EUR/USD नवंबर के निचले स्तर से लगभग 8% की रैली के बाद प्रमुख निकट-अवधि प्रतिरोध के ऊपर अपने सिर को ऊपर रखने का प्रयास कर रहा है। नए अमेरिकी खुदरा बिक्री डेटा ने हाल के दावों को चुनौती देने के बाद गुरुवार को अमेरिकी डॉलर को पीछे धकेल दिया कि अक्टूबर 2022 के लिए कूलर-से-अपेक्षित मुद्रास्फीति रिपोर्ट के बाद फेड की ब्याज दरों में बढ़ोतरी की गति धीमी हो सकती है।
अक्टूबर के लिए डेटा ने दिखाया कि खुदरा बिक्री में 1% के आम सहमति अनुमान से 1.3% की वृद्धि हुई। हालांकि यह दिखाता है कि टारगेट (एनवाईएसई:टीजीटी) की हालिया आय रिपोर्ट के बावजूद यू.एस. उपभोक्ता अभी भी स्वस्थ है, जो अन्यथा सुझाव देगा, यह यह भी सुझाव देता है कि फेड अपने आक्रामक लंबी पैदल यात्रा चक्र को धीमा न करने का विकल्प चुनें।
कॉमनवेल्थ बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया के एक रणनीतिकार, किम मुंडी ने कहा, "बाजार ने फेड के लिए धुरी (लेकिन) यू.एस. खुदरा बिक्री डेटा को बहुत अधिक चुनौती दी है।"
"अमेरिकी अर्थव्यवस्था उपभोक्ता द्वारा संचालित होती है, और यदि उपभोक्ता अभी भी खर्च कर रहा है, तो यह सुझाव देता है कि मुद्रास्फीति को कम करने में अधिक समय लगेगा।"
डेटा ने अमेरिकी डॉलर के लिए अच्छा संकेत दिया, जिससे डॉलर इंडेक्स 106.94 पर चला गया, जो 0.6% से अधिक की वृद्धि दर्शाता है। DXY, जो इस साल की शुरुआत में 20 साल के उच्च स्तर पर पहुंच गया था, मंगलवार को तीन महीने के निचले स्तर 105.30 पर पहुंच गया था।
विश्लेषक विभाजित
मैरी डेली, सैन फ्रांसिस्को फेड के अध्यक्ष और सबसे अधिक डोविश केंद्रीय बैंक के अधिकारियों में से एक, ने यह भी कहा कि ब्याज दरों में बढ़ोतरी में एक विराम अभी तक नवीनतम यू.एस. खुदरा डेटा के बाद एक विकल्प नहीं है। इसी तरह के नोट पर, कैनसस सिटी फेड के अध्यक्ष एस्थर जॉर्ज ने कहा कि सांसदों को सतर्क रहना चाहिए और दरों में बढ़ोतरी के साथ "जल्द ही बंद नहीं" करना चाहिए। उसने यह भी कहा कि मंदी से बचना अमेरिका के लिए एक चुनौतीपूर्ण कार्य है।
ट्रेजरी बाजार के वर्तमान आंकड़ों से पता चलता है कि आर्थिक मंदी की उम्मीद की जा सकती है क्योंकि 10 साल और 2 साल के अमेरिकी सरकार के बॉन्ड के बीच का अंतर 67 आधार अंकों तक बढ़ गया है - जैसा कि 2000 की मंदी के दौरान देखा गया था।
खुदरा डेटा से पहले, यूरो ने अपने 20-वर्ष के निचले स्तर से एक तेज पलटाव देखा, जो अमेरिका में नवीनतम उपभोक्ता मूल्य सूचकांक प्रिंट के बाद ग्रीनबैक में पर्याप्त बिकवाली से प्रेरित था, जिसने मुद्रास्फीति को दिखाया 8% के आम सहमति अनुमान की तुलना में अक्टूबर में 7.7% तक कम हो गया।
इस महीने USD के मुकाबले EUR में लगभग 5% की वृद्धि हुई है, जो जुलाई 2022 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है। इस बीच, मुद्रा विश्लेषक इस बात पर बंटे हुए हैं कि डॉलर आगे कहां जा सकता है।
आईएनजी अर्थशास्त्री रोब कार्नेल ने कहा कि इसकी संभावना है कि अमेरिकी डॉलर अपने नवीनतम उछाल के बावजूद पहले से ही चरम पर है।
