स्नैप कवर्ड कॉल: मोमेंटम स्टॉक की अस्थिरता को सीमित करने का एक तरीका

सोशल मीडिया और फोटो-मैसेजिंग प्लेटफ़ॉर्म Snap (NYSE:SNAP) अपने लोकप्रिय नेटवर्किंग ऐप Snapchat के लिए जाना जाता है। पिछले 12 महीनों में SNAP के शेयर में 370% की भारी वृद्धि हुई है। 24 फरवरी को, वे $ 73.59 के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गए।

अब, शेयर $ 57 के आसपास मँडरा रहा है। यह एक मोमेंटम स्टॉक है। 6 अप्रैल को, अटलांटिक इक्विटीज ने कंपनी को 'न्यूट्रल' से 'ओवरवेट' में अपग्रेड किया।

सोशल मीडिया में स्नैप, Facebook (NASDAQ:FB), Twitter (NYSE:TWTR), Pinterest (NYSE:PINS), साथ ही साथ TikTok - चीनी कंपनी बाइटडांस की सहायक कंपनी, जिसका इकोसिस्टम TikTok से बहुत आगे तक फैली हुई है, से प्रतिस्पर्धा का सामना करती है।

2014 में, फेसबुक स्नैप को 3 बिलियन डॉलर में अधिग्रहित करना चाहता था, लेकिन समूह ने प्रस्ताव को अस्वीकार कर दिया। तब स्नैप ने मार्च 2017 में $ 17 के आईपीओ मूल्य पर अपना स्टॉक मार्केट डेब्यू किया था।

कंपनी को अप्रैल के अंत में Q1 आय जारी करने की उम्मीद है। इसलिए, आज, हम स्नैप को देखते हैं और कंपनी के शेयरों पर कवर कॉल के लिए उदाहरण प्रदान करते हैं।

पिछले कई हफ्तों से, हमने चर्चा की है कि निवेशक अपने स्टॉक होल्डिंग्स पर कवर किए गए कॉल लिखने पर कैसे विचार कर सकते हैं।

इस तरह की एक विकल्प रणनीति उनकी स्थिति की अस्थिरता को कम करने और शेयरधारकों को शेयर मूल्य में संभावित गिरावट के खिलाफ कुछ सुरक्षा प्रदान करने में मदद कर सकती है। विकल्प के लिए नए पाठक इस पोस्ट को पढ़ने से पहले श्रृंखला में प्रारंभिक लेख को फिर से देखना चाहते हैं।

स्नैप

• इंट्राडे प्राइस: $ 57.15
• 52-वीक रेंज: $ 11.32 - $ 73.59
• 1-वर्ष मूल्य परिवर्तन: लगभग 370%

कैलिफोर्निया स्थित स्नैप ने फरवरी की शुरुआत में Q4 और पूर्ण वर्ष 2020 के परिणामों की घोषणा की। त्रैमासिक राजस्व में 62% की वृद्धि हुई वर्ष-दर-वर्ष (YoY) $ 911 मिलियन। Q4 2020 में दैनिक सक्रिय उपयोगकर्ता (DAU) 265 मिलियन थे, 47 मिलियन या 22% YYY की वृद्धि। निवेशक मजबूत राजस्व और उपयोगकर्ता वृद्धि से प्रसन्न थे।

Q4 2019 में गैर-जीएएपी शुद्ध आय $ 136.1 मिलियन बनाम $ 41.9 मिलियन थी। पतला गैर-जीएएपी ईपीएस 9 सेंट में आया था। एक साल पहले, यह 3 सेंट था। नकद और समकक्ष $ 2.5 बिलियन थे।

सीईओ इवान स्पीगल ने कहा:

“हमें इस तिमाही और पूरे वर्ष में अपने विज्ञापन भागीदारों के लिए दिए गए मजबूत परिणामों पर गर्व है। हमने समायोजित EBITDA लाभप्रदता के अपने पहले पूरे वर्ष का वितरण किया और, जैसा कि हम भविष्य की ओर देखते हैं, हम संवर्धित वास्तविकता में अपने निवेशों पर निर्माण करने के लिए उत्साहित हैं, मानचित्रण और हमारे चल रहे विकास को चलाने के लिए सामग्री। ”

