स्टॉक मार्केट में अनिश्चितता और बढ़ती यील्ड्स के बीच फेड ने निवेशकों को बांड की ओर आकर्षित किया

• लंबी अवधि के परिदृश्य में बाज़ार की कीमतें अधिक होने के कारण स्टॉक गिर रहे हैं
• इस बीच, बांड में लगातार 2 वर्षों से गिरावट आई है और यह तीसरे वर्ष मंदी की राह पर है
• जैसे-जैसे अंततः आर्थिक कमजोरी आती है और दरें चरम पर होती हैं, बांड आकर्षक हो सकते हैं

फेडरल रिजर्व के इस संकेत के बाद कि वह ब्याज दरों को लंबे समय तक ऊंचा रखेगा, हाल ही में शेयर बाजार में आई गिरावट पर सभी की निगाहें टिकी हुई हैं, वित्तीय परिदृश्य का एक और पहलू निश्चित रूप से निवेशकों के विचार के लायक है।

पिछले कुछ वर्षों में, बांडों ने चुनौतियों का सामना किया है, कम पैदावार की एक उल्लेखनीय बहु-वर्षीय अवधि का अनुभव किया है, ज्यादातर विकसित अर्थव्यवस्थाओं में शुद्ध-शून्य ब्याज दरों के कारण।

हालाँकि, चूँकि वर्तमान व्यापक आर्थिक तस्वीर के परिणामस्वरूप यील्ड्स अत्यधिक ऊँची बनी हुई है, और जैसे-जैसे शेयर बाज़ार का परिदृश्य और अधिक अनिश्चित होता जा रहा है, ये प्रतीत होता है कि अनदेखी की गई संपत्तियां एक बार फिर सुरक्षित, दीर्घकालिक रिटर्न का आश्वासन चाहने वाले निवेशकों के लिए एक आकर्षक विकल्प के रूप में उभर सकती हैं।

US 10- Year Total Returns

Source: Charlie Bilello

अब हम बांड बाजार में मंदी के तीसरे वर्ष में प्रवेश कर रहे हैं, जैसा कि ऊपर दिए गए चार्ट में देखा जा सकता है। लेकिन, स्थितियाँ अधिक अनुकूल हो सकती हैं। इसके कई कारण हैं, जिनमें शामिल हैं:

• लंबी अवधि में अर्थव्यवस्था कमजोर हो रही है: 2024 में अमेरिका और यूरोप में व्यापक आर्थिक मंदी आने की संभावना है। (बॉन्ड ने ऐतिहासिक रूप से ऐसी स्थितियों में अच्छा प्रदर्शन किया है)।
• हालिया उछाल के बावजूद मुद्रास्फीति धीमी हो रही है: ऐसा लगता है कि ECB पहले ही एक महत्वपूर्ण मोड़ पर पहुंच चुका है, और Fed ने दरों को लंबे समय तक ऊंचा रखने की कसम खाई है। हम शायद ही यहां से दरों में बहुत अधिक बढ़ोतरी देखेंगे।

Macro Says Yields Go Down

Source: Topdown Charts, Refinitiv

Stocks Vs. Bonds YoY

Source: Topdown Charts, Refinitiv

यह ध्यान देने योग्य बात है कि जब हम अभी बांड की तुलना शेयर बाजार से करते हैं तो व्यापक आर्थिक परिदृश्यों और सापेक्ष मूल्यांकन दोनों में एक उल्लेखनीय अंतर है। आमतौर पर, ऐसे मतभेद समय के साथ, कम से कम कुछ हद तक, अपने आप सही हो जाते हैं।

अब, इसका मतलब यह नहीं है कि आपको 50-वर्षीय अवधि के बांड खरीदने में जल्दबाजी करनी चाहिए। इसके बजाय, यह आपके निवेश पोर्टफोलियो के भीतर बांड अवधि के विस्तार पर विचार करने का एक विवेकपूर्ण दृष्टिकोण सुझाता है, खासकर यदि आपके पास दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य है। 8 से 13 वर्ष की सीमा के भीतर आने वाली बांड अवधि को लक्षित करना संभावित रूप से आपके पोर्टफोलियो को इन उभरते बाजार की गतिशीलता के साथ संरेखित कर सकता है।

जब आप इतिहास में पीछे मुड़कर देखते हैं, तो वर्तमान मूल्यांकन काफी दिलचस्प है, जो संतुलित पोर्टफोलियो को एक बार फिर काफी आकर्षक बना सकता है।

सारांश

ऊंची ब्याज दरों के एक विस्तारित चरण की बढ़ती संभावना को देखते हुए, निवेशकों के लिए यह सलाह दी जाती है कि वे अपनी निवेश रणनीतियों की सावधानीपूर्वक समीक्षा करें। बांड, जिसे परंपरागत रूप से एक रूढ़िवादी विकल्प माना जाता है, लगातार अनिश्चितताओं से चिह्नित वैश्विक अर्थव्यवस्था में खुद को निर्भरता और स्थिरता के प्रतीक के रूप में फिर से स्थापित कर सकता है। सफल निवेश के मूल सिद्धांत में न केवल बाजार में बदलावों का पूर्वानुमान लगाना शामिल है, बल्कि उनके साथ तालमेल बिठाना भी शामिल है।

हाल की चुनौतियों के बावजूद, बांड एक बार फिर एक विविध और मजबूत निवेश पोर्टफोलियो की आधारशिला बन सकते हैं, जो मानसिक शांति और लंबी अवधि में निरंतर वित्तीय सुरक्षा की संभावना दोनों प्रदान करते हैं।

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अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है; यह निवेश के लिए कोई आग्रह, प्रस्ताव, सलाह, परामर्श या सिफ़ारिश नहीं है, इसका उद्देश्य किसी भी तरह से संपत्ति की खरीद को प्रोत्साहित करना नहीं है। एक अनुस्मारक के रूप में, किसी भी प्रकार की संपत्ति का मूल्यांकन कई दृष्टिकोणों से किया जाता है और यह अत्यधिक जोखिम भरा होता है और इसलिए, कोई भी निवेश निर्णय और संबंधित जोखिम निवेशक के पास रहता है। लेखक के पास विश्लेषण में उल्लिखित स्टॉक का स्वामित्व नहीं है।