यूएस-सूचीबद्ध एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पादों के एक सेट के आधार पर, चीन के अपवाद के साथ, वैश्विक इक्विटी बाजार कुल मिलाकर लाभ वर्ष-दर-वर्ष पोस्ट कर रहे हैं।
iShares MSCI China ETF (NASDAQ:MCHI) कल के बंद (12 जुलाई) तक 4.1% YTD नीचे है। 2021 के पहले दो महीनों में उछाल के बाद, MCHI जो अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के लिए उपलब्ध लार्ज- और मिड-कैप कंपनियों को लक्षित करता है, को तीव्र उलटफेर का सामना करना पड़ा। हाल के मूल्य निर्धारण रुझानों के आधार पर हाल की कमजोरी उलटने का कोई संकेत नहीं दिखाती है।
पिछले महीने, एमसीएचआई का 50-दिवसीय मूविंग एवरेज एक साल से अधिक समय में पहली बार अपने 200-दिवसीय औसत से नीचे फिसल गया। यह निकट अवधि के लिए डाउनसाइड बायस के बने रहने की उम्मीद के लिए एक सुराग है।
एमसीएचआई इस साल वैश्विक इक्विटी के लिए इस साल के नियम का अपवाद है। हमारी सूची में अन्य प्रमुख क्षेत्रीय इक्विटी फंड वर्तमान में अमेरिकी शेयरों के नेतृत्व में सकारात्मक रिटर्न की एक श्रृंखला पोस्ट कर रहे हैं: SPDR® S&P 500 (NYSE:SPY) में अब तक 17.7% मजबूत है।
सबसे कमजोर सकारात्मक प्रतिफल वर्तमान में iShares MSCI Japan ETF में परिलक्षित होता है, जो मामूली 2.3% आगे है।
एक वैश्विक इक्विटी बेंचमार्क- Vanguard Total World Stock Index Fund ETF Shares (NYSE:VT) 14.0% YTD अधिक है।
चीन के शेयरों पर तौलना निवेशकों की धारणा में बदलाव है, जो बीजिंग के अपने तकनीकी क्षेत्र के कुछ हिस्सों पर नियामक कार्रवाई के बारे में बढ़ती जागरूकता से शुरू हुआ है। यह बदलाव कुछ विश्लेषकों को समग्र रूप से देश के इक्विटी बाजार पर अधिक सतर्क दृष्टिकोण अपनाने के लिए आश्वस्त कर रहा है।
टिपिंग पॉइंट आखिरी बार आया, जब चीन के नियामकों ने देश की सबसे बड़ी इंटरनेट फर्मों में से एक, एंट ग्रुप की प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश को पटरी से उतार दिया। इस महीने की शुरुआत में, बीजिंग ने डेटा के बारे में चिंताओं पर दीदी ग्लोबल के ऐप को मोबाइल स्टोर से हटाने का आदेश दिया था, जिसने कंपनी के शेयर की कीमत को काट दिया था।
"नियामक मजबूत हाथ ने निवेशकों को चीनी शेयरों में निवेश करने से रोक दिया है," क्रेडिट सुइस में ग्रेटर चीन के मुख्य निवेश अधिकारी जैक सिउ को सलाह देते हैं। "निवेशक समुदाय के बीच चर्चा का एक प्रमुख विषय यह है कि जब नियामक दबाव कम हो जाएगा। जल्द से जल्द अंतिम तिमाही होने की संभावना है, लेकिन इसे 2022 की पहली छमाही तक बढ़ाया जा सकता है। यह जल्द ही दूर नहीं होगा। ”
सीएनबीसी की रिपोर्ट है कि एक निवेश बैंक मॉर्गन स्टेनली ने चीन के शेयरों को एक तटस्थ दृष्टिकोण में डाउनग्रेड करने की सिफारिश की पुष्टि की है और इसलिए देश के शेयरों को आम तौर पर उभरते बाजारों के अनुरूप प्रदर्शन करने की उम्मीद है।
मॉर्गन स्टेनली के मुख्य एशिया और उभरते बाजार इक्विटी रणनीतिकार जोनाथन गार्नर कहते हैं, "मुझे लगता है कि हम जो देख रहे हैं, वह यह है कि विश्वास-विरोधी नियमन जितना हमने सोचा था, उससे कहीं अधिक गहरा और लंबे समय तक चलने वाला साबित हो रहा है।"
चीन के शेयरों में कमजोरी से खरीदारी का मौका मिल सकता है, लेकिन इस पर विचार करने के जोखिम हैं, एक निवेश सलाहकार, गावेकल रिसर्च के शोध प्रमुख आर्थर क्रोबर कहते हैं। "अब हम जानते हैं कि यह एक नियामक खदान है, और जो लोग खुद को इस क्षेत्र में उजागर करते हैं, वे बहुत अधिक अस्थिरता का सामना कर रहे हैं।" उन्होंने आगे कहा कि "यदि आपका क्षितिज दीर्घकालिक है, तो यह अगले दशक की विकास कहानियों में से एक होने जा रहा है और आपको इसे पूरा करना होगा। लेकिन यदि आप अधिक अल्पकालिक हैं, तो आप कह सकते हैं कि यह बहुत जटिल है और एक वर्ष में वापस आ जाएं जब चीजें शांत हो जाएं।
हालांकि, ध्यान दें कि चीन के इक्विटी बाजार के कुछ हिस्सों ने 2021 में मजबूत लाभ देना जारी रखा है। देश में स्मॉल-कैप स्टॉक अभी भी ठोस परिणाम YTD पोस्ट कर रहे हैं। iShares MSCI China Small-Cap ETF (NYSE:ECNS), जो अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के लिए उपलब्ध छोटे पूंजीकरण चीनी इक्विटी को लक्षित करता है, इस वर्ष अब तक 15.9% ऊपर है।
चीन के उन शेयरों पर ध्यान केंद्रित करना जो सुर्खियों से बाहर हैं, कुछ निवेशकों को मौजूदा माहौल में एक समझदार विकल्प के रूप में प्रभावित करता है।
ब्लैकरॉक पोर्टफोलियो मैनेजर लुसी लियू ने जून के अंत में कहा, "हम स्मॉल और मिड-कैप नामों में पोजीशन रखते हैं, जो एंटी-ट्रस्ट जोखिम से कम उजागर होते हैं और अपने उपयोगकर्ता पैठ और विकास चक्र में अपेक्षाकृत जल्दी होते हैं।"
"हम शायद थोड़ी देर के लिए बड़े प्रमुख प्लेटफार्मों से थोड़ा दूर रहेंगे।"