Q1 2021 में, प्रबंधन को उम्मीद है कि Q1 2020 में $ 462 मिलियन की तुलना में $ 720- $ 740 मिलियन के बीच राजस्व होगा। क्रमशः स्नैप स्टॉक के P / B और P / S अनुपात 35.32 और 31.44 हैं। पिछले 12 महीनों के दौरान स्नैप शेयर की कीमत में भारी वृद्धि के साथ-साथ फ़र्ज़ी वैल्यूएशन को देखते हुए, आगामी कमाई की रिलीज़ की तारीख के आसपास गिरावट के साथ अस्थिरता हो सकती है। इस प्रकार, कुछ निवेशकों के लिए एक कवर की गई कॉल एक उपयुक्त रणनीति हो सकती है।

SNAP स्टॉक पर कवर्ड कॉल

प्रत्येक 100 शेयरों के लिए, रणनीति के लिए व्यापारी को भविष्य में किसी समय समाप्ति तिथि के साथ एक कॉल विकल्प बेचने की आवश्यकता होती है।

मंगलवार के इस लेखन में, स्नैप $ 57.15 पर कारोबार कर रहा था। इसलिए, इस पोस्ट के लिए, हम उस कीमत का उपयोग करेंगे।

SNAP (या किसी अन्य स्टॉक) पर स्टॉक विकल्प अनुबंध 100 शेयर खरीदने (या बेचने) का विकल्प है।

जो निवेशक मानते हैं कि अल्पकालिक लाभ लेने वाला हो सकता है, जल्द ही थोड़े से पैसे (आईटीएम) कवर किए गए कॉल का उपयोग कर सकते हैं। एक कॉल विकल्प आईटीएम है यदि बाजार मूल्य (यहां, $ 57.15) स्ट्राइक प्राइस ($ 55.00) से ऊपर है।

इसलिए, निवेशक $ 57.15 पर SNAP स्टॉक के 100 (या पहले से ही) शेयर खरीदेगा और एक ही समय में, SNAP 21 मई, 2021, 55.00-स्ट्राइक कॉल विकल्प को बेच देगा। यह विकल्प वर्तमान में $ 6.75 की कीमत (या प्रीमियम) पर दिया गया है।

एक विकल्प खरीदार को विकल्प विक्रेता को प्रीमियम में $ 6.75 X 100 (या $ 675) का भुगतान करना होगा। यह कॉल विकल्प शुक्रवार, 21 मई, 2021 से कारोबार करना बंद कर देगा।

यह प्रीमियम राशि विकल्प लेखक (विक्रेता) की है चाहे भविष्य में कुछ भी हो, उदाहरण के लिए, समाप्ति के दिन।

55.00-स्ट्राइक एक पैसे (एटीएम) या आउट-ऑफ-द-मनी (OTM) कॉल की तुलना में अधिक नकारात्मक सुरक्षा प्रदान करता है।

ट्रेडर कमीशन और लागत को छोड़कर, एक व्यापारी अब $ 57.15 पर इस कवर कॉल ट्रेड में प्रवेश करेगा, समाप्ति पर, अधिकतम रिटर्न $ 460 होगा, अर्थात, ($ 675 - ($ 57.15 - $ 55.00) X 100)।

अनिर्धारित कवर्ड कॉल के लिए जोखिम / इनाम प्रोफ़ाइल

एक आईटीएम कवर कॉल का अधिकतम लाभ शॉर्ट कॉल विकल्प के बाहरी मूल्य के बराबर है।

आंतरिक मूल्य विकल्प का मूर्त मूल्य होगा यदि इसे अभी प्रयोग में लाया गया है। इस प्रकार, हमारे SNAP कॉल विकल्प का आंतरिक मूल्य ($ 57.15 - $ 55.00) X 100, या $ 215 है।

बाहरी मूल्य एक विकल्प (या प्रीमियम) के बाजार मूल्य और इसकी आंतरिक कीमत के बीच का अंतर है। इस मामले में, बाह्य मूल्य $ 460, अर्थात्, ($ 675 - $ 215) होगा। बाह्य मूल्य को समय मूल्य के रूप में भी जाना जाता है।

व्यापारी को $ 460 का यह लाभ तब तक प्राप्त होता है जब तक कि समाप्ति पर SNAP स्टॉक की कीमत कॉल विकल्प की स्ट्राइक मूल्य (यानी, $ 55.00) से ऊपर रहती है।

समाप्ति के दिन, यदि स्टॉक स्ट्राइक प्राइस से नीचे बंद हो जाता है, तो विकल्प का उपयोग नहीं किया जाएगा, लेकिन इसके बजाय बेकार हो जाएगा। फिर, कवर किए गए कॉल की स्थिति वाले स्टॉक के मालिक को स्टॉक रखने के लिए मिलता है और विकल्प बेचने के लिए पैसे (प्रीमियम) का भुगतान किया जाता है।

