नवंबर और दिसंबर में अमेरिकी ब्याज दरों में बढ़ोतरी की संभावना बनी हुई है

ओपनिंग से 30 मिनट पहले तेज गिरावट के बावजूद शुक्रवार को शेयरों में तेजी रही। डब्ल्यूएसजे के एक लेख में कहा गया है कि फेड नवंबर में एक और 75 बीपीएस की वृद्धि के बाद भविष्य की दरों में बढ़ोतरी की गति पर चर्चा करने जा रहा था।

कहानी में कुछ भी नया नहीं था, और मैंने सुना है कि अधिकांश राज्यपालों ने अभी भी एक फ्रंट-लोडिंग दृष्टिकोण का समर्थन किया है। इसका मतलब यह है कि मुझे लगता है कि जब तक अगले दो महीनों में मुद्रास्फीति में गिरावट नहीं आती है, ऐसा लगता है कि नवंबर और दिसंबर में हमें 75 बीपीएस की बढ़ोतरी मिलेगी।

इस सप्ताह हमें पीसीई, कोर पीसीई, जीडीपी मूल्य सूचकांक और रोजगार लागत सूचकांक के साथ कुछ महत्वपूर्ण मुद्रास्फीति मेट्रिक्स मिलेंगे। कोर पीसीई साल-दर-साल सितंबर में बढ़कर 5.2% होने की उम्मीद है, जो अगस्त में 4.9% थी। इसके अलावा, पिछले 21 महीनों में से 19 में कोर पीसीई रीडिंग ने अनुमानों को पीछे छोड़ दिया है।

इस बीच, हेडलाइन पीसीई के सितंबर में 6.3 फीसदी बढ़ने की उम्मीद है, जो अगस्त में 6.1 फीसदी थी। कोर पीसीई की तरह, यह पिछले 21 महीनों में से 19 महीनों में अपेक्षा से अधिक गर्म हो गया है।

इसके अतिरिक्त, तीसरी तिमाही के लिए रोजगार लागत सूचकांक 1.2% बढ़ने की उम्मीद है, जो दूसरी तिमाही में 1.3% से कम है। साथ ही, तीसरी तिमाही के लिए जीडीपी मूल्य सूचकांक 5.3% पर आने का अनुमान है, जो पिछली तिमाही के 9% से कम है। तीसरी तिमाही में जीडीपी के 2.3% बढ़ने का अनुमान है, दूसरी तिमाही में 0.6% की गिरावट। पिछली 11 तिमाहियों में से 9 में जीडीपी मूल्य सूचकांक अपेक्षा से अधिक गर्म रहा है।

ये सभी आवश्यक डेटा होंगे, खासकर 2 नवंबर को फेड की अगली बैठक में।

येन

इसके अतिरिक्त, शुक्रवार को, बड़ी खबर यह थी कि जापान ने एफएक्स बाजार में येन बनाम डॉलर की रक्षा के लिए हस्तक्षेप किया। मुझे यकीन नहीं है कि यह कुछ भी बदलता है। पिछली बार जब जापान ने सितंबर में हस्तक्षेप किया था, तो उसने धीमी गति से काम करने के अलावा कुछ नहीं किया था।

येन डॉलर के करीब 146 पर समर्थन के लिए वापस गिर गया और शायद अभी भी 158.75 के रास्ते पर है।

हालांकि, शुक्रवार को इसने डॉलर इंडेक्स को नीचे भेजने में मदद की और S&P 500 पर लगभग 3,600 की गिरावट के साथ मेरे विचार को खत्म कर दिया। एस एंड पी 500 वायदा सुबह 9 बजे लगभग 3,640 पर कारोबार कर रहा था, दरों में तेजी और डॉलर में तेजी के साथ; दिन 3,600 की गिरावट के लिए अच्छी तरह से तैनात था। लेकिन भाग्य के रूप में, बाजार के देवताओं ने मुझ पर गलीचा खींच लिया।

लेकिन वायदा 18 अक्टूबर के उच्च स्तर से आगे बढ़ने में विफल रहा, शॉर्ट रुक गया, और सीधी रेखा की रैली उच्चतर अस्थिर लगती है। और अब हमारे पीछे विकल्पों की समाप्ति के साथ, बहुत सारे पुट बोर्ड से बाहर आ गए हैं, और व्यापारी इस सप्ताह आर्थिक आंकड़ों में और अगले सप्ताह फेड की बैठक में नए पुट पोजीशन बनाने के लिए देख सकते हैं। इसके अतिरिक्त, ओपेक्स से काउंटर-ट्रेंड कदम आना असामान्य नहीं है।

हर महीने, मार्च को छोड़कर, या तो एकतरफा समेकन देखा गया या ओपेक्स के बाद के पिछले रुझान से उलट गया। उदाहरण के लिए, जुलाई में जाने पर, OPEX के शेयर गिर गए और फिर OPEX के बाद उच्चतर उलट गए। अगस्त में, OPEX शेयरों में वृद्धि हुई थी और फिर OPEX के बाद गिरावट आई थी। सितंबर में, शेयर ओपेक्स में गिर गए और कुछ दिनों के लिए बग़ल में चले गए। अक्टूबर ओपेक्स में, स्टॉक बढ़ रहे थे, जो या तो रिवर्सल लोअर या साइडवेज समेकन का सुझाव देगा।

इसलिए, अभी के लिए, मैं एस एंड पी 500 को वापस 3,600 पर देखने के लिए अपने कॉल के साथ रहूंगा। यदि वायदा सफलतापूर्वक 3,760 के ऊपर बंद हो जाता है, तो शायद मुझे चीजों का पुनर्मूल्यांकन करने की आवश्यकता है, लेकिन इस बिंदु पर, यह एक और दिन इंतजार करने और देखने लायक है।

एक अलग दिशा में जाते हुए, मैंने इस सप्ताह कुछ चीजों पर ध्यान दिया, जिनका मैं समय-समय पर पालन और जांच करता हूं। मेरे लिए सबसे दिलचस्प SPYG से SPYV का अनुपात था। ग्रोथ स्टॉक्स एक ऐसे बिंदु पर हो सकते हैं, जब वैल्यू स्टॉक्स का प्रदर्शन काफी कम हो, क्योंकि यह अनुपात ऐतिहासिक रूप से महत्वपूर्ण ट्रेंड लाइन पर आता है। ग्रोथ स्टॉक की दिशा के लिए उस ट्रेंडलाइन का ब्रेक भयानक होगा।

QQQ से SPY

QQQ से SPY अनुपात में तेजी से गिरावट आई है और यह एक महत्वपूर्ण बिंदु पर भी है। दिलचस्प बात यह है कि इस नवीनतम भालू ध्वज का 1.618% विस्तार उस अनुपात के अनुरूप होगा जहां यह महामारी से पहले खड़ा था। यह सुझाव देगा कि QQQ के पास SPY की तुलना में अपने आप में बहुत अधिक अंडरपरफॉर्मेंस है।

TLT से SPY

अंत में, यह अंतिम चार्ट रिकॉर्ड ऊंचाई पर TLT से SPY अनुपात दिखाता है। यह सुझाव देगा कि एसपीवाई का टीएलटी से अधिक मूल्य है और अनुपात में गिरावट के लिए एसपीवाई को कम करना होगा। अनुपात के 2.4 के अपने पूर्व-महामारी के स्तर पर वापस आने के लिए, SPY को $ 223 तक गिराने की आवश्यकता होगी, यह मानते हुए कि TLT अपरिवर्तित रहता है। यह एक बड़ी गिरावट होगी जो यह बताती है कि शायद, SPY को गिरने की जरूरत है और TLT को बढ़ने की जरूरत है। लेकिन यह देखते हुए कि एसपीवाई के सापेक्ष टीएलटी कितना आगे बढ़ गया है, ऐसा लगता है कि एसपीवाई को कुछ करना है। यहां तक ​​कि मार्च 2021 के 2.96 के स्तर पर वापस आने के लिए, SPY को लगभग 275 डॉलर तक गिरने की जरूरत है।

राइजिंग फ्लैग पैटर्न मंदी का है और यह सुझाव देता है कि यह अनुपात उलट जाता है और नीचे की ओर बढ़ने लगता है। बेशक, इसका मतलब टीएलटी बढ़ सकता है, लेकिन यह देखते हुए कि अनुपात कितना अजीब है, मुझे लगता है कि एसपीवाई को भी कम करना होगा।