एनवीडिया (NASDAQ:NVDA) ने बाजार पर कब्ज़ा कर लिया है, लेकिन AMD (NASDAQ:AMD) अभी भी इसका एक हिस्सा ले सकता है।
एक वर्ष से अधिक समय में, एनवीडिया स्टॉक प्रदर्शन के संबंध में स्पष्ट सेमीकंडक्टर स्टॉक विजेता रहा है, जिससे इसका मूल्यांकन 200% से अधिक बढ़ गया है। इसकी तुलना में, एनवीडिया के लंबे समय से प्रतिद्वंद्वी एएमडी ने इसी अवधि में 107% की वृद्धि हासिल की।
हालाँकि, पिछले तीन महीनों में, एनवीडिया और एएमडी का प्रदर्शन कठिन रहा है, एनवीडिया में 49% और एएमडी में 53% की बढ़त हुई है। एनवीडिया ने एआई प्रचार के प्रमुख सूत्रधार के रूप में निवेश का ध्यान आकर्षित किया, प्रभावी ढंग से खुद को जीपीयू वीडियो गेमिंग कंपनी से बिग टेक के लिए डेटा सेंटर आपूर्तिकर्ता में बदल दिया।
लेकिन पिछले GPU युद्ध चक्रों की तरह, AMD अभी भी खड़ा नहीं है। Q4 '23 की कमाई कॉल के अनुसार, एकीकृत NPU (न्यूरल प्रोसेसिंग यूनिट) के साथ Ryzen 8000 Zen 5 प्रोसेसर और 8000G के लॉन्च के अलावा, कंपनी का लक्ष्य MI300 लाइनअप के साथ डेटा सेंटर बाजार में "AI में तेजी लाना" है।
इंस्टिंक्ट MI300X और MI300A AI प्रशिक्षण और जेनरेटिव AI के लिए सीधे Nvidia के H100 और H200 के खिलाफ जाएंगे। सेमीकंडक्टर स्टॉक लाभ में रुचि रखने वाले निवेशकों के लिए, क्या एएमडी अब एआई-संचालित विकास की कमान संभाल रहा है?
बाज़ार हिस्सेदारी: एनवीडिया बनाम एएमडी
डेटा सेंटर राजस्व के संबंध में, एनवीडिया ने Q3 FY24 (नवंबर 2023 में वितरित) में 279% की वृद्धि हासिल कर 14.51 बिलियन डॉलर का नया रिकॉर्ड हासिल किया है। मार्केट रिसर्च फर्म गार्टनर (NYSE:IT) और मूर इनसाइट्स एंड स्ट्रैटेजी का अनुमान है कि एनवीडिया ने वैश्विक AI बाजार के कम से कम 70% हिस्से पर कब्जा कर लिया है।
IoT एनालिटिक्स के अनुसार, Nvidia 92% बाजार हिस्सेदारी के साथ डेटा सेंटर GPU सेगमेंट पर हावी है, जबकि AMD की हिस्सेदारी केवल 3% है।
अगस्त में वापस, एनवीडिया ने 2024 के दौरान 2 मिलियन एच100 चिप्स भेजने की घोषणा की, जो 2023 से तीन गुना अधिक है। यह असतत डेस्कटॉप जीपीयू बाजार में एनवीडिया की 80.2% बाजार हिस्सेदारी के शीर्ष पर है, जैसा कि 2023 की दूसरी तिमाही में जॉन पेडी रिसर्च द्वारा रिपोर्ट किया गया है।
तुलनात्मक रूप से, AMD का डेटा सेंटर राजस्व Q4 2023 में साल-दर-साल 38% बढ़ा था। वित्तीय वर्ष 2023 के लिए, यह $6.5 बिलियन की केवल 7% सालाना वृद्धि है। हालाँकि, डेस्कटॉप सेगमेंट में AMD के प्रतिस्पर्धी मूल्य निर्धारण के कारण प्रतिस्पर्धी मूल्य वाले Ryzen CPU की लोकप्रियता के कारण सालाना आधार पर राजस्व में 62% की वृद्धि हुई।
औद्योगिक क्षेत्र और स्वास्थ्य सेवा, दूरसंचार और डेटा केंद्रों जैसे एम्बेडेड समाधानों के लिए, एएमडी का राजस्व एक साल पहले की तिमाही से 24% कम था। AMD द्वारा Xilinx (NASDAQ:XLNX) के अधिग्रहण से कंपनी को पूरे वर्ष के लिए एम्बेडेड सेगमेंट राजस्व को 17% बढ़ाकर $5.3 बिलियन करने में मदद मिली।
Q1 2024 के लिए, AMD को फ्लैट डेटा सेंटर राजस्व की उम्मीद है।