समाप्ति पर, यह व्यापार $ 50.40 (यानी, $ 57.15 - $ 6.75) के SNAP स्टॉक मूल्य पर भी टूट जाएगा, व्यापारिक कमीशन और लागत को छोड़कर।

इस ब्रेक-ईवन मूल्य के बारे में सोचने का एक और तरीका यह है कि जब हम कवर किए गए कॉल (यानी, $ 57.15) की शुरुआत करते हैं, तो अंतर्निहित SNAP स्टॉक मूल्य से कॉल विकल्प प्रीमियम ($ 6.75) घटा सकते हैं।

21 मई को, यदि SNAP स्टॉक $ 50.40 से नीचे बंद हो जाता है, तो व्यापार इस कवर कॉल सेटअप के भीतर पैसा खोना शुरू कर देगा। इसलिए, कवर किए गए कॉल को बेचकर, निवेशक को अंतर्निहित शेयरों में गिरावट के मामले में संभावित नुकसान के खिलाफ कुछ सुरक्षा है। सिद्धांत रूप में, एक शेयर की कीमत $ 0 तक गिर सकती है।

क्या होगा यदि SNAP स्टॉक एक नए ऑल-टाइम उच्च स्तर पर पहुंचता है?

जैसा कि हमने पहले के लेखों में नोट किया है, इस तरह की कवर कॉल उलटी लाभ क्षमता को सीमित करेगी। SNAP स्टॉक की संभावित प्रशंसा में पूरी तरह से भाग नहीं लेने का जोखिम हर किसी के लिए अपील नहीं करेगा। हालांकि, उनके जोखिम / रिटर्न प्रोफाइल के भीतर, अन्य लोग यह पा सकते हैं कि प्राप्त प्रीमियम के बदले में स्वीकार्य है।

उदाहरण के लिए, यदि SNAP स्टॉक 2021 के लिए एक नए उच्च स्तर पर पहुंच गया और 21 मई को 80 डॉलर के करीब पहुंच गया, तो व्यापारी का अधिकतम रिटर्न अभी भी $ 460 होगा। ऐसे मामले में, विकल्प गहरी आईटीएम होगा और संभवतः इसका अभ्यास किया जाएगा। स्टॉक दूर होने पर ब्रोकरेज फीस भी हो सकती है।

निकास रणनीति के भाग के रूप में, व्यापारी इस गहरी आईटीएम कॉल विकल्प को रोल करने पर भी विचार कर सकता है। उस स्थिति में, व्यापारी 21 मई को समाप्ति से पहले $ 55.00 कॉल वापस खरीद लेंगे।

अंतर्निहित SNAP स्टॉक के बारे में उसके विचारों और उद्देश्यों के आधार पर, वह एक और कवर कॉल स्थिति शुरू करने पर विचार कर सकता है। दूसरे शब्दों में, व्यापारी संभवतः एक उचित हड़ताल के साथ 18 जून को समाप्त होने वाले कॉल को रोल आउट कर सकता है।

निष्कर्ष

SNAP के स्टॉक में पिछले एक साल में आग लगी है, और लंबी अवधि के लिए, हम कंपनी पर बुलिश हैं। लगभग 83 बिलियन डॉलर के बाजार पूंजीकरण के साथ, सोशल मीडिया प्लेटफॉर्म में वृद्धि के लिए और जगह है। हालांकि, आमदनी के मौसम का मतलब आमतौर पर इस तरह के शेयरों के लिए अस्थिरता बढ़ जाती है। पिछली तिमाही या मार्गदर्शन के दौरान टेक शेयरों की कमाई की शुरुआती प्रतिक्रिया आसानी से "पर्याप्त मजबूत नहीं" हो सकती है।

SNAP के शेयर जब राहत ले सकते हैं, तो सटीक बाजार-समय निर्धारित करना मुश्किल है, यहां तक ​​कि पेशेवर व्यापारियों के लिए भी। लेकिन विकल्प रणनीतियां ऐसे उपकरण प्रदान करती हैं जो बग़ल में कदम रखने या यहां तक ​​कि कीमत में गिरावट के लिए तैयार कर सकते हैं, खासकर कमाई की रिलीज़ की तारीख के आसपास।

हम आपके स्टॉक पोर्टफोलियो से अतिरिक्त आय अर्जित करने के संभावित तरीके के रूप में कवर किए गए कॉल विकल्पों को मानते हैं। इस तरह की रणनीति कम पोर्टफोलियो अस्थिरता में भी मदद करती है। इच्छुक निवेशक अपने ज्ञान के आधार को बढ़ाने पर विचार कर सकते हैं।