सोने के शेयरों में अंतरिम तेजी के साथ दो दशकों का दर्द रहा है, और झुंड दर्द से अवगत हैं। उन्होंने अपना सबक सीख लिया है, और अब वे आने वाले अवसर को चूक सकते हैं क्योंकि सोने के शेयर वापसी के लिए तैयार हैं।
झुंड झुंड। वो यही करते हैं। झुंड अच्छी तरह से स्थापित प्रवृत्तियों का पालन करते हैं। झुंड सम्मेलन की सदस्यता लेते हैं और जो उनके अनुभव के बारे में सबसे सामान्य लगता है। झुंड झुंड। भेड़ का झुंड। इंसानों का झुंड।
आज झुंड एक सुस्थापित आख्यान की ओर बढ़ रहे हैं कि सोने के शेयर चूसते हैं। सिर्फ सोना क्यों नहीं खरीदते? सोने के शेयरों ने वर्षों से अपने उत्पाद धातु को कमजोर कर दिया है। सब लोग जानते हैं।
100% सही, प्रिय झुंड! वाहवाही। लेकिन क्या आप वही झुंड सोने के स्टॉक नहीं खरीद रहे थे क्योंकि आपके स्थायी-तेजी गुरु ने ऐसा करने की सलाह दी थी? क्या आप मुद्रास्फीति के कारण सोने के स्टॉक नहीं खरीद रहे थे? क्योंकि फेड फुला रहा है ?? एक नए प्रतिमान में आपका स्वागत है कि आप कई वर्षों तक आगे बढ़ सकते हैं लेकिन जल्द ही नहीं।
मैक्रो पृष्ठभूमि के साथ संरेखित रहने के लिए कुछ महत्वपूर्ण संकेतकों के साथ या तो उनके प्रमुख रुझानों को समाप्त कर दिया गया है या अस्थिर चरम सीमाओं को पंजीकृत किया गया है, पिछले दो दशकों के रुझानों से पैदा हुए झुंड खुद को पक्ष से दूर पा सकते हैं। क्या यह एक "भेड़" होने का भुगतान करता है, जैसा कि कुछ सोने के कीड़े कहते हैं, जो कागज / डिजिटल प्रणाली में वास्तविक धन और वास्तविक मूल्य की अवधारणा से प्रबुद्ध नहीं हैं, पागल हो गए हैं और ऋण पर घुट रहे हैं? नहीं, कभी भेड़ मत बनो। वे चरते हैं।
आह, लेकिन क्या कुछ सोने के कीड़े भी भेड़ नहीं हैं? वे हैं यदि वे पिछले कुछ दशकों के सोने की खान में काम करने वाले के प्रदर्शन को मैक्रो के आधार पर सोने के लिए आगे बढ़ा रहे हैं जो कि मैक्रो के बजाय होगा। अब तक, उन 20 कुछ विषम वर्षों में, उन्होंने माना है कि मुद्रास्फीति सोने के शेयरों में निवेश को उचित ठहराती है क्योंकि ... मुद्रास्फीति !!!
यह उन चक्रीय मुद्रास्फीति के वर्षों के दौरान एक गलत दिशा वाला विश्लेषण था, और अब, या तो अपस्फीतिकारी दबाव या आर्थिक रूप से अप्रभावी/संक्षारक मुद्रास्फीति (स्टैगफ्लेशन) के युग के रूप में संलग्न है और एक प्रति-चक्रीय वातावरण (यानी, दीर्घकालिक "सब कुछ" पर लाता है। बुलबुला" फट जाता है), नियम बदल गए होंगे और विस्तार से परिणाम भी बदल जाएंगे।
लेकिन झुंड झुंड। वे आगे के नए रास्तों की अनदेखी करते हुए, अपनी प्रवृत्ति का अनुसरण करते हैं। यह लेख उन संकेतों पर ध्यान केंद्रित नहीं करता है जो बुलबुला अंत में खोलना है। उन्हें नियमित रूप से कवर किया गया है।
लेकिन एक प्राथमिक उदाहरण के रूप में, आइए एक बार फिर से समीक्षा करें कि मुझे क्या लगता है कि बड़ी तस्वीर मैक्रो परिवर्तन की सबसे नेत्रहीन आश्चर्यजनक तस्वीर है - और संभवतः बबल युग के अंत तक एक प्राथमिक संकेतक - कॉन्टिनम, {{23706 का एकेए मासिक चार्ट |संयुक्त राज्य अमेरिका 30-वर्ष}} ट्रेजरी बॉन्ड प्रतिफल - अवस्फीतिकारी संकेतन की कोमल प्रवृत्ति को तोड़ना जिसके विरुद्ध फेडरल रिजर्व ने नियमित रूप से मुद्रास्फीति का निर्माण किया।
बॉन्ड मार्केट ने दशकों से घटते हुए लॉन्ग-टर्म बॉन्ड यील्ड के लिए बढ़ते हुए फेड को लाइसेंस दिया। इस दृष्टिकोण से वह बुलबुला बनाना अब पूरा हो गया है।
ठीक है, तो मैक्रो बदल रहा है। सोने के शेयरों के लिए इसका क्या मतलब है?
