नेटफ्लिक्स स्टॉक: क्या 20% उछाल के बाद और तेजी बाकी है?

• नेटफ्लिक्स बुल्स ने कंपनी की नई विज्ञापन सेवा, अकाउंट शेयरिंग के मुद्रीकरण और बेहतर कंटेंट जनरेशन पर बाय नैरेटिव तैयार किया है
• एक कम कीमत वाली, विज्ञापन-समर्थित सेवा Netflix को रद्द करने वाले लोगों की संख्या को कम करने में मदद कर सकती है, नए ग्राहकों से अपील कर सकती है
• इस आशावाद के बावजूद, इस बुल केस में कुछ जोखिम अभी भी आहत हैं

वीडियो-स्ट्रीमिंग दिग्गज, नेटफ्लिक्स (NASDAQ:NFLX) के शेयरों ने पिछले एक महीने में उल्लेखनीय मजबूती दिखाई है। वे 20% से अधिक ऊपर हैं, FAANG समूह के शेयरों में शामिल अन्य मेगा प्रौद्योगिकी कंपनियों से बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं।

यह ताकत उस विनाशकारी वर्ष के बाद आई है जिसमें नेटफ्लिक्स ने अपनी निवेश अपील खो दी थी जिसने अपने बाजार पूंजीकरण से $200 बिलियन से अधिक की कटौती की थी। इसके हालिया रिबाउंड के बावजूद, एनएफएलएक्स स्टॉक अभी भी वर्ष में 50% नीचे है।

निवेशकों ने कैलिफोर्निया स्थित मीडिया कंपनी को इस चिंता से दूर कर दिया कि इसके विकास के सबसे अच्छे दिन पीछे हैं और उन्हें डर है कि यह भीड़ भरे वीडियो-स्ट्रीमिंग बाजार में प्रतिस्पर्धा करने के लिए संघर्ष करेगी।

उनका डर अकारण नहीं था। जैसे ही घर-आधारित मनोरंजन में महामारी के कारण उछाल आया, नेटफ्लिक्स ने इस साल की पहली छमाही में 1.2 मिलियन ग्राहक खो दिए। अमेरिका में इसका ग्राहक आधार - इसका सबसे आकर्षक बाजार - भी सिकुड़ गया है।

Netflix Long-Term Chart

Source: InvestingPro

द वर्स्ट इज ओवर

लेकिन एक साल के नुकसान के बाद, अब ऐसे संकेत हैं कि दुनिया की सबसे लोकप्रिय स्ट्रीमिंग सेवा के लिए सबसे खराब स्थिति खत्म हो गई है। नेटफ्लिक्स ने 30 सितंबर को समाप्त तिमाही में 2.41 मिलियन ग्राहक जोड़े, अपने आंतरिक पूर्वानुमानों के साथ-साथ वॉल स्ट्रीट पर उम्मीदों को पछाड़ दिया। नेटफ्लिक्स दुनिया के सभी क्षेत्रों में विकसित हुआ। शेयरधारकों को लिखे एक पत्र में, इसने कहा कि इस अवधि में वैश्विक स्तर पर अन्य 4.5 मिलियन ग्राहकों को साइन अप करने की उम्मीद है।

तिमाही का राजस्व विश्लेषकों के अनुमानों को मात देते हुए लगभग 6% बढ़कर $7.93 बिलियन हो गया। $3.10 प्रति शेयर का मुनाफा भी अनुमानों से ऊपर रहा, जबकि भुगतान करने वाले ग्राहकों की संख्या बढ़कर 223.1 मिलियन हो गई।

इस सकारात्मक प्रक्षेपवक्र के बावजूद, निवेशकों के लिए सबसे बड़ी दुविधा यह है कि क्या यह गति चुनौतीपूर्ण आर्थिक माहौल और स्ट्रीमिंग उद्योग में प्रतिस्पर्धी परिदृश्य के बीच टिकाऊ है।

नेटफ्लिक्स बुल्स ने बड़े पैमाने पर कंपनी की नई विज्ञापन सेवा, खाता साझाकरण के मुद्रीकरण और बेहतर सामग्री निर्माण पर अपनी खरीद कथा का निर्माण किया है।

