US डॉलर: फेड के कड़े संकेत और चीन के कमजोर डेटा से ग्रीनबैक को सपोर्ट मिला

• बढ़ते एनर्जी टेंशन और फेड की सख्त उम्मीदें दुनिया भर में US डॉलर की मजबूती को सपोर्ट करती रहेंगी।
• चीन और यूरोप में कमजोर ग्रोथ से US डॉलर सेफ जगहों के लिए इन्वेस्टर की डिमांड बढ़ रही है।
• अगर तेल की कीमतें और ट्रेजरी यील्ड ऊंचे बने रहते हैं तो US डॉलर इंडेक्स 100 के लेवल को टेस्ट कर सकता है।

US डॉलर पर अभी कई बड़े ग्लोबल डेवलपमेंट का असर पड़ रहा है। मार्केट को चलाने वाले तीन खास फैक्टर हैं।

पहला, होर्मुज स्ट्रेट के आसपास चल रहे टेंशन से एनर्जी सप्लाई रिस्क को लेकर चिंताएं बढ़ रही हैं। दूसरा, इन्वेस्टर इस बात पर तेज़ी से विचार कर रहे हैं कि फेडरल रिजर्व इंटरेस्ट रेट पर ज़्यादा सख्त रवैया अपना सकता है। तीसरा, चीन और यूरोप में ग्रोथ की कमज़ोर उम्मीदें ग्लोबल इकॉनमी पर दबाव बढ़ा रही हैं।

ये सभी फैक्टर मिलकर सेफ-हेवन डिमांड और दूसरे इलाकों की तुलना में ज़्यादा इंटरेस्ट रेट की उम्मीदों के ज़रिए US डॉलर को सपोर्ट कर रहे हैं।

99 के लेवल की ओर हालिया रिकवरी दिखाती है कि ग्लोबल इन्वेस्टर एक बार फिर US डॉलर को पसंद कर रहे हैं क्योंकि इंटरेस्ट रेट ज़्यादा हैं, फाइनेंशियल स्टेबिलिटी मज़बूत है, और US में फाइनेंशियल मार्केट ज़्यादा गहरे हैं।

साथ ही, US डॉलर का मज़बूत होना ग्लोबल इकॉनमी के दूसरे हिस्सों में बढ़ती कमज़ोरी को भी दिखाता है, न कि पूरी दुनिया में बेहतर होते हालात को।

इस वजह से, US डॉलर इंडेक्स में बढ़ोतरी ग्रीनबैक को सपोर्ट करती है, लेकिन यह बड़े ग्लोबल मार्केट में बढ़ते स्ट्रेस का भी संकेत देती है।

एनर्जी टेंशन डॉलर के सेफ-हेवन चैनल को खुला रखते हैं

हाल ही में होर्मुज स्ट्रेट के आसपास का टेंशन सिर्फ एक जियोपॉलिटिकल मुद्दा नहीं रहा है। अब ये सीधे तौर पर दुनिया भर में महंगाई, इकोनॉमिक ग्रोथ और सेंट्रल बैंक की पॉलिसी पर असर डाल रहे हैं। स्ट्रेट क्रॉसिंग के लिए नए कंट्रोल लाने की ईरान की कोशिशें, साथ ही कड़े US बैन और इस इलाके में चल रही मिलिट्री एक्टिविटी, एनर्जी सप्लाई में रुकावटों को लेकर चिंता बढ़ा रही हैं। नतीजतन, तेल की कीमतें ऊंची बनी हुई हैं, जिससे खासकर उन देशों पर खर्च का दबाव बढ़ रहा है जो एनर्जी इंपोर्ट पर बहुत ज़्यादा निर्भर हैं।

इस माहौल में, US डॉलर को दो मुख्य तरीकों से फायदा हो रहा है। पहला, इन्वेस्टर US एसेट्स में पैसा लगा रहे हैं क्योंकि अनिश्चितता के समय में ग्रीनबैक को अभी भी दुनिया की मुख्य सेफ-हेवन करेंसी के तौर पर देखा जाता है। दूसरा, US इकॉनमी को यूरोज़ोन, UK और जापान जैसे इलाकों की तुलना में ज़्यादा मज़बूत माना जाता है, जो बढ़ती एनर्जी कॉस्ट के प्रति ज़्यादा कमज़ोर हैं।

