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2021 के लिए दृष्टिकोण: इस साल एक और बुल मार्केट रैली आ रही है?

प्रकाशित 01/01/2021, 11:32 am
अपडेटेड 02/09/2020, 11:35 am

यह इस वर्ष के लिए हमारे वार्षिक दृष्टिकोण का भाग दो है। एक हिस्सा निफ्टी सेक्टर 2021 में ले सकता है। हमारी तीन-भाग श्रृंखला के इस भाग 2 में, तीन योगदानकर्ताओं का वजन होता है, जहां वे सोचते हैं कि इस वर्ष समग्र बाजार कैसा प्रदर्शन करेंगे।

एच साई सुंदर - एक और 15-20% बाजार रैली 2021 में आ रही है?

निफ्टी 2020 में लगभग 13% और मार्च कोरोना लॉकडाउन पैनिक लो से लगभग 83% उछला। इसकी तुलना में, डीजे -30 (डॉव) उसी अवधि में लगभग 6% और 67% बढ़ गया। रिश्तेदार आउटपरफॉर्मेंस को भारत की कमाई में वृद्धि और इस तथ्य से जोड़ा जा सकता है कि भारत निर्यात की बजाय घरेलू खपत की कहानी है। इस प्रकार भारत, चीन के विपरीत, अमेरिकी व्यापार युद्ध के किसी भी सार्थक लक्ष्य से कम असुरक्षित है। और भारत और चीन जैसे अन्य दक्षिण एशियाई देश अमेरिका और यूरोप जैसे विकसित दुनिया के सापेक्ष कोविद महामारी से तेजी से और मजबूत हो रहे हैं।

भारत में, वर्तमान में वैक्सीन और टीके पर कोई भी प्रगति नहीं होने के बावजूद प्राकृतिक झुंड प्रतिरक्षा (कोविद के खिलाफ) और कोरोना वक्र के लक्षण दिखाई दे रहे हैं। यद्यपि भारतीय प्राधिकरण ने ऑक्सफोर्ड-एस्ट्रा और रूसी स्पुतनिक के चल रहे परीक्षणों के साथ-साथ एक mRNA और डीएनए प्लेटफॉर्म सहित विभिन्न स्वदेशी (विदेशी अनुसंधान जेवी के साथ) के परीक्षणों की अनुमति दी है, देश पहले से ही वक्र के पीछे है क्योंकि यूरोपीय संघ शुरू करना संभव नहीं है मार्च'21 से पहले या जून'21 तक कमजोर लोगों पर।

किसी भी तरह से, जैसा कि बताया गया है कि कोविद संक्रमण दिन-ब-दिन तेजी से घट रहा है और अर्थव्यवस्था / देश लगभग-प्राकृतिक टीकाकरण के साथ-साथ लगभग सार्वभौमिक मास्क-पहनने के कारण ९ ०% से अधिक का संचालन कर रहे हैं ’। विभिन्न सीरोलॉजिकल रिपोर्ट्स के अनुसार, लगभग 40-60% भारतीय आबादी पहले से ही कोरोनावायरस से संक्रमित हो गई और विकसित प्रतिरक्षा (वसूली के बाद एंटीबॉडी) हो सकती है।

बाजार अब वित्त वर्ष 2015 में भारत के लिए कम आर्थिक संकुचन की उम्मीद कर रहा है। इस प्रकार, H1-FY21 और FY22 में, कुछ कमाई वसूली हो सकती है क्योंकि देश सीख रहा है कि बिना टीकाकरण के भी कोविद के साथ कैसे रहना है। नतीजतन, एफपीआई लगभग वैश्विक तरलता (क्यूई), मोदीनॉमिक्स के आकर्षण और भारत के 5 डी (डेमोक्रेसी, डेमोग्राफी, डीरेग्यूलेशन, डिमांड, और डिजिटलाइजेशन) के बीच भारतीय ब्लू-चिप शेयरों के लिए लगभग पांव मार रहे हैं। भारतीय पीएम मोदी के सुधार, प्रदर्शन और परिवर्तन का नारा भी देवदूत निवेशकों की भावना को बढ़ा रहा है।

