अर्निंग्स: शुरुआती रुझान से पता चलता है कि वित्तीय वर्ष की दूसरी तिमाही में ईपीएस वृद्धि पहले ही निचले स्तर पर पहुंच गई है

तिमाही आय रिपोर्टें सकारात्मक रूप से आनी शुरू हो गई हैं, खासकर बड़े बैंकों के लिए। वास्तव में, अब तक रिपोर्ट कर चुकी कंपनियों के प्रदर्शन के आधार पर, मौजूदा रुझान से संकेत मिलता है कि हम पिछली तिमाही में पहले ही निचले स्तर पर पहुंच चुके हैं।

तदनुसार, एड यार्डेनी के अनुमानों से पता चलता है कि 2023 के लिए प्रति शेयर आय (ईपीएस) लगभग 221 डॉलर प्रति शेयर तक पहुंचने की संभावना है, 2024 में 247 डॉलर प्रति शेयर तक बढ़ने की उम्मीद है।

Source: Ed Yardeni

एस&पी 500 सूचकांक के लिए लगभग 17.5 का पी/ई अनुपात दर्शाता है कि सूचकांक के लिए उचित मूल्य लगभग 3,900 अंक होना चाहिए।

हालाँकि, 2024 की अपेक्षित ईपीएस वृद्धि को देखते हुए, हम सूचकांक के लिए उचित मूल्य 4,331 अंक के आसपास होने का अनुमान लगा सकते हैं, जो लगभग मौजूदा कीमत के अनुरूप है।

Source: Eaton Vance

उपरोक्त आंकड़े को दो महत्वपूर्ण विचारों के साथ देखने की जरूरत है:

• सूचकांक को उच्च स्तर तक पहुंचाने में बिग 7 का प्रभाव।
• बाज़ारों की अंतर्निहित प्रकृति, जो या तो औसत से ऊपर या नीचे होती है।

इस वर्ष सूचकांक में बढ़त के बावजूद अधिकांश S&P 500 शेयरों का मूल्य कम आंका गया

बिग 7 के संबंध में, ये लार्ज-कैप अमेरिकी तकनीकी स्टॉक सूचकांक के अन्य 493 शेयरों की तुलना में काफी अधिक मूल्यांकन पर व्यापार करते हैं।

Source: Goldman Sachs (NYSE:GS)

यह गतिशीलता निश्चित रूप से समग्र सूचकांक मूल्यांकन को उच्च अंत की ओर झुकाती है, लेकिन यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि अधिकांश स्टॉक अभी भी कम मूल्यांकन पर व्यापार करते हैं।

जहां तक दूसरे बिंदु की बात है, यहां एक व्यावहारिक उदाहरण दिया गया है: यह सामान्य ज्ञान है कि, औसतन और लंबी अवधि में, अमेरिकी शेयर बाजार लगभग 9 से 10% का वार्षिक रिटर्न देता है।

Source: Macrotrends

हालाँकि, वार्षिक प्रदर्शन की बारीकी से जांच करने पर, आप देखेंगे कि सूचकांक शायद ही कभी हर साल लगातार 9 या 10% रिटर्न देता है। इसके बजाय, रिटर्न अक्सर काफी भिन्न होता है। यही सिद्धांत पी/ई अनुपात पर भी लागू किया जा सकता है।

इन व्यापक अल्पकालिक बदलावों को क्या प्रेरित करता है?

उत्तर सरल है: निवेशक मनोविज्ञान और भावना।

यही कारण है कि, निवेशकों के रूप में, मूल्यांकन पर ध्यान देना महत्वपूर्ण है, खासकर जब वे उचित मूल्य (एक अवधारणा जिसे "सुरक्षा का मार्जिन" कहा जाता है) से विचलित होते हैं। यह दृष्टिकोण सुनिश्चित करता है कि हमारा निवेश दीर्घकालिक सफलता के लिए तैयार है।

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अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है; यह निवेश के लिए कोई आग्रह, प्रस्ताव, सलाह, परामर्श या सिफ़ारिश नहीं है, इसका उद्देश्य किसी भी तरह से संपत्ति की खरीद को प्रोत्साहित करना नहीं है। मैं आपको याद दिलाना चाहूंगा कि किसी भी प्रकार की संपत्ति का मूल्यांकन कई दृष्टिकोणों से किया जाता है और यह अत्यधिक जोखिम भरा होता है और इसलिए, कोई भी निवेश निर्णय और संबंधित जोखिम निवेशक के पास रहता है।