खैर, मुझे खुशी है कि आपने पूछा। सोने के शेयर सोने की कीमत का लाभ उठाते हैं। लेकिन उत्तोलन एक ऐसी चीज है जो सकारात्मक और नकारात्मक दोनों तरह से काम करती है। नीचे दिए गए चार्ट पर मेरी कलाकृति को अधिक समझाने की कोशिश किए बिना, मैं आपसे इसे लेने, इस पर विचार करने और इतिहास के बारे में सोचने के लिए कहूँगा ...
- वे अवसर जब बढ़े हुए मैक्रो ने गोल्ड स्टॉक्स (2003-2008 चरण का अधिकांश भाग) में गोल्ड फ्लैट-लाइन बनाम ब्रॉड स्टॉक्स (SPX) और खनन लागत इनपुट क्रूड सहित अंडर-परफॉर्मेड कमोडिटीज) के रूप में एक खतरनाक वैल्यूएशन बबल बनाया तेल।
- एक दुर्घटना के रूप में कठोर और अच्छी तरह से अर्जित संकल्प, क्योंकि मुद्रास्फीतिवादी उस समय क्षेत्र से बाहर हो गए जब उन्हें खरीदना चाहिए था (Q4, 2008, बमुश्किल एक महीने पुराने NFTRH ने 'खरीद' की सलाह दी थी, जबकि मैंने व्यक्तिगत रूप से ऐसा आक्रामक तरीके से किया था) ) फंडामेंटल के रूप में (यहां गोल्ड/एसपीएक्स और गोल्ड/डब्ल्यूटीआई द्वारा चित्रित, लेकिन कई अन्य थे) सकारात्मक चिल्लाए, जबकि झुंड ने खनिकों को उल्टी कर दी।
- 2011 में सोने के शेयरों में शीर्ष पर पहुंच गया क्योंकि एचयूआई/गोल्ड अनुपात ने संकेत दिया कि कुछ गलत था। यह था, और यहां मुझे सार्वजनिक रूप से एक बार फिर से घोषणा करनी चाहिए कि मेरे मैक्रो कैप के विपरीत, मेरी टीए कैप के साथ स्थिति को देखने पर ऊपरी 800 में एचयूआई के लिए एक मापा ब्रेकआउट लक्ष्य था। खैर, मैक्रो और एचयूआई/गोल्ड अनुपात बेहतर जानते थे। सोने के शेयरों ने फिर एक लंबे और योग्य भालू बाजार में प्रवेश किया।
- वैसे, वह युग था जब आप एक गोल्ड स्टॉक प्रमोटर को एक मील दूर खोज सकते थे क्योंकि वह चक्रीय मुद्रास्फीति को टाल रहा था और वह 'दुनिया के अंत' मतिभ्रम को खरीदने के कारणों के रूप में बता रही थी, और एक गोल्ड स्टॉक प्रमोटर के लिए, यह अनजाने झुंडों को झाग देने की कोशिश करने के लिए हमेशा एक अच्छा समय होता है।
- एचयूआई/गोल्ड अनुपात में आज के सोने के कीड़े हैं जो इस बात पर विलाप कर रहे हैं कि कैसे खनिक हमेशा धातु से कम प्रदर्शन करते हैं।
- सोना/एसपीएक्स 2011 से एक भयानक भालू बाजार में रहा है, और सोना/तेल कहीं नहीं गया है। सोने की खदानों में उत्तोलन नकारात्मक की ओर झुका हुआ है। इसलिए, उन्हें अंडरपरफॉर्म करना चाहिए था, और उन्होंने किया है।