आसान शब्दों में कहें तो, मार्केट का मानना ​​है कि US कई दूसरी इकॉनमी की तुलना में तेल के झटके को बेहतर तरीके से संभाल सकता है, और इससे US डॉलर को मज़बूत होने में मदद मिल रही है।

हालांकि, एनर्जी की ज़्यादा कीमतें US डॉलर के लिए पूरी तरह से पॉज़िटिव नहीं हैं। अगर तेल की बढ़ती कीमतें US में महंगाई को भी बढ़ाती हैं, तो फ़ेडरल रिज़र्व इंटरेस्ट रेट को और लंबे समय तक बढ़ा सकता है। इससे स्टॉक, उभरते बाज़ारों की करेंसी और कुछ कमोडिटी जैसे ज़्यादा रिस्की एसेट्स पर दबाव बढ़ सकता है।

ऐसे में, US डॉलर मज़बूत होता रह सकता है, जबकि ग्लोबल बाज़ार ज़्यादा सेलेक्टिव और वोलाटाइल हो सकते हैं।

फ़ेड में बदलता रुख: DXY के लिए मुख्य सपोर्ट

US फ़ेडरल रिज़र्व को लेकर उम्मीदें US डॉलर इंडेक्स में हालिया मज़बूती का एक बड़ा कारण रही हैं। केविन वार्श के फ़ेड चेयर बनने के साथ, बाज़ार मॉनेटरी पॉलिसी पर साफ़ लेकिन ज़्यादा सख्त बातचीत के दौर की तैयारी कर रहे हैं। हालांकि अप्रैल की FOMC मीटिंग में इंटरेस्ट रेट में कोई बदलाव नहीं किया गया था, लेकिन फ़ेड के अंदर बढ़ते मतभेदों ने जल्द ही रेट कट के लिए बाज़ार की उम्मीदों को कम कर दिया है।

साथ ही, महंगाई का डेटा मज़बूत बना हुआ है। कंज्यूमर महंगाई बढ़कर 3.8% हो गई है, जबकि प्रोड्यूसर की कीमतें भी तेज़ी से बढ़ी हैं। ये ट्रेंड्स इस बात को सपोर्ट करते हैं कि फेडरल रिजर्व रेट कट की तरफ तेज़ी से बढ़ने के बजाय इंटरेस्ट रेट्स को लंबे समय तक ऊंचा रख सकता है।

US डॉलर को सपोर्ट करने वाली एक ज़रूरी बात यह है कि दूसरे बड़े सेंट्रल बैंकों में अभी कम फ्लेक्सिबिलिटी है। यूरोज़ोन और UK की इकॉनमी एनर्जी की ज़्यादा कीमतों के असर में हैं, जबकि जापान पर येन पर दबाव और सरकार के संभावित दखल का सामना करना पड़ रहा है।

यह स्थिति US ट्रेजरी यील्ड को ऊंचा रखने और दूसरी करेंसी के मुकाबले डॉलर के इंटरेस्ट रेट के फायदे को मज़बूत करने में मदद कर रही है।

US 10-ईयर ट्रेजरी यील्ड का लगभग 4.59% तक बढ़ना भी US डॉलर को सपोर्ट कर रहा है। इन्वेस्टर अब ग्रीनबैक को एक सेफ-हेवन करेंसी और एक ऐसे एसेट के तौर पर देख रहे हैं जो काफ़ी अच्छा रिटर्न देता है। यह कॉम्बिनेशन उन खास वजहों में से एक है जिनकी वजह से DXY 99 से 100 रेंज के पास फिर से मज़बूत हो गया है।

चीनी डेटा ने ग्लोबल ग्रोथ पर सवाल उठाए

चीन के हालिया इकॉनमिक डेटा ने ग्लोबल ग्रोथ को लेकर नई चिंताएं बढ़ा दी हैं। इंडस्ट्रियल प्रोडक्शन उम्मीद से बहुत कमज़ोर रहा, जबकि रिटेल सेल्स ग्रोथ भी नरम रही। इससे पता चलता है कि चीन की इकॉनमिक रिकवरी अभी भी नाज़ुक है। इसका असर चीन और एशियाई मार्केट से भी आगे जाता है, क्योंकि दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी इकॉनमी में कमज़ोर ग्रोथ का असर पूरे ग्लोबल इन्वेस्टर के भरोसे पर भी पड़ता है।

