दुनिया के कुछ सबसे बड़े वित्तीय संस्थान कोविड -19 महामारी से गंभीर आघात से निपटने के बाद एक शक्तिशाली पलटाव के दौर से गुजर रहे हैं।
अमेरिकी बैंक शेयरों ने इस साल बेंचमार्क S&P 500 इंडेक्स को बड़े अंतर से बेहतर प्रदर्शन किया है। निवेशक अब उधारदाताओं पर उत्साहित हैं, यह मानते हुए कि सबसे बुरा समय खत्म हो गया है और आर्थिक रूप से फिर से खुलने से राजस्व विस्तार होगा।
JPMorgan Chase (NYSE:JPM), Goldman Sachs (NYSE:GS) और Bank of America (NYSE:BAC) के नेतृत्व में KBW Bank Index इस साल अब तक लगभग 40% उछल गया है। इसी अवधि में, एसएंडपी 500 सिर्फ 10% बढ़ा।
इस प्रभावशाली प्रदर्शन के मद्देनजर, कई निवेशकों को लगता है कि वे पहले ही इस वित्तीय नाव से चूक गए होंगे।
यह अवलोकन कुछ व्यक्तिगत उधारदाताओं से सही हो सकता है, लेकिन समग्र मैक्रो तस्वीर अभी भी बड़े उधारदाताओं के लिए काफी अनुकूल दिखती है, जिनके पास विविध राजस्व धाराएं हैं और कम और धीरे-धीरे बढ़ती ब्याज दर के वातावरण से लाभ के लिए अच्छी तरह से तैनात हैं।
सबसे बड़े कारकों में से एक जो आने वाले महीनों में अधिक कमाई की ताकत को बढ़ावा दे सकता है, वह है क्रेडिट की मांग में वृद्धि जो महामारी के दौरान प्रभावित हुई। व्यक्तिगत उधारकर्ताओं से लेकर बड़े निगमों तक, 2020 वह वर्ष था जब खर्च की योजना को समाप्त कर दिया गया था क्योंकि लॉकडाउन ने संभावित उधारकर्ताओं को नकदी बचाने और लागत में कटौती करने के लिए मजबूर किया था।
अगर अमेरिकी अर्थव्यवस्था इस साल योजना के अनुसार पूरी तरह से फिर से खुल जाती है तो यह स्थिति बनी रहने की संभावना नहीं है। सरकार के बड़े पैमाने पर बुनियादी ढांचे के खर्च और मौद्रिक प्रोत्साहन को धीरे-धीरे कम करने के साथ, बैंक 2021 के बाकी हिस्सों के दौरान ऋण की मांग में काफी वृद्धि देख सकते हैं।
उम्मीद से ज्यादा
बढ़ती ऋण मांग के अलावा, पूंजी बाजारों में मजबूत गतिविधि- उच्च व्यापारिक मात्रा से लेकर बड़े एमएंडए सौदों और इक्विटी प्रसाद तक- सुस्ती को जारी रखेगी।
उदाहरण के लिए, जेपी मॉर्गन और गोल्डमैन सैक्स ने महामारी के दौरान लगातार दिखाया है कि वे किसी भी आर्थिक और बाजार की स्थितियों के अनुकूल हो सकते हैं और अपेक्षाओं को पार करने का रास्ता खोज सकते हैं। पिछले साल, जब समग्र आर्थिक गतिविधि बेहद उदास थी, इन उधारदाताओं ने अपनी निवेश इकाइयों के माध्यम से अधिक पैसा बनाने के लिए वित्तीय बाजार की अस्थिरता पर कब्जा कर लिया।
इस आशावाद को जोड़ना मुद्रास्फीति की तेज दर है, यह दर्शाता है कि फेडरल रिजर्व को कीमतों में बढ़ोतरी को रोकने के लिए अनुमान से पहले ब्याज दरों को बढ़ाने के लिए मजबूर किया जाएगा। उच्च दरें बैंकों को उधारकर्ताओं से अधिक शुल्क लेने की अनुमति देती हैं, क्रेडिट कार्ड से लेकर बंधक तक विभिन्न उत्पादों पर उधार मार्जिन को बढ़ाती हैं।
इस साल मजबूत प्रदर्शन के बावजूद, सीमावर्ती बाजार की तुलना में बैंक स्टॉक अभी भी आकर्षक हैं। बैंक अपनी अनुमानित 2022 आय के लगभग 13 गुना पर व्यापार करते हैं, जबकि एसएंडपी 500 22 गुना से अधिक पर ट्रेड करता है, जो ऐतिहासिक औसत से अधिक व्यापक अंतर है।
वॉल स्ट्रीट जर्नल की रिपोर्ट में उद्धृत ड्यूश बैंक के विश्लेषकों के अनुसार, बाजार ने अभी तक 2023 और 2024 के लिए संभावित आर्थिक मजबूती की कीमत नहीं लगाई है, जो बैंक की आय को और भी बढ़ा सकता है, उस दौरान उनके स्टॉक की कीमतों में 25-50% लाभ पैदा कर सकता है .
निष्कर्ष
इस साल बैंकों की आय में वृद्धि के लिए आर्थिक पृष्ठभूमि अभी भी अनुकूल है, जिससे उनके शेयर एक शक्तिशाली दौड़ के बाद भी आकर्षक बन गए हैं।
जो निवेशक कुछ बैंकिंग एक्सपोजर चाहते हैं, वे अपने पोर्टफोलियो में जेपीएम, गोल्डमैन सैक्स और बैंक ऑफ अमेरिका जैसे ठोस नाम जोड़ने पर विचार कर सकते हैं। ये शीर्ष ऋणदाता, अपने विविध व्यापार मॉडल के कारण, छोटे क्षेत्रीय खिलाड़ियों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन करने की स्थिति में हैं।