- लेकिन अगर 2022 की शुरुआत में और मध्य 2022 में शुरू हुए सोने बनाम स्टॉक और कमोडिटीज में हालिया उछाल वास्तविक हैं और इस लेख के दायरे से परे अन्य संकेतक विकसित होना जारी है [संपादित करें: उनका विकास न केवल ट्रैक पर है बल्कि बहुत उच्च का संकेत है मैक्रो मार्केट रिस्क], लीवरेज जिसे झुंडों को केवल नकारात्मक के रूप में देखने के लिए प्रशिक्षित किया जाता है, उन्हें आश्चर्यचकित करेगा, एचयूआई / गोल्ड अनुपात वास्तव में बढ़ेगा, और नए बुल मार्केट का सबसे अच्छा आगे होगा।
इस बीच, अल्पकालिक और दीर्घकालिक है। यह लेख एक दीर्घकालिक स्थिति पर चर्चा करता है जो विकास के अपने प्रारंभिक चरण में है और उसके भीतर एक मैक्रो पिवट की संभावना है। छोटी अवधि में, शुरू हुए पुलबैक या सुधार का प्रबंधन किया जाना है।
यदि आप एक व्यापारी हैं, तो आप कुछ लाभ लेने पर विचार कर सकते हैं।
तो हां, शॉर्ट-टर्म और लॉन्ग-टर्म है। व्यक्तिगत रूप से, मैं कम से कम तैयारियों के बिना, चाहे मानसिक रूप से या सामरिक रूप से, बुल मार्केट के भीतर भी, कमियों को झेलना पसंद नहीं करता। लेकिन यह निश्चित रूप से बुल मार्केट के भीतर सुधार (उर्फ अवसर) को प्रबंधित करने में बहुत अधिक मजेदार है, जो मुझे लगता है कि यह होगा।
लंबी अवधि के भालू बाजार के भीतर, बहुत सारी रैलियां और रोमांचक चरण थे। 2016 के दुर्भाग्यपूर्ण प्रक्षेपण के बारे में याद आता है, जैसा कि हमने उस वर्ष 30 मई को नोट किया था कि रैली के लिए मूलभूत सिद्धांत अपमानजनक थे जो अंततः कुछ महीनों बाद समाप्त हो जाएंगे और समाप्त हो जाएंगे।
झुंड खरीदना जारी रखा क्योंकि चांदी ने चक्रीय मुद्रास्फीति उन्माद में सोने, खनिकों, वस्तुओं, और शेयर बाजारों का नेतृत्व किया। क्या आप देखते हैं? झुंड ने मुद्रास्फीति को खरीद लिया - वही चीज जिसने अंततः इस क्षेत्र को विफल कर दिया, हर बार जब यह प्रवर्तकों के बुलहॉर्न और चीयरलीडर्स के सुनहरे पोम्पोम के साथ रैली या बुल किया।
लेकिन स्थूल पृष्ठभूमि, इसके अवस्फीतिकारी बॉन्ड मार्केट सिग्नलिंग (रेफरी। ऊपर पहला चार्ट) में, जिसने फेड द्वारा दशकों तक पुरानी मुद्रास्फीति के संचालन की अनुमति दी, सोने के खनन उद्योग के लिए कभी भी फायदेमंद नहीं था क्योंकि चक्रीय फुलाए गए संपत्ति नियमित रूप से सोने से बाहर हो गए और खनिकों ने लाभ उठाया। कि नीचे की ओर।
तो अब, क्या होता है अगर मैक्रो गहराई से बदल गया है? झुंड झुंड और दूरंदेशी सट्टेबाज फायदा उठाते हैं। यदि आप पिछले 2 दशकों की हठधर्मिता में डूबे हुए हैं, तो स्पष्ट रूप से सोचने और अपने लिए सोचने के लिए तैयार रहें। कड़ी मेहनत के वर्षों में कुछ और मजेदार (और प्रबंधनीय) हो सकता है।
* हाँ, मैंने वास्तव में सोने के स्टॉक से संबंधित "निवेशक" शब्द लिखा था। झुंड सोचेंगे कि यह पागलों की बात है। झुंड झुंड।"