इसी समय, यूरोप एनर्जी की ज़्यादा लागत से जूझ रहा है, जबकि UK धीमी ग्रोथ और लगातार महंगाई के दबाव का सामना कर रहा है। इस माहौल में, US डॉलर दूसरी बड़ी करेंसी के मुकाबले ज़्यादा आकर्षक होता जा रहा है।

यूरो खास तौर पर इसलिए ज़रूरी है क्योंकि US डॉलर इंडेक्स में इसका सबसे ज़्यादा वज़न है। यूरोप में कमज़ोर ग्रोथ और महंगाई के जोखिमों की चिंताएं यूरो पर दबाव डाल रही हैं, जिससे बदले में DXY को सपोर्ट मिल रहा है।

हाल ही में US-चीन ट्रेड बातचीत से कुछ शॉर्ट-टर्म राहत मिली है, खासकर एग्रीकल्चरल ट्रेड, एयरक्राफ्ट ऑर्डर और सीमित ट्रेड सहयोग के मामले में। हालांकि, दोनों देशों के बीच अभी भी सेमीकंडक्टर, AI चिप्स और रेयर अर्थ मटीरियल जैसे स्ट्रेटेजिक सेक्टर पर बड़ी असहमति है।

इस वजह से, ग्लोबल सप्लाई चेन को लेकर अनिश्चितता बनी हुई है। US डॉलर के नज़रिए से, यह अनिश्चितता इन्वेस्टर को ज़्यादा रिस्की एसेट्स के प्रति सावधान रखकर DXY को सपोर्ट करती रह सकती है।

DXY के लिए टेक्निकल आउटलुक

डेली चार्ट पर, US डॉलर इंडेक्स हाल ही में 97.80 के पास सपोर्ट एरिया से रिबाउंड हुआ है और 99 के ऊपर वापस चला गया है। इंडेक्स अब 99.15 के आसपास ट्रेड कर रहा है और 8-दिन EMA, 21-दिन EMA, और दूसरे लॉन्ग-टर्म मूविंग एवरेज से ऊपर जाने लगा है। इससे पता चलता है कि शॉर्ट-टर्म मोमेंटम वापस खरीदारों के पक्ष में जा रहा है।

अगला ज़रूरी रेजिस्टेंस लेवल 99.70 के आसपास है, जो Fib 0.236 लेवल से मैच करता है। अगर DXY रोज़ाना इस एरिया से ऊपर बंद होता है, तो ध्यान 100.20 रेजिस्टेंस ज़ोन की ओर जा सकता है। 100.20 से ऊपर का ब्रेकआउट बुलिश टेक्निकल सेटअप को मज़बूत करेगा और इंडेक्स को 101.67 के पास अगले Fib रेजिस्टेंस की ओर धकेल सकता है।

मीडियम टर्म में, 103.25 और 104.84 के आसपास के रेजिस्टेंस लेवल भी ज़रूरी हो सकते हैं, हालांकि उन टारगेट पर फोकस करने के लिए इंडेक्स को पहले 100 से ऊपर एक मज़बूत और लगातार मूव की ज़रूरत होगी।

नीचे की तरफ, पहला सपोर्ट लेवल 98.50 के आसपास है। उसके नीचे, 97.80 ज़ोन एक अहम सपोर्ट एरिया बना हुआ है, जहाँ खरीदार हाल ही में मार्केट में लौटे हैं। अगर DXY डेली क्लोजिंग बेसिस पर 97.80 से नीचे गिरता है, तो 96.55 की ओर बड़े करेक्शन का रिस्क बढ़ जाएगा।

स्टोकेस्टिक RSI इंडिकेटर तेज़ी से ओवरबॉट टेरिटरी में चला गया है, जो मज़बूत मोमेंटम का संकेत देता है, लेकिन 99.70 से 100.20 रेजिस्टेंस रेंज के पास शॉर्ट-टर्म पॉज़ या पुलबैक की संभावना भी बढ़ाता है। इस वजह से, DXY के लिए 98.50 से ऊपर बने रहना और मज़बूत ट्रेडिंग वॉल्यूम के साथ 99.70 से ऊपर जाना एक हेल्दी टेक्निकल सेटअप होगा। नहीं तो, 99.70 के पास बिकवाली का दबाव इंडेक्स को शॉर्ट टर्म में साइडवेज़ मूव करा सकता है।