कार्नेल ने कहा:
"यह सोचने के लिए कि डॉलर में बहुत अधिक वृद्धि हुई है, आपको वास्तव में यह अनुमान लगाना होगा कि कुछ सख्ती होने जा रही है जिसकी हमें उम्मीद नहीं थी ... और यह कि इन सब में कहीं न कहीं बहुत बड़ा स्टॉक सुधार है, जो हो सकता है हमें एक महत्वपूर्ण जोखिम-बंद मोड में वापस भेज दें कि हम सभी चीजों को फिर से डॉलर खरीदना चाहते हैं।"
लेकिन रैली के बावजूद, UBS ग्लोबल वेल्थ मैनेजमेंट, रसेल इन्वेस्टमेंट्स और इनसाइट इन्वेस्टमेंट के विश्लेषकों को इस बात पर संदेह है कि क्या यूरो अपनी तेज रिकवरी को बनाए रख सकता है।
संशय तब आया जब यूरो ने पोलैंड पर एक मिसाइल के हमले की रिपोर्ट पर कमजोरी दिखाई, यह सुझाव दिया कि मुद्रा रूसी-यूक्रेन युद्ध के विकास के लिए अत्यधिक उजागर है। इसके अलावा, विश्लेषकों का मानना है कि यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) द्वारा ब्याज दरों में वृद्धि को धीमा करने की संभावना इसकी लाभ क्षमता को सीमित कर सकती है क्योंकि ब्लॉक रिकॉर्ड-उच्च मुद्रास्फीति से जूझ रहा है।
यूबीएस ग्लोबल वेल्थ मैनेजमेंट के एक अर्थशास्त्री डीन टर्नर ने कहा, "यूरो की रैली अभी के लिए समाप्त हो गई है, जब तक कि हमें उम्मीद से अधिक मजबूत डेटा या ऊर्जा की स्थिति पर अधिक सकारात्मक समाचार प्रवाह नहीं मिलता है।"
टर्नर को उम्मीद है कि यूरो को 1.04 से ऊपर साल खत्म होने में मुश्किल होगी। उनका मानना है कि अभी भी विश्वास का कोई बड़ा स्तर नहीं है कि हालिया रैली और मजबूत हो सकती है।
तकनीकी दृष्टिकोण से, 1.0350 निकट अवधि में एक प्रमुख बुल/बियर लाइन है। यदि EUR/USD महीने के अंत तक अपने सिर को इस स्तर से ऊपर रखने में विफल रहता है, तो संभावना है कि हम दिशा में बदलाव देखेंगे, साथ ही प्रमुख मुद्रा जोड़ी के एक बार फिर समता के नीचे के स्तर को हिट करने की संभावना है।
बैल भी 1.0420 के आसपास के प्रतिरोध को तोड़ने के लिए संघर्ष कर रहे हैं, जहां 200-दिवसीय मूविंग एवरेज स्थित है। इस क्षेत्र का एक साफ ब्रेक संभवतः 1.06 की ओर इस भालू बाजार की रैली को जारी रखने के लिए द्वार खोलेगा।
अंतिम विचार
सितंबर में अमेरिकी डॉलर के मुकाबले यूरो 20 साल के निचले स्तर पर गिर गया, जुलाई में ग्रीनबैक के साथ अपनी समानता को तोड़ने के बाद इस चिंता के कारण कि यूरोप इस सर्दी में ऊर्जा की कमी देख सकता है। पिछले दो महीनों में एकल मुद्रा लगभग 9% बरामद हुई है, हालांकि इसका अधिकांश लाभ डॉलर में बिकवाली से आया है।
जबकि प्रमुख विदेशी मुद्रा दलालों पर व्यापारिक गतिविधि बढ़ जाती है क्योंकि निवेशक फेड पिवट पर अपना दांव लगा रहे हैं, हम इक्विटी में भी उछाल देख रहे हैं। कोई भी नया डेटा जो अभी भी गर्म अमेरिकी अर्थव्यवस्था की ओर इशारा करता है, फेड अधिकारियों को अधिक दर वृद्धि के प्रति अपने रुख को दोहराने के लिए मजबूर करेगा। इस मामले में, EUR/USD समानता से बहुत नीचे जा रहा है और संभवत: वर्ष के अंत से पहले नए बहु-दशकों के निचले स्तर तक।