- मुद्रास्फीति की चिंताओं के कारण बॉन्ड यील्ड और डॉलर की मजबूती के बावजूद सोना लगातार बढ़ रहा है।
- इस सप्ताह जारी होने वाले प्रमुख डेटा यह निर्धारित कर सकते हैं कि सोने की तेजी बरकरार रहेगी या इसमें सुधार की आवश्यकता है।
- तकनीकी स्तर सोने को एक महत्वपूर्ण मोड़ पर दिखाते हैं, जिसमें संभावित समर्थन और प्रतिरोध इसके निकट-अवधि के मार्ग को आकार दे रहे हैं।
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सोना ने बॉन्ड यील्ड में वृद्धि और अमेरिकी डॉलर में मजबूती के बावजूद उल्लेखनीय लचीलापन दिखाया है। हालांकि, हाल के हफ्तों में इक्विटी बाजारों के संघर्ष के साथ - हाल के वर्षों में एस एंड पी 500 के साथ सोने के सकारात्मक सहसंबंध को देखते हुए एक महत्वपूर्ण विकास - सवाल बना हुआ है कि क्या हेवन मांग धातु का समर्थन करना जारी रखेगी। जबकि सोने के लिए दीर्घकालिक संभावनाएं तेजी से बढ़ रही हैं, निकट अवधि में सुधार हो सकता है क्योंकि उच्च पैदावार सोने जैसी गैर-ब्याज वाली परिसंपत्तियों को रखने की अवसर लागत को बढ़ाती है।
सोने ने बॉन्ड यील्ड और डॉलर की मजबूती को चुनौती दी - अभी के लिए
सोने ने पिछले सप्ताह 1.9% की बढ़त दर्ज की, जो प्रतिकूल परिस्थितियों के बावजूद लगातार दूसरी साप्ताहिक वृद्धि को दर्शाता है। कीमती धातु की हालिया रैली दिसंबर में लगातार मासिक गिरावट के बाद आई है, जब यह 2024 में पहले से तय रिकॉर्ड ऊंचाई से नीचे आ गई थी। आश्चर्यजनक रूप से, यह दो सप्ताह की रिकवरी मजबूत डॉलर और बढ़ते बॉन्ड यील्ड के साथ हुई है।
डॉलर इंडेक्स ने पिछले सप्ताह लगातार सात सप्ताह तक अपनी बढ़त का सिलसिला जारी रखा, जो अब 110.00 के स्तर का परीक्षण कर रहा है। यूएस बॉन्ड यील्ड में भी उछाल आया, जिसमें 30-वर्षीय यील्ड 5% पर पहुंच गई और अक्टूबर के 5.178% के शिखर के करीब पहुंच गई, जबकि 10-वर्षीय यील्ड 4.80% के करीब पहुंच गई।
बढ़ती हुई पैदावार केवल अमेरिका तक सीमित नहीं है। यूरोपीय और यू.के. सरकारी बॉन्ड भी कई वर्षों के उच्चतम स्तर पर पहुंच रहे हैं। उल्लेखनीय रूप से, यूनाइटेड किंगडम 10-वर्ष की पैदावार पिछले वर्ष के उच्चतम स्तर को पार कर गई है, जो 2008 के वित्तीय संकट के दौरान देखे गए स्तरों पर पहुंच गई है। यहां तक कि जापान 10-वर्ष की पैदावार - जो परंपरागत रूप से कम है - 2011 के बाद से 1.20% पर अपने उच्चतम बिंदु पर पहुंच गई है। वैश्विक स्तर पर उच्च पैदावार सोने के लिए एक प्रतिस्पर्धी विकल्प प्रस्तुत करती है, जो न तो ब्याज देता है और न ही आय प्रदान करता है।
तो सोना क्यों बढ़ रहा है?
