बजट का दिन करीब है, वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण 1 फरवरी 2023 को बजट 2023 पेश कर रही हैं। यह भारतीय बाजारों के लिए साल के सबसे महत्वपूर्ण दिनों में से एक है और व्यापारी सभी एक्सचेंज-ट्रेडेड एसेट में अत्यधिक अस्थिरता और अनियमित चाल के लिए खुद को तैयार करते हैं। कक्षाएं।
आज के समय में, अधिकांश बाजार प्रतिभागी इक्विटी फ्यूचर्स और ऑप्शंस सेगमेंट में कारोबार कर रहे हैं, जो उनके लिए बजट से पहले और बाद में, विशेष रूप से ऑप्शंस ट्रेडिंग के लिए अस्थिरता के व्यवहार को समझना आवश्यक बनाता है। यदि आप बजट के दिन डेरिवेटिव बाजार में व्यापार करने की योजना बना रहे हैं, तो यहां एक झलक है कि India VIX ने पिछले 13 वर्षों में एक महीने पहले, बाद में, और बजट दिवस पर कैसी प्रतिक्रिया दी है।
छवि विवरण: बजट दिवस VIX के 100 पर आधारित होने के साथ भारत VIX पूर्व और बजट के बाद की गति।
छवि स्रोत: Refinitiv DataStream, NSE
अस्थिरता के बारे में बात करते हुए, यह स्पष्ट रूप से देखा जा सकता है कि भारत VIX (जो निफ्टी 50 सूचकांक की अस्थिरता को दर्शाता है) बजट से पहले लगभग सीमाबद्ध रहने की प्रवृत्ति रखता है, लेकिन दूसरी छमाही में इसमें थोड़ी वृद्धि हुई है। जनवरी का (t+15 आगे)। हालांकि, संपूर्ण लुकबैक अवधि के दौरान, सभी 13 वर्षों में बजट के दिन अस्थिरता में गिरावट देखी गई, जो एक अपेक्षित कदम है।
अस्थिरता आम तौर पर अनिश्चितता के कारण किसी घटना से पहले बढ़ती है और घटना के तुरंत बाद घट जाती है, क्योंकि अनिश्चितता रास्ते से हट जाती है। 2018 को एक तरफ रखते हुए, जिसमें बजट के तुरंत बाद अस्थिरता बढ़ गई और 2020 और 2022 में बजट के बाद की अस्थिरता भी देखी गई, पिछले 13 में शेष सभी 10 वर्षों में बजट के कुछ दिनों बाद भारत VIX में गिरावट देखी गई।
यह डेटा विकल्प व्यापारियों के लिए विशेष रूप से सहायक है। विकल्प मूल्य निर्धारण में कुछ ग्रीक और अस्थिरता शामिल हैं, जिन्हें वेगा के रूप में भी जाना जाता है, उनमें से एक है। जब भी कोई अनिश्चित घटना सामने आती है, तो वेगा बढ़ जाता है जो आगे बढ़े हुए विकल्पों की कीमतों की ओर जाता है, जिससे वे और अधिक महंगे हो जाते हैं। यह अस्थिरता वृद्धि ऊपर दिए गए चार्ट में भी देखी जा सकती है। इसलिए, बजट से पहले विकल्प खरीदना एक अच्छा विचार नहीं हो सकता है यदि सूचकांक कमोबेश स्थिर रहता है क्योंकि बजट के बाद की अस्थिरता क्रश विकल्प मूल्य में गंभीर सेंध लगा देगी।
भले ही ट्रेडर सही दिशा नापने में सक्षम हो, फिर भी वेगा का मुकाबला करने के लिए पर्याप्त डेल्टा प्राप्त करना मुश्किल है। दूसरे शब्दों में, वेगा (अस्थिरता) में गिरावट के नकारात्मक प्रभाव को दूर करने के लिए लंबे विकल्प की स्थिति पर लाभ कमाने के लिए निफ्टी 50 का आंदोलन काफी परिमाण का होना चाहिए। और यदि निफ्टी 50 आपकी स्थिति के विपरीत दिशा में एक तरफा चाल देता है, तो नुकसान का सामना करना लगभग मुश्किल होता है क्योंकि डेल्टा (दिशा) और वेगा दोनों ही विकल्प मूल्य को कम कर देंगे।
तो क्या विकल्पों को कम बेचना उचित है? खैर, अस्थिरता के नजरिए से, जवाब हां है। मेरे अनुभव में, भले ही इंडेक्स गलत दिशा में चलता है (आपकी स्थिति के संदर्भ में) फिर भी आपको बाहर निकलने के लिए पर्याप्त समय मिलता है क्योंकि वोलैटिलिटी क्रश आपके बचाव में आता है (कुछ हद तक)। यदि इंडेक्स बिना किसी आतिशबाज़ी के एक तरफ रहता है, तो यह आसानी से आपकी पोजीशन को हरे रंग में ले जा सकता है। और, यदि आप सही दिशा चुनते हैं, तो वह एक जैकपॉट है! बजट से पहले विकल्पों को बेचने का मतलब यह भी है कि आप अधिक कीमत प्राप्त कर सकते हैं जो संभावित लाभ के परिमाण को और बढ़ा देता है।
मैं बजट से पहले शॉर्ट-सेलिंग विकल्पों के प्रति पक्षपाती लग सकता हूं, लेकिन यह बजट के दिन व्यापार करने का मेरा तरीका है। आपके पास निश्चित रूप से इसके बारे में जाने का अपना तरीका हो सकता है क्योंकि ट्रेडिंग के लिए कोई एक-स्टॉप समाधान नहीं है।
युक्ति: आप जो कुछ भी करते हैं (विकल्प खरीद/बिक्री) एक हेज पोजीशन के साथ एक घटना दिवस में जाने की हमेशा सिफारिश की जाती है।