मध्य-सुबह के यूरोपीय व्यापार में लेखन के समय, जर्मन DAX कमजोर शुरुआत से उबरते हुए, सत्र में थोड़ा सकारात्मक होने वाले कई यूरोपीय बाजारों में से एक था। हालाँकि, धारणा अस्थिर बनी हुई है, अमेरिकी सूचकांक वायदा अभी भी पूरे बोर्ड में नुकसान दिखा रहा है, नैस्डेक फ्यूचर्स लगभग 0.5% नीचे है। रातों-रात चीनी बाज़ारों में काफ़ी गिरावट देखी गई और वायदा बाज़ार में बिकवाली जारी रही।
इस प्रकार, यूरोपीय सूचकांक में मामूली सुधार को ओवरसोल्ड तकनीकी उछाल के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है, जिसका अर्थ है कि हम एक बार फिर से बिक्री दबाव फिर से शुरू हो सकता है। वास्तव में, यह जोखिम है कि इस कठिन आर्थिक समय में स्टॉक की कीमतें फिर से आकर्षक होने से पहले चीजें खराब हो सकती हैं।
तो, अभी बाज़ार में क्या चल रहा है?
इस समय निवेशकों के लिए चिंता के दो प्रमुख स्रोत प्रतीत होते हैं: यूरोज़ोन और चीन में कमजोर वृद्धि और यू.एस. में ब्याज दरें लंबे समय तक ऊंची बनी रहना।
बाद के मोर्चे पर, हमने देखा कि बुधवार को मजबूत आईएसएम पीएमआई रिपोर्ट के बाद बांड पैदावार में बढ़ोतरी देखी गई, जिसने पूरे बोर्ड में डॉलर को तेजी से बढ़ाया और सोना पर दबाव डाला। वे कदम कुछ हद तक उलट गए हैं, जिसके परिणामस्वरूप पैदावार में थोड़ी गिरावट आई है और XAU/USD में वृद्धि हुई है। लेकिन यह देखना बाकी है कि क्या बॉन्ड और सोने की कीमतों में सुधार के पीछे कोई गति होगी।
सरकारी बांड उच्च पैदावार की पेशकश के साथ, कई निवेशकों को वॉल स्ट्रीट पर बढ़े हुए मूल्यांकन के साथ विकास शेयरों को रखने का औचित्य साबित करना मुश्किल हो रहा है। फिर भी, इस साल शेयर बाजार की पिछली मजबूती को देखते हुए, ब्याज दरों में बढ़ोतरी और अन्य चिंताओं के बावजूद, निवेशक अभी भी घबराए हुए मूड में नहीं हैं क्योंकि कमजोरी का यह चरण अस्थायी भी हो सकता है।
सऊदी द्वारा वर्ष के अंत तक आपूर्ति में कटौती बढ़ाए जाने के बाद इस सप्ताह कच्चे तेल की कीमत में बढ़ोतरी होने से लंबे समय के लिए अधिक की कहानी को एक और बढ़ावा मिला। ऐसी चिंताएँ हैं कि तेल की बढ़ती कीमतें मुद्रास्फीति के एक और दौर को जन्म दे सकती हैं और परिणामस्वरूप बांड पैदावार में कमी आ सकती है। बदले में, इससे विकास शेयरों को नुकसान हो सकता है और नैस्डेक और जर्मनी के DAX जैसे तकनीकी-भारी सूचकांक पर असर पड़ सकता है।
यूरोजोन और चीन के नरम आंकड़ों से शेयरों में गिरावट आई
एक और दिन, यूरोज़ोन से निराशाजनक डेटा के एक और सेट के कारण EUR/USD गिरकर 1.0700 के करीब आ गया, जिससे इस वर्ष अब तक प्राप्त सभी लाभ समाप्त हो गए। इस बार, जर्मन औद्योगिक उत्पादन -0.8% महीने-दर-महीने पर आया, जबकि -0.4% अपेक्षित था और अंतिम -1.5% था, जो यूरोज़ोन के लिए हाल ही में डेटा मिस की बढ़ती सूची में शामिल हो गया है। सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था.
