ऊर्जा सर्वेक्षण बढ़ती लागत, यू.एस. तेल उत्पादन के धीमे विस्तार की ओर इशारा करता है

फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ डलास ने हाल ही में Q4 2022 के लिए अपना ऊर्जा सर्वेक्षण जारी किया। इसने टेक्सास, उत्तरी लुइसियाना और न्यू मैक्सिको के कुछ हिस्सों में स्थित 152 ऊर्जा फर्मों का सर्वेक्षण किया।

इन फर्मों में से दो-तिहाई तेल और गैस की खोज और उत्पादन में संलग्न हैं, और उनमें से एक-तिहाई तेल क्षेत्र सेवा फर्म हैं। ये सर्वेक्षण परिणाम व्यापारियों के लिए उपयोगी हो सकते हैं क्योंकि वे संयुक्त राज्य अमेरिका के सबसे विपुल तेल उत्पादक क्षेत्र में तेल उत्पादकों के दृष्टिकोण और मानसिकता में अंतर्दृष्टि प्रदान करते हैं।

यू.एस. तेल उत्पादन के प्रक्षेपवक्र पर विचार करते समय ध्यान रखने योग्य कुछ प्रमुख बिंदु यहां दिए गए हैं:

1. बढ़ती लागत

संयुक्त राज्य अमेरिका में तेल और गैस के लिए ड्रिलिंग की लागत अभी भी बढ़ रही है, हालांकि पिछले साल जितनी तेजी से नहीं। उन पंक्तियों के साथ, आपूर्ति श्रृंखला में देरी अभी भी ड्रिलिंग गतिविधि को धीमा कर रही है।

देरी में थोड़ी कमी आई है लेकिन पिछले वर्षों की तुलना में अभी भी काफी अधिक है। इसका मतलब यह है कि तेल कंपनियां सामग्री की कमी और प्रत्याशित ड्रिलिंग लागत से अधिक होने के कारण तकनीकी रूप से जितना वे कर सकती हैं या करना चाहेंगी उतना ड्रिलिंग नहीं कर रही हैं।

2. धीमा विस्तार

ईआईए के अनुसार, अमेरिका ने अक्टूबर 2022 में 12.38 मिलियन बीपीडी तेल का उत्पादन किया। यह पिछले महीने की तुलना में थोड़ी वृद्धि को दर्शाता है, जबकि हमने 2022 के अप्रैल, मई, जून और जुलाई में उत्पादन में बहुत अधिक वृद्धि देखी।

ऊर्जा सर्वेक्षण के परिणामों के आधार पर, ऐसा लगता है कि 2022 के वसंत और गर्मियों में देखी गई बड़ी उत्पादन वृद्धि पीछे छूट गई है। चौथी तिमाही में उत्पादन बढ़ना जारी रहा, लेकिन तीसरी तिमाही की तुलना में धीमी गति से।

व्यापारियों को यह ध्यान रखना चाहिए कि भले ही ईआईए ने अनुमान लगाया है कि अमेरिका 2023 में गैर-ओपेक तेल उत्पादन वृद्धि का सबसे बड़ा स्रोत होगा, यह सर्वेक्षण इंगित करता है कि यह वृद्धि पूर्वानुमानों की तुलना में अधिक संयमित हो सकती है।

3. मूल्य पूर्वानुमान वर्तमान स्थितियों को दर्शाते हैं

यह पूछे जाने पर कि उनका मानना है कि 2023 के अंत में WTI की कीमत क्या होगी, औसत उत्तर 84 डॉलर प्रति बैरल था।

केवल 45% फर्मों को लगता है कि कीमत $80 और $89 प्रति बैरल के बीच होगी, जबकि 25% फर्मों का मानना है कि WTI 2023 में $70 से $79 प्रति बैरल रेंज में समाप्त हो जाएगा।

विशेष रूप से, सर्वेक्षण के समय WTI का हाजिर मूल्य $73.67 था।

व्यापारियों को इस मूल्य पूर्वानुमान को किसी भी अन्य मूल्य पूर्वानुमान से अधिक गंभीरता से नहीं लेना चाहिए।

वास्तव में, यह दिखाया गया है कि तेल फर्मों में अधिकारियों द्वारा किए गए मूल्य पूर्वानुमानों को हालिया पूर्वाग्रह से कुख्यात रूप से प्रभावित किया गया है। सर्वेक्षण की अवधि के दौरान उच्च WTI स्पॉट मूल्य वर्ष के अंत में उच्च मूल्य पूर्वानुमानों के साथ सहसंबद्ध हैं।

उदाहरण के लिए, Q3 सर्वेक्षण के दौरान, WTI का हाजिर मूल्य $85 प्रति बैरल था, और अधिकांश फर्मों ने अनुमान लगाया था कि WTI वर्ष के अंत में $80 और $100 प्रति बैरल के बीच होगा। दूसरी तिमाही के सर्वेक्षण में $119 प्रति बैरल का WTI स्पॉट मूल्य देखा गया, और 30% फर्मों का मानना था कि WTI साल के अंत में $100-$119 रेंज में रहेगा।

4. पूंजीगत व्यय बढ़ने की उम्मीद

40% तेल कंपनियां 2023 में अपने पूंजीगत व्यय को थोड़ा बढ़ाने की उम्मीद करती हैं, और 25% पूंजीगत व्यय में उल्लेखनीय वृद्धि की उम्मीद करती हैं। हालांकि, व्यापारियों को पता होना चाहिए कि उच्च लागत के कारण यह आवश्यक रूप से अधिक ड्रिलिंग में परिवर्तित नहीं होगा।

वास्तव में, 58% तेल अधिकारियों ने कहा कि वे इनपुट लागत में मामूली वृद्धि देखते हैं, और 10% लागत में महत्वपूर्ण वृद्धि का अनुमान लगाते हैं। यह संभावना है कि पूंजीगत व्यय में वृद्धि बढ़ती लागतों को बनाए रखने के लिए है।

मैं पर्मियन में तेल उत्पादकों की मानसिकता को समझने में रुचि रखने वाले व्यापारियों को सर्वेक्षण में अधिकारियों की कुछ टिप्पणियों को पढ़ने के लिए प्रोत्साहित करता हूं। ये टिप्पणियां अनिवार्य रूप से पूरे उद्योग में लागू नहीं हैं, लेकिन संयुक्त राज्य अमेरिका के सबसे विपुल क्षेत्र में तेल उत्पादन को प्रभावित करने वाले मुद्दों पर अंतर्दृष्टि प्रदान करती हैं।

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मैं अगले सप्ताह एनर्जी वीक पॉडकास्ट पर डलास फेड एनर्जी सर्वे आयोजित करने वाले अर्थशास्त्री के साथ बात करूंगा। यह मंगलवार, 17 जनवरी को सबस्टैक के माध्यम से जारी किया जाएगा।

अस्वीकरण: लेखक इस लेख में वर्णित किसी भी प्रतिभूति का स्वामी नहीं है।