संभावित सिनेरियो: US डॉलर मजबूत हो रहा है, लेकिन कमजोरी भी बढ़ रही है

शॉर्ट टर्म में, US डॉलर इंडेक्स के लिए मुख्य आउटलुक पॉजिटिव बना हुआ है, जब तक 98.50 से 97.80 का सपोर्ट ज़ोन बना रहता है। अगर फेड मिनट्स हॉकिश रुख की पुष्टि करते हैं, US ट्रेजरी यील्ड ऊंची रहती है, और जियोपॉलिटिकल टेंशन तेल की कीमतों को और ऊपर ले जाते रहते हैं, तो DXY 99.70 और फिर 100.20 रेजिस्टेंस लेवल को टेस्ट कर सकता है। 100.20 से ऊपर लगातार मूव करने से US डॉलर के ऊपर जाने का ट्रेंड और मजबूत हो सकता है।

अगर रिस्क लेने की क्षमता बेहतर होती है और एनर्जी की कीमतें कम होती हैं, तो एक दूसरा सिनेरियो सामने आ सकता है। US और ईरान के बीच डिप्लोमैटिक बातचीत में प्रोग्रेस, कम ब्रेंट क्रूड ऑयल की कीमतें, और चीन में नए स्टिमुलस उपायों की उम्मीद सेफ-हेवन एसेट के तौर पर US डॉलर की डिमांड कम हो सकती है। उस स्थिति में, DXY 98.50 और 97.80 सपोर्ट लेवल की ओर वापस आ सकता है। हालांकि, बड़े ट्रेंड रिवर्सल के लिए, मार्केट को फेड से नरम रवैये की भी उम्मीद करनी होगी।

तीसरा और ज़्यादा गंभीर सिनेरियो बिगड़ते एनर्जी संकट से जुड़ा है। अगर होर्मुज स्ट्रेट के आसपास तनाव तेल की कीमतों को काफी ज़्यादा बढ़ा देता है, महंगाई का दबाव बढ़ता है, और फेड ग्लोबल ग्रोथ के और कमज़ोर होने पर ज़्यादा सख्त रुख अपनाता है, तो DXY 100 से ऊपर जा सकता है। हालांकि, यह अच्छी इकोनॉमिक मजबूती के बजाय ग्लोबल इकोनॉमी में बढ़ते तनाव को दिखाएगा। उस माहौल में, उभरते हुए मार्केट की करेंसी, ग्लोबल स्टॉक और दूसरे रिस्की एसेट्स पर दबाव तेज़ी से बढ़ सकता है।

कुल मिलाकर, मौजूदा आउटलुक बताता है कि US डॉलर को एक बार फिर मज़बूत टेक्निकल और मैक्रोइकोनॉमिक फैक्टर्स का सपोर्ट मिल रहा है। हालांकि, US डॉलर की मज़बूती मुख्य रूप से ग्लोबल अनिश्चितता, एनर्जी रिस्क, सेंट्रल बैंक पॉलिसी में अंतर और US के बाहर कमज़ोर ग्रोथ से बढ़ रही है।

इस वजह से, DXY पर 100 का लेवल सिर्फ़ एक टेक्निकल रेजिस्टेंस पॉइंट से कहीं ज़्यादा हो गया है। यह ग्लोबल मार्केट में तनाव के ओवरऑल लेवल के लिए एक साइकोलॉजिकल सिग्नल भी बन रहा है। अगर इंडेक्स इस लेवल से ऊपर जाता है और वहीं रहता है, तो मार्केट लंबे समय तक मज़बूत US डॉलर, ज़्यादा इंटरेस्ट रेट और कम रिस्क लेने की क्षमता के कॉम्बिनेशन में प्राइसिंग जारी रख सकता है।

डिस्क्लेमर: यह आर्टिकल सिर्फ़ जानकारी देने के लिए लिखा गया है। इसका मकसद किसी भी एसेट को खरीदने के लिए बढ़ावा देना नहीं है और यह इन्वेस्ट करने के लिए कोई ऑफर, रिक्वेस्ट, रिकमेंडेशन या सलाह नहीं है। मैं आपको याद दिलाना चाहूंगा कि सभी एसेट को कई नज़रियों से देखा जाता है और वे बहुत रिस्की होते हैं; इसलिए, कोई भी इन्वेस्टमेंट का फ़ैसला और उससे जुड़ा रिस्क पूरी तरह से इन्वेस्टर की ज़िम्मेदारी है। इसके अलावा, हम कोई इन्वेस्टमेंट एडवाइज़री सर्विस नहीं देते हैं।