मुद्रास्फीति का डर सोने की लचीलापन के पीछे प्रेरक शक्ति प्रतीत होता है। आम तौर पर, एक मजबूत डॉलर और बढ़ती पैदावार सोने की कीमतों पर दबाव डालती है, लेकिन निवेशक मुद्रास्फीति के जोखिमों के खिलाफ बचाव करते दिखते हैं। हालांकि, व्यापक सहायक कारकों की अनुपस्थिति में यह मांग कीमतों को नए रिकॉर्ड तक पहुंचाने के लिए पर्याप्त नहीं हो सकती है।
इस सप्ताह देखने के लिए मुख्य डेटा
निवेशकों का ध्यान बॉन्ड बाजार और डॉलर पर दृढ़ता से बना हुआ है। अमेरिकी डॉलर को ब्याज दर अपेक्षाओं में बदलाव से लाभ हुआ है, विशेष रूप से मजबूत आर्थिक आंकड़ों और लगातार मुद्रास्फीति के दबावों के बीच। उदाहरण के लिए, पिछले शुक्रवार की ठोस nonfarm payrolls रिपोर्ट ने श्रम बाजार की मजबूती को रेखांकित किया, जिससे बाजारों ने फेडरल रिजर्व की दरों में कटौती की अपेक्षाओं को Q4 तक के लिए टाल दिया।
इस सप्ताह का ध्यान मध्य सप्ताह में अमेरिकी CPI डेटा और बाद में चीनी विकास के आंकड़ों पर केंद्रित है। यदि CPI मुद्रास्फीति बनी रहती है, तो Q2 में दरों में कटौती के लिए किसी भी शेष कॉल को खारिज कर दिया जाएगा, जिससे सोने की ऊपर की ओर बढ़ने की संभावना को और चुनौती मिलेगी।
तकनीकी विश्लेषण: एक महत्वपूर्ण मोड़
सोना $2690 के पास प्रमुख प्रतिरोध स्तरों का परीक्षण कर रहा है, जो पिछले उच्च स्तरों को जोड़ने वाली मंदी की प्रवृत्ति रेखा के साथ मेल खाता है। यह क्षेत्र अक्टूबर के उच्चतम स्तर से 61.8% फिबोनाची रिट्रेसमेंट स्तर के साथ संरेखित है, जो इसे एक संभावित परिवर्तन बिंदु बनाता है।
यदि बिक्री का दबाव फिर से शुरू होता है, तो शुरुआती समर्थन $2650 के आसपास होगा, जिसे 2023 के मध्य से स्थापित ट्रेंडलाइन द्वारा परिभाषित किया गया है। इसके नीचे का ब्रेक व्यापक सुधार का संकेत दे सकता है, जिसके बाद $2600, $2530 और $2500 पर समर्थन स्तर दिखाई देंगे।
इसके विपरीत, $2710-$2725 प्रतिरोध क्षेत्र (चार्ट पर लाल रंग में छायांकित) से ऊपर संभावित ब्रेक एक नए रिकॉर्ड उच्च का मार्ग प्रशस्त कर सकता है, जो संभवतः 2024 के $2790 के शिखर को पार कर सकता है। यह मेरा आधार-मामला परिदृश्य नहीं है।
इसलिए, जबकि सोने ने बढ़ती पैदावार और मजबूत डॉलर के खिलाफ अपनी लचीलापन साबित कर दिया है, इसके निकट-अवधि के प्रक्षेपवक्र को बाधाओं का सामना करना पड़ रहा है। मुद्रास्फीति की चिंता कीमतों का समर्थन करना जारी रख सकती है, लेकिन बॉन्ड यील्ड आकर्षक रिटर्न की पेशकश के साथ, सोने की अपील कम हो सकती है जब तक कि मौलिक बदलाव सामने न आएं। इस सप्ताह का आर्थिक डेटा यह निर्धारित करने में महत्वपूर्ण होगा कि सोना अपनी हालिया रैली को बनाए रखता है या नए सिरे से बिक्री के दबाव में झुक जाता है।
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अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है; यह निवेश करने के लिए कोई आग्रह, प्रस्ताव, सलाह, परामर्श या अनुशंसा नहीं करता है, इसका उद्देश्य किसी भी तरह से परिसंपत्तियों की खरीद को प्रोत्साहित करना नहीं है। मैं आपको याद दिलाना चाहूंगा कि किसी भी प्रकार की परिसंपत्ति का मूल्यांकन कई दृष्टिकोणों से किया जाता है और यह अत्यधिक जोखिम भरा होता है और इसलिए, कोई भी निवेश निर्णय और उससे जुड़ा जोखिम निवेशक के पास रहता है।