किसी कंपनी के विकास में एक निश्चित बिंदु पर, यह विकास के एक पठार पर पहुँच जाती है, कम से कम एक ऐसा पठार जो कुछ निवेशकों के लिए पर्याप्त रूप से आकर्षक नहीं रह जाता है। इस स्तर पर, कंपनियाँ बकाया शेयरों की संख्या को कम करके शेयरधारक मूल्य वापस करने के लिए स्टॉक बायबैक का सहारा लेती हैं।
ये परिपक्व कंपनियाँ शेयरधारकों को विश्वास का संकेत देने के लिए बाजार की मजबूत स्थिति से अपने अतिरिक्त नकद भंडार का उपयोग करती हैं। खरीद-और-रखें निवेशकों के लिए, शेयर पुनर्खरीद एक वरदान का प्रतिनिधित्व करती है क्योंकि कर देयता तब तक स्थगित रहती है जब तक वे शेयर नहीं बेच देते, जो तब पूंजीगत लाभ कर के अधीन होते हैं।
इसके विपरीत, संघीय आय ब्रैकेट के अनुसार, नकद में भुगतान किए गए लाभांश को साधारण आय के समान तत्काल कर घटनाओं के रूप में माना जाता है। यह देखते हुए कि बिग टेक सेक्टर का बड़ा हिस्सा धीमी वृद्धि लेकिन स्थिर आय और गहरे नकद भंडार वाली परिपक्व कंपनियों से बना है, गोल्डमैन सैक्स (NYSE:GS) ने पहले ही 2025 में स्टॉक बायबैक में $1 ट्रिलियन मील का पत्थर पार करने की बात कही है।
इस प्रकार के सुरक्षित जोखिम की तलाश करने वाले निवेशकों के लिए, यहाँ स्टॉक बायबैक की दौड़ में अग्रणी तीन कंपनियाँ हैं।
Apple
iPhone की बिक्री में गिरावट और चीनी कंपनियों की ओर से अधिक प्रतिस्पर्धी मूल्य निर्धारण के कारण, Apple Inc (NASDAQ:AAPL) के स्टॉक का इस साल प्रदर्शन निराशाजनक रहा, जो YTD में केवल 2.5% की बढ़त पर था। Vision Pro पर असामान्य रूप से उच्च मूल्य टैग, जैसे कि Meta के Oculus Quest हेडसेट मौजूद ही नहीं हैं, ने भी मदद नहीं की।
फिर भी, Apple की सफल ब्रांडिंग और डिवाइस और ऐप्स का बंद पारिस्थितिकी तंत्र इसके वफादार उपयोगकर्ता आधार को बनाए रखना सुनिश्चित करता है। कंपनी ने वित्तीय Q2 को $23.6 बिलियन की शुद्ध आय के साथ छोड़ा।
हालांकि एक साल पहले की तिमाही में $24.1 बिलियन से कम, Apple नेतृत्व ने अतिरिक्त शेयर पुनर्खरीद के लिए रिकॉर्ड-तोड़ $110 बिलियन के साथ शेयरधारक विश्वास को मजबूत करने का फैसला किया, जो कुल बकाया शेयरों का 3.9% है।
वित्तीय वर्ष 2023 के दौरान, Apple ने स्टॉक बायबैक के माध्यम से शेयरधारकों को $78 बिलियन लौटाए, जिससे बकाया शेयरों की संख्या में ~2% की कमी आई। पिछले दशक में, 2013 से, Apple ने शेयर पुनर्खरीद पर $621 बिलियन खर्च किए हैं। इसने ब्लू-चिप एक्सपोजर के रूप में Apple के आकर्षण को मजबूती से स्थापित किया।
उदाहरण के लिए, वॉरेन बफेट, जो सोचते हैं कि अगर शेयर की कीमत कंपनी के आंतरिक मूल्य से कम है, तो शेयर पुनर्खरीद करना एक अच्छा विचार है, ने 2018 में कहा कि उन्हें "शेयर पुनर्खरीद करते हुए देखकर खुशी हुई"। बेशक, AAPL स्टॉक में बर्कशायर हैथवे की अभी भी बड़ी हिस्सेदारी को देखते हुए, यह इसके मूल्य को बढ़ाने का एक आसान तरीका है।
बफेट ने यह भी कहा कि किसी कंपनी को ऐसा करते रहने के लिए, उसके पास एक व्यापक पारिस्थितिकी तंत्र और स्टिकी उत्पाद होने चाहिए, जो Apple के लिए उपयुक्त है। हाल ही में, कंपनी ने iPhone की बिक्री में उछाल की सूचना दी। $191.92 की वर्तमान कीमत पर, AAPL का शेयर अपने 52-सप्ताह के उच्चतम स्तर $199.62 प्रति शेयर के करीब पहुंच रहा है, जबकि औसत मूल्य लक्ष्य बारह महीने आगे $206.52 है, Nasdaq डेटा के अनुसार।
अल्फाबेट