भारत की दलाल स्ट्रीट आमतौर पर वॉल स्ट्रीट की धुन पर लगभग 90% नृत्य करती है

वैश्विक रूप से अच्छी तरह से भारतीय बाजार में पहले से ही CARES अधिनियम 2.0, कोविद बड़े पैमाने पर टीकाकरण (विकसित दुनिया में), और झुंड उन्मुक्ति के विकास के बारे में बहुत हद तक छूट दी गई है (धीरे-धीरे दिसंबर 2021-मार्च -2022 तक)। लेकिन कोविद के 'आउट ऑफ कंट्रोल' नए म्यूटेड स्ट्रेन के विकास के कारण अब एक घबराहट वाली बिक्री / वर्ष के अंत में लाभ-बुकिंग हो रही है, जो लगभग सामान्य है। और यहां तक ​​कि एक रिकॉर्ड रैली के बाद एक बैल बाजार में, बाजार अक्सर एक नकारात्मक ट्रिगर के बाद एक लिफ्ट (जल्दी) में नीचे आता है, जबकि आशाओं और हाइप पर एक एस्केलेटर (धीरे-धीरे) में ऊपर जाता है।

ध्यान अब 5 जनवरी को होगा, दो सीनेट सीटों (जॉर्जिया) के लिए फिर से चुनाव परिणाम, और क्या कोई बिडेन ट्रिफेक्टा (व्हाइट हाउस, सीनेट और हाउस) होगा। एक बिडेन ट्रिफेक्टा उचित और समय पर नीति कार्यान्वयन सुनिश्चित करेगा; अन्यथा, यह महीनों के बाद महीनों के लिए CARERS अधिनियम 2.0 मैराथन वार्ता की तरह, नीतिगत पक्षाघात का कारण बन सकता है।

एक बिडेन ट्रिफेक्टा एक बड़ा CARES अधिनियम 3.0 सुनिश्चित कर सकता है, लेकिन साथ ही, बाजार किसी भी पूर्व-परिपक्व कर वृद्धि और पुनः नियमों के बारे में भी चिंतित है। लेकिन मेन स्ट्रीट की वास्तविकता को देखते हुए, बिडेन 2024 तक कम से कम अमीरों पर किसी भी अचानक कर बढ़ोतरी के लिए नहीं जा सकता है, अगले अमेरिकी चुनाव एक महामारी और आर्थिक मंदी के बीच में। कम से कम 2022-23 तक अमेरिकी आर्थिक रूप से अच्छी तरह से रिकवरी नाजुक हो सकती है।

और ट्रम्प का कर कटौती 2025 तक अपने आप समाप्त हो जाएगा। इस प्रकार, हम ट्रम्प की कर कटौती और अपव्यय नीति निरंतरता को अतिरिक्त राजकोषीय प्रोत्साहन और कम घृणित चीन व्यापार / शीत युद्ध की नीतियों के साथ भी देख सकते हैं जो कि बिडेन ट्रिक्टेक्टा, एक गोल्डीलॉक्स परिदृश्य के तहत। कम से कम 2022-23 तक कोविद टीकाकरण और फेड के 'पुट' (QE-4) के साथ यह जोखिम परिसंपत्तियों (इक्विटी, कमोडिटी) के वर्तमान बैल रन को सुनिश्चित करेगा। QE-3 (2008 GFC के बाद) ने एक बुल मार्केट के 10 साल सुनिश्चित किए और इस तरह QE-4 ने अभूतपूर्व राजकोषीय प्रोत्साहन के साथ फिर से कम से कम 2030 (10 साल के सामान्य बूम / बस्ट चक्र) तक एक मजबूत बैल बाजार सुनिश्चित कर सकता है।