समग्र रूप से यूरोज़ोन से, खबर अच्छी नहीं थी, क्योंकि 0.3% के शुरुआती अनुमानों की तुलना में जीडीपी को अप्रत्याशित रूप से 0.1% तिमाही-दर-तिमाही 'विकास' दिखाने के लिए संशोधित किया गया था। एक दिन पहले, हमने देखा कि जुलाई के लिए जर्मन फ़ैक्टरी ऑर्डर -11.7% पर आए, जो पिछले महीने में +7.6% की हानि से अधिक है।
जर्मनी के औद्योगिक उत्पादन के लिए दृष्टिकोण बहुत अच्छा नहीं दिखता है, यह देखते हुए कि पिछले सप्ताह, विनिर्माण पीएमआई अगस्त में गिरकर 39.1 पर आ गया, जो मई 2020 के बाद से दूसरी सबसे कम रीडिंग है और इस क्षेत्र में कमजोरी की सीमा को उजागर करता है। एक संघर्षरत उपभोक्ता के स्पष्ट संकेत में, यूरोज़ोन खुदरा बिक्री पिछले 6 महीनों में या तो गिर गई है या स्थिर हो गई है। जून में 0.3% गिरने के बाद, जुलाई में बिक्री में अतिरिक्त 0.2% की गिरावट आई, जैसा कि हमें कल पता चला, एक बार फिर उम्मीदों पर पानी फिर गया।
इस बीच, चीन का व्यापार डेटा उम्मीद के मुताबिक उतना बुरा नहीं था, हालांकि निर्यात में 8.8% की गिरावट आई और आयात में साल दर साल 7.3% की गिरावट आई, जिससे उनकी तेज गिरावट आई। पिछले महीने की तुलना में, इसमें कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि यह एशियाई बाज़ारों को रातोरात अधिक समर्थन देने में विफल रहा। एक दिन पहले जारी निजी कैक्सिन सर्वेक्षण के अनुसार, चीन की सेवा पीएमआई आठ महीनों में विकास की सबसे धीमी गति पर पहुंच गई।
कमजोर यूरोज़ोन और चीनी डेटा की पृष्ठभूमि में, DAX का दृष्टिकोण अभी बहुत अच्छा नहीं दिख रहा है।
DAX: जर्मन सूचकांक में दरारें दिखाई देने लगी हैं
जर्मन DAX इंडेक्स अपने पहले के निचले स्तर को उछालने में कामयाब रहा है, लेकिन लेखन के समय, यह पिछले समर्थन स्तर 15795 पर प्रतिरोध का परीक्षण कर रहा था। यदि मंदड़ियों को निचला स्तर देखना है तो उन्हें यहां अपनी पकड़ बनाए रखनी होगी। तेजी की प्रवृत्ति रेखा के टूटने से, कम से कम प्रतिरोध का रास्ता नीचे की ओर प्रतीत होता है। तो, नीचे सावधान रहें। 15700 पर समर्थन से नीचे की चाल जुलाई के निचले स्तर 15450 के लिए मार्ग प्रशस्त कर सकती है। और यदि हम उस स्तर को निर्णायक रूप से तोड़ते हैं, तो हम बाजारों में एक अस्थिर अवधि का सामना कर सकते हैं।
यह देखते हुए कि कई अल्पकालिक समर्थन स्तर पहले ही टूट चुके हैं, मौजूदा स्तरों से थोड़ा सा उछाल तेजी को खुश करने के लिए पर्याप्त नहीं होगा। जैसा कि उल्लेख किया गया है, बढ़ते व्यापक जोखिमों को देखते हुए, आज सुबह का उछाल आसानी से फीका पड़ सकता है। इसलिए, यदि आप जर्मन सूचकांक पर आशावादी हैं तो धैर्य महत्वपूर्ण शब्द है। बैलों के पक्ष में संतुलन को वापस लाने के लिए प्रमुख 16,000 प्रतिरोध स्तर से ऊपर एक स्पष्ट कदम की आवश्यकता है, हालांकि हम फिर से लंबे पक्ष का मनोरंजन करने से पहले एक स्वस्थ सुधार पसंद करेंगे।