Google द्वारा जेमिनी AI की तैनाती के साथ शर्मनाक दुर्घटना के बावजूद, कंपनी Microsoft (NASDAQ:MSFT) के साथ सबसे बड़े सॉफ़्टवेयर मोट्स में से एक रखती है। Google के वर्कस्पेस (पहले G Suite) के पास अकेले 68.66% बाजार हिस्सेदारी है, जो उदारतापूर्वक मुफ़्त Gmail, Google Drive, Google Docs, Sheets और अन्य वर्कफ़्लो ऐप के साथ उपयोगकर्ताओं को लुभाता है।
इसी तरह, Google के Play Store ने ऐप प्रसार पर बाजार पर कब्ज़ा कर लिया, जो PC गेमिंग के लिए स्टीम जैसा है। बिजनेस ऑफ ऐप्स के अनुसार, उपभोक्ताओं ने 2023 के दौरान Google Play मोबाइल गेम्स और ऐप्स पर 47 बिलियन डॉलर खर्च किए। Q1 2024 के लिए अपनी नवीनतम कमाई में, अल्फाबेट ने ऐप्पल के समान शुद्ध आय की सूचना दी, जो एक साल पहले की तिमाही में $ 15 बिलियन के मुकाबले $ 23.6 बिलियन थी।
इस लाभप्रदता वृद्धि और पूर्वानुमानित अपेक्षाओं से अधिक को देखते हुए, अल्फाबेट के निदेशक मंडल ने GOOG (वोटिंग अधिकारों के बिना वर्ग C) और GOOGL (वोटिंग अधिकारों के साथ वर्ग A) शेयर पुनर्खरीद में अतिरिक्त $70 बिलियन की अनुमति दी। यह 17 जून को भुगतान किए गए $0.20 प्रति शेयर के नकद लाभांश के अतिरिक्त है।
इस बीच, अल्फाबेट इंक (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG) का विस्तार जारी है, जिसमें हाल ही में $35 बिलियन मूल्य के हबस्पॉट (NYSE:HUBS) को शामिल करने की संभावना है। हबस्पॉट एक व्यापक ग्राहक संबंध प्रबंधन (CRM) प्लेटफ़ॉर्म के रूप में Google के विज्ञापन पारिस्थितिकी तंत्र में फिट बैठता है।
$176.33 के वर्तमान मूल्य पर, GOOGL का स्टॉक YTD में 27.6% ऊपर है। यह $178.77 प्रति शेयर के 52-सप्ताह के उच्चतम स्तर के निकट है। नैस्डैक डेटा के अनुसार, बारह महीने आगे GOOGL का औसत मूल्य लक्ष्य $197.53 प्रति शेयर है।
मेटा प्लेटफ़ॉर्म
सोशल ऐप्स के व्यापक पारिस्थितिकी तंत्र के साथ एक और विज्ञापन दिग्गज के रूप में, मेटा प्लेटफ़ॉर्म इंक (NASDAQ:META) विस्तारित वास्तविकता में भी अग्रणी है। इंटरनेशनल डेटा कॉरपोरेशन (IDC) के अनुसार, Q4 2023 तक, मेटा की AR/VR बाजार हिस्सेदारी 62.2% तक बढ़ गई, जिसमें सोनी (NYSE:SONY) 16% के साथ दूसरे स्थान पर है।
कंपनी के पास इस बाजार के लिए बड़ी योजनाएँ हैं, हालाँकि रियलिटी लैब्स को अभी भी एक लाभदायक तिमाही निकालनी है। फिर भी, मेटा के पास निकालने के लिए बहुत सारे पैसे हैं। Q1 2024 की आय में, कंपनी ने $12.3 बिलियन की शुद्ध आय में 117% YoY लाभप्रदता वृद्धि की सूचना दी।
मेटा ने इस तिमाही को $58.12 बिलियन नकद और नकद समकक्षों के साथ छोड़ा। तिमाही के दौरान, मेटा ने $14.64 बिलियन मूल्य के शेयरों को पुनर्खरीद किया, जबकि $1.27 बिलियन का लाभांश दिया। अन्य बड़ी टेक दिग्गजों से संकेत लेते हुए, मेटा ने जनवरी के अंत में $50 बिलियन के शेयर बायबैक कार्यक्रम को अधिकृत किया।
यह कुल बकाया शेयरों का 5% है, जिसका मूल्य अब $1.21 ट्रिलियन है। जैसा कि फरवरी में उल्लेख किया गया था, मेटा 38% YTD रिटर्न के साथ मैग्निफिसेंट सेवन पैक का नेतृत्व कर रहा है, जो कि केवल Nvidia (NASDAQ:NVDA) की अनूठी घटना द्वारा 138% YTD लाभ के साथ बेहतर प्रदर्शन किया है।
$479.30 की वर्तमान कीमत पर, मेटा स्टॉक अभी भी अपने 52-सप्ताह के उच्चतम $531.49 प्रति शेयर को छूना बाकी है। इसमें कुछ समय लग सकता है, क्योंकि विश्लेषकों ने बारह महीने आगे प्रति शेयर $522.95 के औसत मेटा मूल्य लक्ष्य का अनुमान लगाया है।