- साल की शुरुआत में सात शेयरों में S&P 500 के एक चौथाई से अधिक शामिल थे
- कम वृद्धि-भारी S&P 500 समान-भार सूचकांक ने अल्फा का उत्पादन किया है
- निवेशकों को एक दिलचस्प ईटीएफ पर विचार करना चाहिए
एक साल में जो स्मॉल कैप और वैल्यू स्टॉक के पक्ष में अधिक झुकाव लगता है, निवेशक अपने आवंटन को मेगा-कैप नामों पर पुनर्विचार करना शुरू कर सकते हैं, जो पिछले बुल मार्केट का नेतृत्व करते थे। यह दुर्लभ है कि शेयरों के एक समूह ने लगातार दो दशकों तक तेज तेज गति बनाए रखी।
याद करें कि कैसे 1960 के दशक में तथाकथित "निफ्टी 50" का नेतृत्व किया गया था, तब 70 का दशक लंबे समय तक कमोडिटी-संबंधित शेयरों और उभरते बाजारों का समय था, 80 के दशक में जापानी शेयरों में एक महाकाव्य बुल मार्केट आया, '90 का दशक निश्चित रूप से यू.एस. डॉट-कॉम बूम था, 2000 के दशक में जिंसों और ईएम पर चीन के तेजी से प्रभाव को एक बार फिर दिखाया गया, और फिर 2010 के दशक में यू.एस. मेगा-कैप विकास प्रभुत्व आया।
कई लोग पहले से ही पिछले दशक के कुछ धर्मनिरपेक्ष विषयों में 180 का आह्वान कर रहे हैं। कम से कम बैंक ऑफ अमेरिका ग्लोबल रिसर्च का यह चार्ट विचारोत्तेजक है:
बड़े बदलाव पहले से ही चल रहे हैं?
Source: Bank of America Global Research
हमारे पैरों तले जमीन खिसक रही है। मात्रात्मक सख्ती यहां है, अस्थिरता सामान्य से ऊपर है, री-शोरिंग एक वास्तविक चीज है, ऊर्जा क्षेत्र आगे बढ़ता है, और मुद्रास्फीति को कुचलना मुश्किल है। यह एक अच्छा आख्यान बनाता है, और मूल्य कार्रवाई, अब तक, बोफा की कथा का अनुसरण कर रही है।
प्रवृत्ति को चलाने का एक तरीका (जो इतना नाटकीय नहीं है) असामान्य तरीके से S&P 500 का स्वामी होना है। SPDR S&P 500 (NYSE:SPY) ETF ट्रस्ट (ASX:SPY) में अपने इक्विटी एक्सपोजर का एक हिस्सा रखने के बजाय, जो मार्केट कैप के हिसाब से स्टॉक को वेट करता है, आप Invesco S&P 500 इक्वल वेट ETF (NYSE:RSP) का मालिक हो सकता है, जो एक समान-वेट स्कीम को नियोजित करता है।
इस साल अब तक आरएसपी एसपीवाई की 17% गिरावट की तुलना में सिर्फ 12.6 फीसदी कम है। स्वाभाविक रूप से, मुट्ठी भर मेगा-कैप में RSP का वर्चस्व कम है। 31 दिसंबर, 2021 को वापस, एप्पल (NASDAQ:AAPL), माइक्रोसॉफ्ट (NASDAQ:MSFT), Amazon (NASDAQ:AMZN), अल्फाबेट (NASDAQ :GOOGL), टेस्ला (NASDAQ:TSLA), मेटा प्लेटफॉर्म्स (NASDAQ:META), और NVIDIA (NASDAQ:NVDA) SPY का आश्चर्यजनक 26.7% शामिल था। यह बताने के लिए वित्त की जरूरत नहीं है कि उन सात ने आरएसपी कितना बनाया- सिर्फ 7%।
YTD प्रदर्शन: SPY डाउन शार्पली बनाम RSP
Source: Stockcharts.com
आज भी, सेक्टर एक्सपोजर मतभेद कहानी बताते हैं। SPY का 26% सूचना प्रौद्योगिकी क्षेत्र, 11% उपभोक्ता विवेकाधीन (AMZN और TSLA राक्षस घटक होने के नाते), और 7.5% संचार सेवाओं में निवेश किया गया है। वे "टीएमटी" क्षेत्र आरएसपी के क्रमशः 15%, 11% और 4% हैं।
S&P 500 समान-भार सूचकांक में बहुत अधिक चक्रीय और मूल्य स्थितियाँ हैं। उद्योग और वित्तीय आरएसपी के 28% हैं। बाजार के वे दो ब्लू-चिप हिस्से SPY के 20% से कम हैं। मैं जोर देकर कहता हूं कि आरएसपी कुछ भूकंपीय बदलावों को खेलने का एक मजबूत तरीका है, जिसमें बोफा सहित कई आने वाले वर्ष में बाजारों में होने वाली भविष्यवाणी शामिल है।
इसी तरह का एक्सपोजर पाने की एक और रणनीति है कि मिड-कैप के मुकाबले ज्यादा वेटेज रखा जाए। RSP के साथ मामूली 0.20% वार्षिक व्यय अनुपात होता है, और आप एक मिड-कैप इंडेक्स फंड के शेयरों को सालाना केवल कुछ आधार अंकों के लिए छीन सकते हैं। लंबे समय तक चलने वाले रिटर्न से पता चलता है कि एसएंडपी 500 समान वजन वाला उत्पाद घरेलू मिड-कैप के बराबर प्रदर्शन करता है।
मिड-कैप का मालिक होना लंबी दौड़ में लगभग उतना ही अच्छा काम करता है
Source: Stockcharts.com
सारांश
टॉप-हेवी एसएंडपी 500 मार्केट-कैप-वेटेड इंडेक्स से विविधीकरण चाहने वाले निवेशक आरएसपी का उपयोग अपने पोर्टफोलियो को बहुत अधिक शुल्क का भुगतान किए बिना अपने पोर्टफोलियो को समतल करने के लिए कर सकते हैं। मोमेंटम समान वजन वाले ईटीएफ के वैल्यू बेंट और छोटे औसत मार्केट कैप आकार के साथ दिखाई देता है।
अस्वीकरण: माइक ज़ाकार्डी इस लेख में उल्लिखित किसी भी प्रतिभूति के स्वामी नहीं हैं।