क्या अमेरिकी शेयर आसमान छूते मूल्यांकन के बीच बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं? इतिहास हाँ कहता है

• वर्तमान में, शेयर बाजार में मिलाजुला माहौल है: संकेत संभावित सुधार और तेजी के जारी रहने की ओर इशारा करते हैं।
• हम केंद्रीय बैंक के बदलाव और तकनीकी प्रगति जैसी सकारात्मक शक्तियों के साथ-साथ मूल्यांकन, बाजार की चौड़ाई जैसी सावधानी के कारणों का पता लगाएंगे।
• इन चिंताओं के बावजूद, अमेरिकी बाजार प्रदर्शन में वैश्विक स्तर पर अग्रणी बना हुआ है।
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शेयर बाजार वर्तमान में एक चौराहे पर है। सुधार को ट्रिगर करने वाले कारक मौजूद हैं, फिर भी संकेत तेजी के रुझान के जारी रहने की ओर भी इशारा करते हैं।

मूल्यांकन और बाजार की चौड़ाई को लेकर चिंताएं हो सकती हैं, लेकिन एक बात पक्की है, अमेरिकी शेयरों ने वैश्विक स्तर पर बेहतर प्रदर्शन किया है और ऐसा लगता है कि यह जारी रहेगा।

इस लेख में, हम अमेरिकी सूचकांकों के रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंचने के साथ भावना पर हावी होने की कोशिश कर रही विपरीत शक्तियों पर चर्चा करेंगे।

अमेरिकी शेयरों के लिए संभावित अनुकूल परिस्थितियां

• केंद्रीय बैंक की धुरी: यूरोपीय केंद्रीय बैंक ने पहले ही ब्याज दरें कम कर दी हैं, और उम्मीद है कि फेडरल रिजर्व इस साल के अंत में ऐसा ही करेगा।
• तकनीक-संचालित उत्पादकता: तकनीकी उन्नति, विशेष रूप से AI में, नवाचार को बढ़ावा दे रही है और संभावित रूप से कॉर्पोरेट लाभ में वृद्धि कर रही है।
• अपेक्षाओं से बढ़कर: कंपनियाँ अपने वित्तीय परिणामों के लिए लगातार बाज़ार के पूर्वानुमानों से बेहतर प्रदर्शन कर रही हैं, जो मज़बूत व्यावसायिक प्रदर्शन का संकेत देता है।
• निवेशक आशावाद: म्यूचुअल फ़ंड नकद स्तर तीन साल के निचले स्तर पर है, और बैंक ऑफ़ अमेरिका (NYSE:BAC) ने फ़ंड प्रबंधकों के बीच तेज़ी की भावना में उछाल की रिपोर्ट की है। ये रुझान बताते हैं कि निवेशक पूंजी लगाने के लिए उत्सुक हैं।
• ऐतिहासिक प्रदर्शन: जब S&P 500 में उल्लेखनीय वार्षिक वृद्धि (जैसे 2023 का 24.2% लाभ) होती है, तो अगले वर्ष अक्सर रैली जारी रहती है। आँकड़े बताते हैं कि पिछले 20 में से 16 बार ऐसा हुआ है, जिसमें औसत रिटर्न 10% रहा है।

चेतावनी का एक शब्द

जबकि समग्र तस्वीर आशावादी लगती है, चिंता के संभावित क्षेत्र हैं:

कुछ हैवीवेट कंपनियों का प्रभुत्व स्पष्ट है। एसएंडपी 500 में 30 सबसे बड़ी कंपनियों का बाजार पूंजीकरण अब सूचकांक का लगभग 53% है, जो ऐतिहासिक औसत लगभग 40% से काफी अधिक है।

इतिहास से इसकी तुलना इस प्रकार है:

• आज: 52.98%।
• 5 साल पहले: 41.79%।
• 10 साल पहले: 36.47%।
• 15 साल पहले: 41.89%।
• 20 साल पहले: 41.11%।
• 25 साल पहले: 42.18%।

आज, शीर्ष तीन कंपनियाँ - Microsoft (NASDAQ:MSFT), Apple (NASDAQ:AAPL), और Nvidia (NASDAQ:NVDA) - कुल बाजार पूंजीकरण का 20% से अधिक हिस्सा रखती हैं, जबकि 1999 में शीर्ष तीन के लिए यह केवल 9% था।