लेकिन अगले संकट 2028-30 के बाद भी हो सकता है कई देशों के लिए निरंतर ऋण और USD में कोई अप्रत्याशित ताकत जो कई बाहरी भारी ऋण (यूएसडी हावी) वाले ईएमएस के लिए नकारात्मक है। पहले की बाजार धारणाओं के विपरीत, बिडेन एडमिन ट्रम्प की कमजोर अमरीकी नीति को उलट सकता है और येलन-पॉवेल को अमेरिका के वैश्विक वर्चस्व को फिर से हासिल करने के लिए एक मजबूत ग्रीनबैक सुनिश्चित करने के लिए कह सकता है। चूंकि भारत में बाहरी ऋण नगण्य है, ऐसे USD जोखिम भी देश के लिए लगभग नगण्य है और इस तरह भारत EM अंतरिक्ष में पसंदीदा स्थलों में से एक बन रहा है, खासकर जब अपने साथियों की तुलना में।

बाजार अपने वर्ष के अंत ‘सांता रैली’ के अंतिम चरण में हो सकता है; निफ्टी लक्ष्य 13875-14075 के आसपास। और फिर, हम दो सीटों (जॉर्जिया) के लिए महत्वपूर्ण सीनेट के पुन: चुनाव से पहले वर्ष (क्रिसमस की छुट्टियों) या जनवरी की शुरुआत से पहले कुछ लाभ बुकिंग देख सकते हैं, जो अंततः बिडेंडमिक्स (राजनीति और नीतियों) को आकार देगा।

निष्कर्ष:

कोविद के टीकाकरण, धीरे-धीरे आर्थिक सुधार, और वैश्विक रूप से स्थानीय स्तर पर दोनों के रूप में कोविद प्रोत्साहन के समर्थन में हम 2021 में लगभग 15-20% रैली का एक और बैल बाजार देख सकते हैं। इस प्रकार कोई भी सार्थक सुधार एक अच्छा व्यापार मॉडल, मजबूत बैलेंस शीट और विश्वसनीय प्रबंधन / कॉर्पोरेट प्रशासन वाले बाजार / ब्लू-चिप शेयरों में प्रवेश करने का एक शानदार अवसर हो सकता है।

पुनीत जैन - इक्विटी आउटलुक -2021 - राख से एक फीनिक्स की तरह उभर रहा है

इंडिया इकोनॉमी अपडेट्स - कोविद, स्टिमुलस और अनलॉक

  • सीमेंट और ऑटो जैसे उच्च आवृत्ति वाले आर्थिक संकेतक तेजी से रिकवरी का संकेत देते हैं।
  • अप्रैल-मई डीप फ्रीज़ से अर्थव्यवस्था उभर रही है और आईटी सेवाओं, फार्मा, ट्रैक्टर और कृषि उत्पादों, रसायनों और बिस्कुट जैसे कुछ खाद्य पदार्थों जैसे क्षेत्रों में पूर्व-कोविद स्तरों को पार करने के साथ संकेतक एक मासिक सुधार हैं।
  • तेज आर्थिक सुधार, कोविद पर धीमी गति से जीत और भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए आखिरकार फल देने वाले सुधारों की एक श्रृंखला में निवेशकों के मन में सकारात्मक सोच है।

भारतीय सुधार और वैश्विक संदर्भ:

