। 12 सितंबर तक, निफ्टी ईपीएस 837.80 के आसपास है, जबकि यह 30 जून को 809.24 था। वर्तमान अनुक्रमिक रन रेट के अनुसार, निफ्टी समेकित ईपीएस वित्त वर्ष 2013 में लगभग 20% बढ़कर 914 के आसपास हो सकता है और उस परिदृश्य में, लगभग 20 औसत पीई पर, निफ्टी का उचित मूल्यांकन 18280 के आसपास हो सकता है; यानी निफ्टी मार्च'23 तक 18300-600 (आजीवन उच्च) या इससे पहले भी देवाली द्वारा समर्थित हो सकता है, जो स्थिर मैक्रो-इकोनॉमिक आउटलुक, लीवरेज्ड कॉरपोरेट बैलेंस शीट और उच्च मुद्रास्फीति, उच्च उधार लागत और विभिन्न वैश्विक हेडविंड के बावजूद पर्याप्त मूल्य निर्धारण शक्ति द्वारा समर्थित है।

उच्च USDINR भी निफ्टी समेकित ईपीएस का समर्थन कर सकता है क्योंकि निफ्टी आय का लगभग 40/50% निर्यात से आता है। इसके अलावा 18650 लाइफटाइम हाई लेवल से ऊपर बने रहने के बाद निफ्टी वित्त वर्ष 24 तक 21150-22000 के लेवल को स्केल कर सकता है। भारत वर्तमान में 5D (लोकतंत्र, मांग, जनसांख्यिकी, विनियमन, और डिजिटलीकरण) के आकर्षण के साथ राजनीतिक और नीतिगत स्थिरता के बीच EM कमी प्रीमियम का आनंद ले रहा है।

आगे देखते हुए, तकनीकी रूप से जो भी कथा हो, निफ्टी फ्यूचर को अब 18175/375 और 18600 आजीवन उच्च स्तरों की ओर एक और रैली के लिए 18050 से अधिक बनाए रखना है; अन्यथा, 18000 से नीचे बने रहने पर, निफ्टी फ्यूचर आने वाले दिनों में 17750/17630-17430/17330 और 17200/17090-16935/16800-16375/16275 और निचले क्षेत्रों की ओर गिर सकता है।

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