S&P 500 बनाम S&P 500 समान भार

क्लासिक S&P 500 की तुलना S&P 500 समान भार ETF (NYSE:RSP) से करने पर लार्ज-कैप स्टॉक का प्रभुत्व और भी स्पष्ट हो जाता है। पारंपरिक सूचकांक में, बड़ी कंपनियों का समग्र प्रदर्शन पर अधिक प्रभाव होता है।

नीचे दिया गया चार्ट स्पष्ट रूप से 2023 और 2024 में क्लासिक S&P 500 के बेहतर प्रदर्शन को दर्शाता है, जो इन हैवीवेट स्टॉक की ताकत को दर्शाता है।

सब कुछ होने के बावजूद, अमेरिकी शेयर बाजार प्रदर्शन के मामले में वैश्विक नेता बना हुआ है

अमेरिकी शेयर बाजार लगातार अपने वैश्विक समकक्षों के प्रदर्शन को पीछे छोड़ते हुए आगे बढ़ रहा है। यह प्रवृत्ति वास्तव में ब्रेकिंग न्यूज़ नहीं है, लेकिन यह इस बात पर प्रकाश डालने लायक है कि अमेरिकी इक्विटी कितनी प्रभावशाली रही है।

यहाँ इसका समर्थन करने के लिए डेटा दिया गया है: पिछले 16 वर्षों में, अमेरिकी शेयरों के लिए एक प्रमुख बेंचमार्क, S&P 500, 457% की चौंका देने वाली वृद्धि हुई है।

यह वैश्विक शेयर बाजारों (जिसे MSCI वर्ल्ड इंडेक्स द्वारा दर्शाया गया है) के लिए 96% रिटर्न और उभरते बाजारों (जिसे MSCI इमर्जिंग मार्केट्स इंडेक्स द्वारा दर्शाया गया है) के लिए मात्र 48% रिटर्न से काफी अधिक है।

यहां आप 2011 से एसएंडपी 500, यूरोस्टॉक्स 50 और स्टॉक्स 600 यूरोप के बीच तुलना देख सकते हैं।

यहां एसएंडपी 500 बनाम एमएससीआई वर्ल्ड सूचकांक दिया गया है।

और यहां एमएससीआई उभरते बाजार सूचकांक की तुलना में एसएंडपी 500 का प्रदर्शन दिया गया है।

अमेरिकी बाजार का यह बेहतर प्रदर्शन सिर्फ़ हाल ही की घटना नहीं है। यह हमारे द्वारा देखे गए प्रभुत्व की सबसे लंबी अवधि को दर्शाता है।

मजबूत प्रदर्शन की यह लंबी अवधि संभावनाओं के बारे में सवाल उठाती है, लेकिन यह एक अलग चर्चा का विषय है। अभी के लिए, सबूत स्पष्ट हैं: अमेरिकी शेयर बाजार दीर्घकालिक विकास चाहने वाले निवेशकों के लिए चैंपियन रहा है।

निवेशक भावना (AAII)

तेजी की भावना, यानी अगले छह महीनों में शेयर की कीमतों में वृद्धि की उम्मीदें 44.4% पर हैं, जो इसके ऐतिहासिक औसत 37.5% से ऊपर है।

मंदी की भावना, यानी अगले छह महीनों में शेयर की कीमतों में गिरावट की उम्मीदें 22.5% पर हैं, जो इसके ऐतिहासिक औसत 31% से नीचे है।

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अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है; यह निवेश करने के लिए कोई आग्रह, प्रस्ताव, सलाह, परामर्श या अनुशंसा नहीं करता है, इसका उद्देश्य किसी भी तरह से परिसंपत्तियों की खरीद को प्रोत्साहित करना नहीं है। मैं आपको याद दिलाना चाहूंगा कि किसी भी प्रकार की परिसंपत्ति का मूल्यांकन कई दृष्टिकोणों से किया जाता है और यह अत्यधिक जोखिम भरा होता है और इसलिए, कोई भी निवेश निर्णय और उससे जुड़ा जोखिम निवेशक के पास रहता है।