क्या इस साल 22% उछाल के बाद भी GE खरीदने लायक है?

एक बार अमेरिकी औद्योगिक शक्ति का प्रतीक General Electric (NYSE:GE) अपने सबसे बड़े बदलाव के बीच में है। समूह तेजी से अपने परिचालन को कम कर रहा है, नकदी का संरक्षण कर रहा है और अपनी बैलेंस शीट को मजबूत करने की कोशिश कर रहा है।

जीई के सीईओ लैरी कल्प, जिन्होंने 2018 में पदभार ग्रहण किया, को लाभहीन संपत्ति बेचने और कंपनी की सर्वोत्तम संपत्ति को एक सतत विकास पथ पर रखने का काम सौंपा गया है।

पिछली तिमाही के दौरान, GE ने अपने जेट-लीजिंग व्यवसाय को प्रतिद्वंद्वी AerCap होल्डिंग्स को बेचने के लिए $30 बिलियन का सौदा किया। यह सौदा एक विमान-वित्त दिग्गज बनाता है जो आंशिक रूप से GE के स्वामित्व में होता है और निर्माता के व्यवसाय मॉडल को सुव्यवस्थित करता है।

Culp बेचे गए अन्य व्यवसायों में कंपनी का बायोटेक व्यवसाय शामिल है, जिसे Danaher (NYSE:DHR) द्वारा खरीदा गया था पिछले साल बंद हुए 21 अरब डॉलर के सौदे में। जीई ने पिछले साल अपने प्रतिष्ठित लाइटबल्ब व्यवसाय को बहुत छोटे सौदे में बेचा, और पहले कहा था कि वह तेल-क्षेत्र-सेवा फर्म बेकर ह्यूजेस में अपनी बहुमत हिस्सेदारी उतार रहा था।

दूसरी ओर, वैश्विक स्वास्थ्य संकट ने जीई को एक और झटका दिया, जब उसके विमान के पुर्जे और पट्टे के कारोबार में भारी गिरावट आई, जिससे एयरलाइनों को जेट ऑर्डर रद्द करने, डिलीवरी में देरी और पट्टे के भुगतान को स्थगित करने के लिए प्रेरित किया गया।

कोविड -19 महामारी ने GE को लागत में $ 2 बिलियन से अधिक की कटौती करने और $ 3 बिलियन से अधिक नकदी को संरक्षित करने के लिए प्रेरित किया। जेट-इंजन डिवीजन, महामारी से पहले कंपनी की सबसे अधिक लाभदायक इकाई, उन प्रयासों का खामियाजा भुगतना पड़ा, जिसमें 25% या 13,000 पदों की कर्मचारियों की कमी थी।

सही रास्ते पर?

जीई शेयरधारकों के लिए, पिछले पांच साल पूरी तरह से एक आपदा रहे हैं। इसके शेयरों ने अपने मूल्य के आधे से अधिक को खो दिया है, जिससे कंपनी को अपने तिमाही लाभांश को प्रति शेयर टोकन पेनी तक घटाना पड़ा है।

बोस्टन स्थित समूह के सामने आने वाली कठिन चुनौतियों के बावजूद, कुछ निवेशक अब जीई में मूल्य देखते हैं, जो उनका मानना ​​​​है कि सही रास्ते पर है और एक लाभदायक टर्नअराउंड दांव बन सकता है। यह आशावाद इसके स्टॉक मूल्य में भी परिलक्षित होता है, जिसने इस वर्ष 22% की वृद्धि की है, जो डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज से बेहतर प्रदर्शन करता है, जो इसी अवधि के लिए लगभग 10% है।

सिटी ने हाल ही में बाय रेटिंग के साथ जीई के अपने कवरेज को बहाल किया, ग्राहकों को एक नोट में कहा कि जीई की टर्नअराउंड योजना "काफी हद तक ट्रैक पर थी।" फर्म के पास GE के लिए $17-ए-शेयर मूल्य लक्ष्य है, जो उस स्थान से 25% ऊपर का प्रतिनिधित्व करता है जहां गुरुवार को स्टॉक $13 पर बंद हुआ था।

हाल के एक नोट में सिटी ने कहा:

"जीई के अधिकांश पोर्टफोलियो में निष्पादन में सुधार के साक्ष्य के साथ और जीई के विमानन व्यवसाय में क्रमिक लेकिन संभावित तेजी से वसूली की हमारी उम्मीद को देखते हुए, विशेष रूप से 2H21 और उसके बाद, हम जीई के शेयरों में सामग्री को ऊपर की ओर देखते हैं क्योंकि मांग वसूली और परिचालन सुधार समर्थन बढ़ते और अधिक सुसंगत / '21 और उसके बाद में स्थायी नकदी प्रवाह पीढ़ी।

सिटी ने कहा कि कंपनी का नियर-टर्म प्रॉफिटेबिलिटी आउटलुक अभी भी सीमित था, लेकिन सुधार के संकेत थे, जैसे कि जीई के एविएशन सेगमेंट में पिछली तिमाही में मार्जिन पर अपेक्षाकृत कम निचोड़, साल-दर-साल बड़े राजस्व में गिरावट के बावजूद।

नोट में जोड़ा गया:

"हमारी समझ यह है कि जीई का अपने पोर्टफोलियो और संचालन के सरलीकरण पर समग्र ध्यान पूरे कंपनी में कर्षण प्राप्त करना जारी रखता है। जीई के विमान पट्टे पर देने के कारोबार की लंबित बिक्री (और वित्तीय रिपोर्टिंग के बाद के सरलीकरण की उम्मीद), हमें लगता है, कंपनी पर ध्यान केंद्रित करने और जोखिम कम करने में एक उल्लेखनीय कदम है।

निष्कर्ष

जीई स्टॉक पर कुछ आशावाद के बावजूद, अधिकांश विश्लेषक इस नाम पर सतर्क रहते हैं और यहां से इसके मूल्य में बहुत अधिक वृद्धि की संभावना नहीं देखते हैं। उस ने कहा, जीई अपने संचालन को कम करने और नकदी उत्पन्न करने के अपने प्रयासों के साथ सही दिशा में आगे बढ़ रहा है।

यदि विमानन उद्योग मजबूती से वापस आता है, जैसा कि कई विश्लेषक भविष्यवाणी कर रहे हैं, और जीई अपनी पुनर्गठन योजना पर आगे बढ़ना जारी रखता है, तो इसके स्टॉक में यहां से ऊपर जाने की क्षमता है।