  • भारत ने पिछले 4-5 वर्षों में बड़े सुधार किए हैं और सुधार एक कोविद की वसूली के साथ-साथ अब फल देगा। राजनीतिक स्थिरता एक प्लस है।
  • नवीनतम सरकार का कदम आत्मानिर्भर या मेक इन इंडिया कार्यक्रम है जो इलेक्ट्रॉनिक्स, रक्षा, फार्मा, रसायन, ऑटो, श्वेत वस्तुओं आदि के लिए भारत में उत्पादन लिंक्ड प्रोत्साहन और विनिर्माण को प्रोत्साहित करने के लिए है। इससे घरेलू विकास को बढ़ावा मिल सकता है।
  • बड़े भारतीय आईटी सेवा क्षेत्र को कोविद के कारण अप्रत्याशित और बड़ा लाभ मिला। दुनिया भर में फर्म कर्मचारियों को घर से काम करने के लिए कह रही हैं, और आईटी सेवाएं और समाधान इस मॉडल के लिए रीढ़ की हड्डी बनाते हैं। आईटी खर्च ऊपर है, भारतीय आईटी और बीपीएम फर्मों ने इस कठिन अवधि में दिया, और कॉर्पोरेट ग्राहकों के लिए अपरिहार्य हैं।
  • कोविद भारतीय स्वास्थ्य सेवा के लिए एक चुनौती है। इस संकट की एक सीख यह है कि इस क्षेत्र को अधिक डॉक्टरों, बेहतर अस्पतालों और सुविधाओं के साथ, मानकों में सुधार करने के लिए, GoI से बेहतर निवेश की आवश्यकता है।
  • इस बीच, यूएसए ने बड़े व्यापार घाटे, आईपी सुरक्षा मुद्दों और सीमा तनाव के कारण चीन पर व्यापार युद्ध की घोषणा की। कई आयातों पर शुल्क घोषित किए गए हैं। जापान और कई अन्य देशों ने भी सूट का पालन किया है, और वे व्युत्पन्न करने के लिए एक चीन + 1 रणनीति विकसित कर रहे हैं। भारत यहां वैकल्पिक उच्च मात्रा विनिर्माण आधार के रूप में जगह पा सकता है।
  • Apple Inc (NASDAQ:AAPL) भारत में फोन विनिर्माण क्षेत्र में आगे बढ़ रहा है, और कई अन्य इलेक्ट्रॉनिक्स फर्म और उद्योग भी।

निष्कर्ष और सिफारिश

  • भारतीय अर्थव्यवस्था समेकन (FY18-20) और कोविद (FY21) से आश्चर्यजनक रूप से उभर रही है। मार्च में 37% की गिरावट के बाद शेयर बाजार में तेजी आई और फिर से नई ऊंचाई पर पहुंच गए। यह सिर्फ घरेलू निवेशकों के कारण नहीं है। संयुक्त राज्य अमेरिका के बाजारों में भारत की तरलता की अधिकता है, संयुक्त राज्य अमेरिका में राजनीतिक और आर्थिक अनिश्चितता है, और चीन और हांगकांग में अपारदर्शिता है।
  • कम-ब्याज दरें, अच्छी तरह से लक्षित GOI प्रोत्साहन कार्यक्रम और वैश्विक ब्याज घरेलू CAPEX और निवेश को गति देगा। हम अगले 5 वर्षों के लिए वित्त वर्ष 2015 में नकारात्मक एकल-अंक जीडीपी विकास और +5% जीडीपी वृद्धि की उम्मीद करते हैं।
  • मुख्य जोखिम 1) किसी भी नए बड़े भारतीय दिवालिया या विफलताओं 2) युद्ध 3) संयुक्त राज्य अमेरिका और ब्रिटेन के व्यापार संबंधों 4) एक कोविद रिलेप्स, दूसरी लहर या किसी भी बिगड़ती
  • लंबी अवधि के निवेशकों को पूरी तरह से निवेश करने की जरूरत है और अगले 3-4 वर्षों में सकारात्मक चक्र का लाभ उठाएं।
  • बड़े कैप मजबूत रहेंगे और रैली का नेतृत्व करेंगे, और मध्य और छोटे कैप का अनुसरण करेंगे।
  • अग्रणी क्षेत्र आईटी सेवा, फार्मा, विशेष रसायन, ऑटो और उपभोग जैसे एफएमसीजी और उपभोक्ता टिकाऊ वस्तुएं हैं। कठिन और क्षतिग्रस्त क्षेत्र यात्रा, होटल, एयरलाइंस और मनोरंजन जैसे मल्टीप्लेक्स, मनोरंजन पार्क, आदि हैं।

