नैस्डैक 100 इंडेक्स इतिहास में अपने तीसरे पुनर्संतुलन से गुजरने के लिए तैयार है
इससे सूचकांक में शीर्ष सात शेयरों का वजन कम हो जाएगा
क्या इससे सूचकांक पर नज़र रखने वाले ईटीएफ पर बिकवाली का दबाव उत्पन्न हो सकता है?
1998 और 2011 में, नैस्डेक 100 इंडेक्स को आज भी इसी तरह की समस्या का सामना करना पड़ा था। सबसे पहले, Microsoft (NASDAQ:MSFT) ने संपूर्ण बास्केट का 25% से अधिक हिस्सा बना लिया, और बाद में Apple (NASDAQ:AAPL) ने सूचकांक का 20% हिस्सा ले लिया।दिलचस्प बात यह है कि हालांकि एप्पल का बाजार पूंजीकरण माइक्रोसॉफ्ट के समान था, लेकिन पिछले सुधार के कारण सूचकांक पर इसका प्रभाव पांच गुना अधिक मजबूत था। दोनों मामलों में, उन्होंने फंड के विविधीकरण के मुद्दों को हल करने के लिए एक 'विशेष' पुनर्संतुलन करने का निर्णय लिया।
और क्या? आज नैस्डैक का तीसरा पुनर्संतुलन है। इस बार चीजें थोड़ी अलग हैं. वे पहले छह शेयरों को पुनर्संतुलित करने जा रहे हैं: Apple, Microsoft, Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Amazon.com (NASDAQ:AMZN), NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA), टेस्ला (NASDAQ:TSLA), और शायद मेटा प्लेटफ़ॉर्म (NASDAQ:META ), जो वर्तमान में अभी भी 4.5% सीमा से नीचे है।
ये छह स्टॉक बेंचमार्क का 50% से अधिक और सूचकांक की वार्षिक आय का 77% हिस्सा हैं। एक बार फिर, यह सूचकांक को दोहराने की कोशिश कर रहे फंडों के लिए विविधीकरण-संबंधी कठिनाई पैदा करता है।
तकनीक को सीमित करने के उद्देश्य से उन षड्यंत्र सिद्धांतों के बारे में भूल जाओ; वास्तविकता बिल्कुल अलग है. ऊपर उल्लिखित शेयरों के प्रतिशत में कमी पूरी तरह से नियामक कारकों के कारण है।
जैसा कि कहा गया है, पुनर्संतुलन वास्तव में अन्य नैस्डैक शेयरों की उपस्थिति को बढ़ाते हुए तकनीकी दिग्गजों के प्रभाव को कम करेगा। आइए इस वर्ष इन मेगाकैप तकनीकी कंपनियों के उल्लेखनीय लाभ की सराहना करने के लिए कुछ समय निकालें।
वर्ष की शुरुआत से औसतन, उनमें 70% से अधिक की वृद्धि हुई है, जो अमेरिकी सूचकांक में शेयरों के औसत प्रदर्शन का तीन गुना है।
20 जुलाई, 2023 तक, कुछ प्रमुख तकनीकी कंपनियों के साल-दर-साल प्रदर्शन यहां दिए गए हैं:
सेब: +48%
माइक्रोसॉफ्ट: +44%
वर्णमाला: +36%
अमेज़न: +54%
एनवीडिया: +203%
टेस्ला: +111%
मेटा: +144%
ये लाभ वास्तव में प्रभावशाली हैं, लेकिन पुनर्संतुलन का लक्ष्य नैस्डैक 100 सूचकांक में उचित प्रतिनिधित्व सुनिश्चित करना है।
अपेक्षित बहिर्प्रवाह $10 से $15 बिलियन तक होगा। टेस्ला जैसी कंपनियों में नकदी का प्रवाह कम होने का अनुमान है, जिसके परिणामस्वरूप अल्फाबेट और माइक्रोसॉफ्ट की तुलना में कम प्रभाव पड़ेगा।
अब, कार्रवाई में कूदने और पुनर्संतुलन में शामिल 7 शेयरों की बारीकी से निगरानी करने के लिए इन्वेस्टिंगप्रो पर एक उन्नत वॉचलिस्ट बनाने का समय आ गया है।
Source: InvestingPro
विश्लेषकों के औसत लक्ष्य बताते हैं कि इन शेयरों में औसतन 10% की बढ़त है, जो दर्शाता है कि उन्हें वर्तमान में काफी मूल्यवान माना जाता है। विशेष रूप से, उनका मानना है कि अल्फाबेट, मेटा, माइक्रोसॉफ्ट, एनवीडिया और अमेज़ॅन का मूल्यांकन उनके वर्तमान मूल्यों से औसतन 10% कम है।
दूसरी ओर, इन्वेस्टिंगप्रो के उचित मूल्य विश्लेषण के अनुसार, एनवीडिया और ऐप्पल में 20%, माइक्रोसॉफ्ट में 5% की औसत संभावित गिरावट देखी गई है, और एकमात्र सकारात्मक नोट Google के लिए है, जिसमें 18.5% की संभावित वृद्धि है।
हालांकि इस पुनर्संतुलन को बड़ी तकनीकी कंपनियों के वित्तीय प्रभुत्व पर अंकुश लगाने के एक अवसर के रूप में देखा जा सकता है, जिसने सूचकांक पर उनके प्रभाव के बारे में चिंताएं बढ़ा दी हैं, एक और सवाल उठता है: क्या ईटीएफ (प्रतिकृतियां) स्वयं, जबरन पुनर्संतुलन के कारण, महत्वपूर्ण बिक्री दबाव पैदा कर सकते हैं?
बास्केट के भीतर शीर्ष 7 शेयरों का वजन इस प्रकार अलग-अलग होगा:
सेब: 12.1% से 11.5% तक
माइक्रोसॉफ्ट: 12.8% से 9.8% तक
वर्णमाला: 7.6% से 5.7% तक
अमेज़न: 6.9% से 5.3% तक
एनवीडिया: 7.3% से 4.3% तक
मेटा: 4.4% से 3.7% तक
टेस्ला: 4.5% से 3.4% तक
वर्तमान भार में से कुल 11.9% घटाया जाएगा।
फेड तरलता - नैस्डैक 100 सहसंबंध टूट गया: सुधार आसन्न?
2010 तक, हमने फेड की बैलेंस शीट और बढ़ते नैस्डैक 100 इंडेक्स के बीच एक मजबूत सकारात्मक सहसंबंध देखा, जैसा कि ऊपर दिए गए चार्ट से स्पष्ट है।
हालाँकि, हाल के दिनों में, इस सहसंबंध में दरार आती दिख रही है। जबकि फेड की बैलेंस शीट गिर रही है, सूचकांक में वृद्धि जारी है।
इस असामान्य विचलन को देखते हुए, सवाल उठता है: क्या हमें इस बिंदु पर नैस्डैक 100 सूचकांक में सुधार की आशा करनी चाहिए?
अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है; यह निवेश के लिए कोई आग्रह, प्रस्ताव, सलाह, परामर्श या सिफ़ारिश नहीं है, इसका उद्देश्य किसी भी तरह से संपत्ति की खरीद को प्रोत्साहित करना नहीं है। मैं आपको याद दिलाना चाहूंगा कि किसी भी प्रकार की संपत्ति का मूल्यांकन कई दृष्टिकोणों से किया जाता है और यह अत्यधिक जोखिम भरा होता है और इसलिए, कोई भी निवेश निर्णय और संबंधित जोखिम निवेशक के पास रहता है।