ट्रम्प द्वारा 50% टैरिफ की पुष्टि के बाद सोने की कीमतों में तेजी, तांबे में तेजी जारी
- आज यू.एस. मई सीपीआई रिपोर्ट पर बारीकी से नज़र रखी जा रही है।
- हेडलाइन वार्षिक मुद्रास्फीति में 2.5% की वृद्धि देखी जा रही है और कोर सीपीआई में 2.9% की वृद्धि का अनुमान है।
- स्टॉक के सर्वकालिक उच्च स्तर के आस-पास मँडराते रहने के साथ, निवेशकों को अस्थिरता के लिए तैयार रहना चाहिए।
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सभी की निगाहें बुधवार सुबह आने वाली यू.एस. मई सीपीआई रिपोर्ट पर हैं - जहाँ किसी भी दिशा में कोई आश्चर्य पहले से ही लहर पर सवार बाजारों को झकझोर सकता है: नैस्डैक पिछले महीने में 10% की मज़बूत वृद्धि के साथ, एस एंड पी 500 6.7% ऊपर है।
Source: Investing.com
राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के आक्रामक व्यापार युद्ध के गर्म होने के साथ, मुद्रास्फीति के आंकड़े यह तय कर सकते हैं कि वॉल स्ट्रीट की रैली में और जान आएगी या नीतिगत प्रतिकूलता का सामना करना पड़ेगा।
CPI का टैरिफ परीक्षण
इस महीने की CPI रिपोर्ट केवल मुद्रास्फीति के बारे में नहीं है - यह चीन के साथ चल रही व्यापार वार्ताओं के बीच ट्रम्प के "पारस्परिक" टैरिफ के वास्तविक-विश्व प्रभावों पर एक जनमत संग्रह है। विश्लेषक और व्यापारी डेटा का इंतजार कर रहे हैं ताकि पता चल सके कि आपूर्ति श्रृंखला दबाव या टैरिफ खतरे उपभोक्ता कीमतों में वापस आ रहे हैं या नहीं।
Headline CPI में साल-दर-साल 2.5% की वृद्धि होने की उम्मीद है, जो अप्रैल के 2.3% YoY रीडिंग से थोड़ा ऊपर है। इस बीच, core CPI, जिसमें खाद्य और ऊर्जा की कीमतें शामिल नहीं हैं, में अप्रैल में 2.8% की तुलना में वार्षिक आधार पर 2.9% की वृद्धि होने का अनुमान है।
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हाल की सुर्खियाँ एक ऐसे बाजार को उजागर करती हैं जो सतर्कतापूर्वक आशावादी है, लेकिन कुछ विश्लेषक सीपीआई के उम्मीदों से अधिक होने पर संभावित "हॉकिश शॉक" की चेतावनी दे रहे हैं।
फेडरल की दुविधा: कटौती या होल्ड?
यहाँ यह दिलचस्प हो जाता है: वायदा व्यापारी सितंबर में फेडरल ब्याज दर में कटौती की लगभग 60% संभावना पर मूल्य निर्धारण कर रहे हैं, जो सीपीआई द्वारा मुद्रास्फीति को कम दिखाने पर निर्भर करता है। यदि बुधवार के प्रिंट ऊपर की ओर आश्चर्यचकित करते हैं - यह सुझाव देते हुए कि टैरिफ मूल्य दबाव को बढ़ा रहे हैं - तो फेड कटौती पर रोक लगा सकता है, या प्रतीक्षा-और-देखो रुख का संकेत भी दे सकता है। दूसरी ओर, एक शांत रीडिंग सितंबर की कटौती को मजबूती से टेबल पर रखती है।
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फेडरल रिजर्व, जिसने दिसंबर 2024 से फेडरल फंड्स रेट को 4.25%-4.50% पर रखा है, ने मई की अपनी बैठक में “प्रतीक्षा करें और देखें” दृष्टिकोण का संकेत दिया, जिसमें उच्च मुद्रास्फीति और बेरोजगारी दोनों के बढ़ते जोखिमों का हवाला दिया गया। फेड चेयर जेरोम पॉवेल ने कहा कि टैरिफ के कारण निकट अवधि की मुद्रास्फीति की उम्मीदें बढ़ गई हैं।
स्टॉक: रैली या रोडब्लॉक?
S&P 500 अपने फरवरी के शिखर से लगभग 2% नीचे है; नैस्डैक, अपने दिसंबर के उच्च स्तर से लगभग 3% नीचे है। नरम CPI प्रिंट एक नए चरण के लिए “हरी झंडी” हो सकता है, जिसका लाभ टेक स्टॉक को मिल सकता है। लेकिन एक गर्म CPI ब्रेक लगाने का जोखिम उठाता है, खासकर दर-संवेदनशील क्षेत्रों और मेगा-कैप टेक के लिए।
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निवेशक ट्रेजरी यील्ड पर भी नज़र रखेंगे, जो हाल ही में टैरिफ़ संबंधी चिंताओं के कारण 4.5% पर पहुँच गया है; एक ठंडा CPI यील्ड को कम कर सकता है, जिससे बॉन्ड की कीमतों और इक्विटी को समर्थन मिल सकता है।
निष्कर्ष
मई CPI रिपोर्ट इस बात का एक महत्वपूर्ण परीक्षण होगी कि ट्रम्प का टैरिफ़ युद्ध मुद्रास्फीति की गतिशीलता को कैसे बदल रहा है। अपेक्षा से अधिक गर्म प्रिंट बाज़ारों को अस्थिर कर सकता है, फेड दर में कटौती में देरी कर सकता है, और मुद्रास्फीति के जोखिम को बढ़ा सकता है, जबकि एक ठंडा रीडिंग मौद्रिक सहजता और इक्विटी लाभ के लिए आशावाद को बढ़ावा दे सकता है।
जबकि टैरिफ़ अर्थव्यवस्था में फैल रहे हैं, बुधवार का डेटा मुद्रास्फीति और विकास के बीच संतुलन की एक महत्वपूर्ण झलक प्रदान करेगा, जो निवेशकों और नीति निर्माताओं दोनों का मार्गदर्शन करेगा।
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प्रकटीकरण: लिखते समय, मैं S&P 500, और SPDR® S&P 500 ETF (SPY) के माध्यम से Nasdaq 100, और Invesco QQQ Trust ETF (QQQ) पर लॉन्ग हूँ। मैं Invesco Top QQQ ETF (QBIG), Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP), और VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) पर भी लॉन्ग हूँ।
मैं नियमित रूप से मैक्रोइकॉनोमिक वातावरण और कंपनियों की वित्तीय स्थिति दोनों के चल रहे जोखिम मूल्यांकन के आधार पर व्यक्तिगत स्टॉक और ETF के अपने पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करता हूँ।
इस लेख में चर्चा किए गए विचार पूरी तरह से लेखक की राय हैं और इन्हें निवेश सलाह के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए।
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