LYF सलाहकार - मार्केट आउटलुक 2021: विकास, साहित्य और प्रौद्योगिकी पर ध्यान दें

अर्थव्यवस्था में सुधार, वैक्सीन के शीघ्र विकास और केंद्रीय बैंकों से बहुत अधिक तरलता के बावजूद कमजोर आर्थिक आंकड़ों की परवाह किए बिना चढ़ाव से ’वी’ आकार की रिकवरी दिखाते हुए साल बीत गया। सौभाग्य से, अर्थव्यवस्था में शीघ्र सुधार और शीघ्र वैक्सीन विकास के साथ सभी उम्मीदें वास्तविकता में बदल गईं।

लेकिन अब क्या? क्या 2021 से सब कुछ पहले जैसा हो जाएगा? नहीं, कुछ चीजें जो बाजार में वजन करेंगी सबसे पहले, तरलता का निरंतर प्रवाह। क्या केंद्रीय बैंक बाजारों में तरलता में कटौती करेंगे या बाजारों को प्रोत्साहित करेंगे? दूसरे, संभावित दुष्प्रभावों के साथ-साथ टीका की प्रभावकारिता को बहुत बारीकी से देखा जाएगा। कोई भी प्रतिकूल प्रभाव एक नई महामारी बन सकता है और स्थिति को खराब कर सकता है। हालाँकि, यह बहुत कम संभावना है लेकिन हम इस संभावना को नजरअंदाज नहीं कर सकते। तीसरा, 2020 सभी अस्तित्व और पुनरुद्धार के बारे में था, बिक्री में रिकवरी 2020 में प्रमुख फोकस रहा है, लेकिन 2021 में विकास बाजारों को आगे बढ़ाएगा।

बाजारों को कैसे प्रतिक्रिया देनी चाहिए? यदि तरलता का प्रवाह बढ़ता रहता है या कम से कम स्थिर रहता है, तो बाजार सकारात्मक पूर्वाग्रह के साथ अस्थिर रह सकता है, लेकिन यदि तरलता समय-समय पर नियंत्रित की जाती है, तो यह पूरे वर्ष के लिए एक सीमा में रह सकता है। वैक्सीन के सकारात्मक प्रभाव के साथ सकारात्मक वृद्धि आगे चलकर अस्थिरता को बढ़ाएगी।

2021 के अंत तक, बाजार फिर से नई ऊंचाई हासिल कर सकता है। 2021 खुदरा व्यापारियों से बढ़ती भागीदारी के साथ एक पूर्ण व्यापारी का बाजार होगा। सेबी द्वारा नए मार्जिन नियमों को चरणबद्ध तरीके से बाजार की मात्रा को प्रभावित करेगा। मूल्य निवेश करना मुश्किल होगा क्योंकि बाजार शेयर की कीमतों में थोड़े समय में बहुत सकारात्मक प्रतिक्रिया देता है। सुरक्षित निवेश अंततः बाजार में उतार-चढ़ाव को जोड़कर पर्याप्त रिटर्न प्रदान नहीं कर सकते हैं।

घर से काम एक नया सामान्य हो सकता है। इस स्थिति को देखते हुए टेक और आईटी क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित किया जाएगा। बैंकिंग और वित्तीय सकारात्मक वृद्धि को बढ़ावा देंगे। यदि दूसरी छमाही से स्थिति सामान्य होने लगती है तो रियल एस्टेट फिर से उठना शुरू कर देगा क्योंकि हम उम्मीद कर सकते हैं कि टीका केवल दूसरे छमाही से सभी के लिए उपलब्ध होगा। ऑटो की मांग पहले ही बढ़ गई है लेकिन क्या यह मांग महामारी के कारण अल्पकालिक है? जिसका पालन किया जाना है। अचल संपत्ति की मांग, ऑटो धातुओं की मांग को बढ़ावा देगा। तेल अभी भी एक चिंता का विषय है क्योंकि कीमतें सपाट रह सकती हैं। विकास अब पूरी तरह से एकीकृत है और एक क्षेत्र से दूसरे क्षेत्र पर निर्भर है। इसलिए, किसी को अलगाव में विकास नहीं देखना चाहिए।

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