एनवीडिया का लीड जारी रहने की संभावना है
यद्यपि एनवीडिया और एएमडी ने असतत जीपीयू बाजार के उद्भव के बाद से कई बार कारोबार किया है, लेकिन लंबे समय में एनवीडिया शीर्ष पर पहुंच जाता है। एनवीडिया संभवतः एआई जीपीयू बाजार हिस्सेदारी का 95% तक कब्जा कर लेगा।
खेल में नेटवर्क प्रभाव के साथ, पहले एनवीडिया के जी-सिंक और डीएलएसएस जैसे मानकों द्वारा धक्का दिया गया था, बिग टेक ऐसे स्थापित खिलाड़ी का लाभ उठाने के लिए खुदरा की तुलना में और भी अधिक संभावना है। जनवरी में, मार्क जुकरबर्ग ने कहा कि उनकी कंपनी 2024 के अंत तक 350,000 H100 GPU को एकीकृत करेगी।
अब तक, Q3 FY24 में, इसने एनवीडिया की परिचालन आय को साल-दर-साल 652% बढ़ा दिया है। तुलनात्मक रूप से, दिसंबर 2023 में समाप्त होने वाली एएमडी की परिचालन आय साल भर पहले की तुलना में 68% कम थी।
असतत जीपीयू बाजार की तरह, एएमडी के नवीनतम एमआई300 श्रृंखला त्वरक एनवीडिया के समकक्षों की तुलना में सस्ते हैं। कंपनी का अनुमान है कि अकेले इस लाइनअप से कम से कम 2 बिलियन डॉलर का राजस्व आएगा।
एएमडी के कच्चे प्रदर्शन डेटा के अनुसार, ये चिप्स एनवीडिया की एच100 पेशकश से बेहतर प्रदर्शन करते हैं। जबकि MI300X चरम FP32 प्रदर्शन के 163.4 टेराफ्लॉप्स प्रदान कर सकता है, H100 SXM केवल 68 टेराफ्लॉप्स (FP32) प्रदान कर सकता है।
हालाँकि, एनवीडिया ने इस दावे को यह कहते हुए चुनौती दी कि अनुकूलित सॉफ्टवेयर वास्तविक दुनिया के परिदृश्यों में 47% तेज प्रदर्शन प्राप्त कर सकता है। साथ ही, एएमडी अपने चिप्स के लाइनअप के लिए अनुकूलित सॉफ्टवेयर प्रदान कर सकता है।
एनवीडिया और एएमडी मूल्य लक्ष्य
एनवीडिया के बाजार हिस्सेदारी प्रभुत्व और निवेशक फोकस को ध्यान में रखते हुए, जैक्स इन्वेस्टमेंट रिसर्च के अनुसार, 2023 में इसका मूल्य-से-आय अनुपात 270 से घटकर 2024 में 59.77 हो जाने का अनुमान है। यह बाजार के औसत से ऊपर है, जो मजबूत बुनियादी सिद्धांतों और भविष्य की विकास क्षमता का संकेत देता है।
12 महीने पहले नैस्डेक द्वारा प्राप्त 40 विश्लेषक इनपुट के आधार पर, औसत एनवीडीए मूल्य लक्ष्य $683.26 बनाम वर्तमान $691 है। उच्च अनुमान $1100 है, जबकि निम्न अनुमान $560 प्रति शेयर है।
2023 में, एएमडी का वास्तविक मूल्य-से-आय अनुपात 89.28 था, जबकि इसका 2024 अनुमान 60.84 था। नैस्डैक द्वारा प्राप्त 36 विश्लेषक इनपुट के आधार पर, 12 महीने आगे, औसत एएमडी मूल्य लक्ष्य $194.16 बनाम वर्तमान $173 है। उच्च अनुमान $270 है, जबकि निम्न अनुमान $140 प्रति शेयर है।
यह प्रभावी रूप से एनवीडिया के सबसे आशावादी पूर्वानुमान को 59% लाभ पर रखता है, जबकि एएमडी का पूर्वानुमान 56% मूल्यांकन वृद्धि के समान स्तर पर है।
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यह लेख मूल रूप से द टोकनिस्ट पर प्रकाशित हुआ था। वित्त और प्रौद्योगिकी में सबसे बड़े रुझानों के साप्ताहिक विश्लेषण के लिए द टोकनिस्ट का मुफ्त न्यूज़लेटर, फाइव मिनट फाइनेंस देखें।