नेटफ्लिक्स ने ज्यादातर विकसित बाजारों में स्ट्रीमिंग सेवा का विज्ञापन-समर्थित संस्करण पेश किया है। एक कम कीमत वाला स्तर नेटफ्लिक्स को उन लोगों की संख्या को कम करने में मदद कर सकता है जो अपनी सेवा रद्द कर रहे हैं या बाजारों में नए ग्राहकों से अपील कर रहे हैं जहां विकास धीमा हो गया है।

JPMorgan, जिसने NFLX को न्यूट्रल से ओवरवेट में अपग्रेड किया, ने ग्राहकों को हाल ही में एक नोट में कहा कि नेटफ्लिक्स की विज्ञापन सेवा समय के साथ भुगतान करेगी।

इसके नोट ने कहा:

"3Q की कमाई से, हमने विज्ञापन और खाता साझाकरण के मुद्रीकरण, परिचालन मार्जिन का विस्तार और FCF में वृद्धि के साथ राजस्व वृद्धि में तेजी लाने की NFLX की क्षमता में विश्वास बढ़ाया है।"

Netflix: Revenue and Margins

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इस आशावाद के बावजूद, अभी भी कुछ जोखिम हैं जो इस बुल केस को चोट पहुँचा सकते हैं। सबसे पहले, विज्ञापन समर्थित सेवा के वास्तविक लाभ पर जूरी अभी भी बाहर है। अगर आर्थिक स्थिति खराब हो जाती है और लोग अपनी नौकरी खोने लगते हैं तो यह कई मौजूदा ग्राहकों को अपने पैकेज को डाउनग्रेड करने के लिए प्रेरित कर सकता है।

नई सब्सक्रिप्शन योजनाएं 3 नवंबर से 12 बाजारों में पेश की गईं, जिसका मतलब है कि जनवरी के अंत में कंपनी की चौथी तिमाही की रिपोर्ट यह देखने का पहला मौका होगा कि इसके ग्राहक कैसे प्रतिक्रिया दे रहे हैं।

भले ही विज्ञापन सेवा सफल हो जाती है और विकास में गिरावट को रोक लेती है, आगे चलकर स्ट्रीमिंग परिदृश्य बेहद प्रतिस्पर्धी बना रहता है, जहां अमेज़ॅन (NASDAQ:AMZN) और डिज्नी (एनवाईएसई: DIS), बाजार में हिस्सेदारी हासिल करने की कोशिश कर रहे हैं।

पिछली तिमाही में डिज़नी ने अकेले अपनी प्रमुख डिज़नी + सेवा में 12.1 मिलियन नए ग्राहकों को साइन अप किया था। हुलु और ईएसपीएन+ उत्पादों सहित कुल ग्राहकों की संख्या बढ़कर लगभग 236 मिलियन हो गई।

जैसा कि उपभोक्ता खर्च मंदी के बढ़ते जोखिम के साथ एक संभावित मंदी के लिए है, और लागत दबाव ऊंचा बना हुआ है, निवेशकों ने अपने लाभ मार्जिन के संदर्भ में विकासोन्मुख कंपनियों का न्याय करना शुरू कर दिया है। उस खाते पर, नेटफ्लिक्स अपने साथियों की तरह तारकीय संख्या का उत्पादन करने की संभावना नहीं है।

निष्कर्ष

नेटफ्लिक्स स्टॉक में हालिया रिबाउंड ने उम्मीद जताई है कि स्ट्रीमिंग जायंट एक कठिन वर्ष के बाद विकास पथ पर वापस आ गया है जिसने कई निवेशकों को पिछले दशक के इस तकनीकी प्रिय से दूर कर दिया है। उस ने कहा, यहाँ से बहुत अधिक संभावनाएं नहीं हैं क्योंकि निवेशक कंपनी की नवीनतम विकास पहलों के परिणाम का इंतजार कर रहे हैं, जिसमें इसकी विज्ञापन-समर्थित सेवा भी शामिल है।

अपने स्टॉक को यहां से बड़े पैमाने पर रिबाउंड करने के लिए, कंपनी को यह साबित करना होगा कि उसकी नई पहलें स्वस्थ शीर्ष और निचले स्तर के विकास में सार्थक योगदान दे रही हैं और इसका फ्री कैश फ्लो बढ़ रहा है।

अस्वीकरण: लेखन के समय तक, लेखक के पास NFLX स्टॉक नहीं है। इस लेख में व्यक्त किए गए विचार केवल लेखक के विचार हैं और इन्हें निवेश सलाह के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए।