ये बैंक केंद्रीय बैंकिंग सूर्य के सबसे करीब हैं, जो जलने के बजाय ऊर्जा ग्रहण करते हैं।
पिछला साल बैंकिंग छँटनी का साल था। एफटी शोध के अनुसार, वैश्विक बैंकों ने अपने कर्मियों की संख्या लगभग 62,000 कम कर दी है, जो क्रेडिट सुइस (SIX:CSGN) के यूबीएस अधिग्रहण और अमेरिकी क्षेत्रीय बैंकिंग संकट के कारण और बढ़ गई है। बिग टेक क्षेत्र की तरह, अधिकांश छंटनी 2020 के बाद से अत्यधिक विस्तार सुधार का प्रतिनिधित्व करती है।
“राजस्व नहीं है, इसलिए यह आंशिक रूप से अत्यधिक विस्तार की प्रतिक्रिया है। लेकिन इसकी एक सरल व्याख्या भी है: राजनीतिक लागत में कटौती,''
एफटी को सिल्वरमाइन पार्टनर्स के ली थैकर
शुक्रवार को, बड़े अमेरिकी बैंकों ने जेपी मॉर्गन चेज़ और बैंक ऑफ अमेरिका कॉर्प (NYSE:BAC) से अपनी वित्तीय आय सिटीग्रुप इंक (NYSE:C) को सौंप दी। उन सभी ने छूटी हुई अपेक्षाओं या हानि की सूचना दी। हालाँकि, 2024 में चॉपिंग ब्लॉक पर ब्याज दरों के साथ, एक बड़ा नकारात्मक ड्राइवर रियरव्यू मिरर में हो सकता है।
बैंकिंग फीडबैक लूप
जब दरों में बढ़ोतरी के चक्र के कारण लंबी अवधि के बांड में गिरावट आई तो बैंकों की बैलेंस शीट प्रभावित हुई। अल्प-दिनांकित बांडों की तुलना में उनका निश्चित दर ब्याज भुगतान कम आकर्षक हो गया। बैंकों को एक निश्चित पूंजी स्तर रखना चाहिए, जिससे बदले में उधार लेना अधिक महंगा हो जाता है।
मार्च में इस नकारात्मक फीडबैक लूप के अंत की शुरुआत में फेड फंड वायदा की कीमत 83.21% संभावना पर थी। यदि मंदी की आशंका है, तो वर्तमान में 62.9% संभावना है, फेडरल रिजर्व बैंकिंग प्रणाली को स्थिर करने के लिए पूरे वर्ष ब्याज दरों को कम करता रहेगा।
इसके अलावा, यदि मंदी के कारण ऋण चूक अधिक संख्या में होती है, तो बैंक लंबी अवधि में अपनी बैलेंस शीट को बढ़ावा देते हुए रियायती संपत्ति हासिल कर सकते हैं। जैसा कि कहा गया है, केवल कुछ बैंकों के ही उस स्थिति में होने की संभावना है।
कम परिचालन लागत और निकट भविष्य में दरों में कटौती के साथ, 2024 में कौन से बैंक स्टॉक रखने चाहिए?
वेल्स फ़ार्गो एंड कंपनी
चार बड़े शेयरों में से एक, वेल्स फ़ार्गो एंड कंपनी (NYSE:WFC) ने शुक्रवार को चौथी तिमाही की कमाई की उम्मीदों को मात दी। प्रति शेयर औसत $1.16 आय के जैक्स इन्वेस्टमेंट रिसर्च सर्वेक्षण के मुकाबले, बैंक ने लागत और एकमुश्त लाभ के लिए समायोजित $1.29 वितरित किए।
इसी तरह, वेल्स फ़ार्गो ने पूर्वानुमानित $20.30 बिलियन की तुलना में $20.48 बिलियन का राजस्व अर्जित किया। यह एक साल पहले 2022 की तिमाही से 2% का सुधार है। उच्च ब्याज दर का माहौल केवल आंशिक रूप से शुद्ध ब्याज आय की भरपाई करता है, जो 5% गिरकर 12.78 बिलियन डॉलर हो गया है। कुल मिलाकर, वेल्स फ़ार्गो ने $3.48 बिलियन की आय अर्जित की, जो एक साल पहले की तिमाही से 3.45% अधिक है।
2023 के दौरान, बैंकिंग उथल-पुथल के बीच WFC के शेयरों में 19% की वृद्धि हुई। बैंक को FDIC से संबंधित विशेष मूल्यांकन शुल्क से $1.9 बिलियन की आय का नुकसान हुआ। बैंक की 2024 की शुद्ध ब्याज आय 2023 की तुलना में 7% से 9% के बीच भी कम हो सकती है।
"जैसा कि हम आगे देखते हैं, हमारा व्यावसायिक प्रदर्शन ब्याज दरों और अमेरिकी अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य के प्रति संवेदनशील बना हुआ है, लेकिन हमें विश्वास है कि हम जो कदम उठा रहे हैं, उससे चक्र के दौरान मजबूत रिटर्न मिलेगा।"
वेल्स फ़ार्गो के सीईओ चार्ल्स डब्ल्यू शार्फ़
बैंक की स्थिति को देखते हुए, निवेशक संभवतः इसे कमजोरी पर खरीदारी का अवसर मानेंगे। साल-दर-साल, WFC 2.41% नीचे है। इसे ध्यान में रखते हुए, नैस्डेक द्वारा प्राप्त 21 विश्लेषक इनपुट डब्ल्यूएफसी स्टॉक को "मजबूत खरीद" के रूप में रखते हैं।
औसत WFC मूल्य लक्ष्य $54 बनाम वर्तमान $48 है। उच्च अनुमान $66 है, जबकि निम्न अनुमान $46 प्रति शेयर है।
जेपी मॉर्गन चेस
एक नाजुक आंशिक आरक्षित बैंकिंग प्रणाली में, समेकन अपरिहार्य है। जेपीएम उस समेकन का सबसे बड़ा लाभार्थी है। शुक्रवार को, बैंक फैक्टसेट की अनुमानित $3.35 प्रति शेयर आय $3.04 से चूक गया।
समान रूप से, जेपी मॉर्गन चेज़ एंड कंपनी (NYSE:JPM) की शुद्ध आय एक साल पहले की तिमाही से 15% घटकर $9.3 बिलियन हो गई। हालाँकि, अमेरिकी बैंकिंग प्रणाली में बैंक की विशिष्ट स्थिति एक शोर भरी तस्वीर पेश करती है। मुनाफे में गिरावट सिलिकॉन वैली बैंक के नतीजे के दौरान 23 अरब डॉलर की एफडीआईसी-संबंधित लागत के कारण आई।
इसके अलावा, वेल्स फ़ार्गो की तरह, बैंक को FDIC विशेष मूल्यांकन शुल्क से $2.9 बिलियन का नुकसान हुआ। इन घाटे के विपरीत, जेपी मॉर्गन ने अपना अब तक का सबसे लाभदायक वर्ष दिया, 2023 में 23% राजस्व वृद्धि के साथ $158 बिलियन। पूरे वर्ष के लिए बैंक के मुनाफे ने $49.6 बिलियन के साथ रिकॉर्ड तोड़ दिया, जो 32% की प्रभावशाली वृद्धि दर्शाता है।
2023 के दौरान, जेपीएम स्टॉक का मूल्य 31% बढ़ गया। 2024 की शुरुआत से, जेपीएम के शेयर 0.13% नीचे हैं, जो वेल्स फ़ार्गो के समान अवसर परिदृश्य प्रस्तुत करता है। नैस्डैक द्वारा प्राप्त 24 विश्लेषक इनपुट के आधार पर, जेपीएम स्टॉक एक "मजबूत खरीदारी" है।
औसत जेपीएम मूल्य लक्ष्य $184.11 बनाम वर्तमान $171 है। उच्च अनुमान $234 (12 महीने आगे) है, जबकि निम्न अनुमान $140 प्रति शेयर है।
यूबीएस ग्रुप एजी (छह:यूबीएसजी)
यूबीएस ग्रुप एजी (एनवाईएसई:यूबीएस) एक और बैंक है जिसे वित्तीय स्थिरता बोर्ड (एफएसबी) विश्व स्तर पर प्रणालीगत रूप से महत्वपूर्ण बैंक (जी-एसआईबी) मानता है। लड़खड़ाती क्रेडिट सुइस के अधिग्रहण के बाद, 2023 के अंत तक यूबीएस स्टॉक का मूल्य 65% बढ़ गया।
UBS Q423 की आय रिपोर्ट 30 जनवरी के लिए निर्धारित है। पिछली तीसरी तिमाही की रिपोर्ट में, बैंक प्रति शेयर नकारात्मक $0.24 आय के साथ विश्लेषकों की सहमति से चूक गया, जबकि अपेक्षित $0.06 था। सीएस अवशोषण और एकीकरण के बाद, यूबीएस ने परिचालन व्यय पर प्रत्येक डॉलर के राजस्व का 99.6 सेंट खर्च किया, जिससे समूह का 99.6% लागत/आय अनुपात प्राप्त हुआ।
हालाँकि, $306 मिलियन के एकीकरण से संबंधित क्रेडिट हानि व्यय के बाद, यूबीएस ने अंतर्निहित पीबीटी (कर पूर्व लाभ) के रूप में $844 मिलियन वितरित किए। इन मजबूत प्रवाह के अलावा, यूबीएस को ग्लोबल वेल्थ मैनेजमेंट (जीडब्ल्यूएम) में 22 अरब डॉलर का नया धन प्रवाह और जीडब्ल्यूएम और व्यक्तिगत और कॉर्पोरेट बैंकिंग (पी एंड सी) से 33 अरब डॉलर का नया शुद्ध जमा प्राप्त हुआ।
इसके अलावा, निवेशक जानते हैं कि यूबीएस की विफलता कोई विकल्प नहीं है। आख़िरकार, स्विस नेशनल बैंक (एसएनबी) ने यूबीएस के अधिग्रहण से पहले 185 अरब डॉलर के आपातकालीन इंजेक्शन के साथ हस्तक्षेप किया। सीएस परिसंपत्तियों का एकीकरण परिचालन लागत को बढ़ाता रहेगा, जिससे निवेशकों के लिए कमजोरी के अवसर पर एक और खरीदारी पेश होगी।
नैस्डैक द्वारा प्राप्त 11 विश्लेषक इनपुट के आधार पर, यूबीएस स्टॉक एक "खरीद" है। औसत यूबीएस मूल्य लक्ष्य $32.56 है जबकि वर्तमान कीमत $29 है। उच्च अनुमान $40.5 है, जबकि निम्न अनुमान $20.5 प्रति शेयर है।
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न तो लेखक, टिम फ्राइज़, न ही यह वेबसाइट, द टोकनिस्ट, वित्तीय सलाह प्रदान करते हैं। वित्तीय निर्णय लेने से पहले कृपया हमारी वेबसाइट नीति से परामर्श लें।
यह लेख मूल रूप से द टोकनिस्ट पर प्रकाशित हुआ था। वित्त और प्रौद्योगिकी में सबसे बड़े रुझानों के साप्ताहिक विश्लेषण के लिए द टोकनिस्ट का मुफ्त न्यूज़लेटर, फाइव मिनट फाइनेंस देखें।