क्लाउड सिक्योरिटी हैवीवेट Zscaler (NASDAQ:ZS) में निवेशकों ने 2021 में मजबूत रिटर्न देखा है। साल-दर-साल, ZS स्टॉक ने 39.3% रिटर्न दिया है। तुलना करके, First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF (NASDAQ:CIBR) 11.9% ऊपर है। सीआईबीआर में जेडएस स्टॉक का भारांक 3.35% है।
19 नवंबर को, ZS के शेयर 376 डॉलर से अधिक हो गए और रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गए। लेकिन उस चोटी के बाद से, वे लगभग 26% नीचे हैं, $ 284 के आसपास कारोबार कर रहे हैं। स्टॉक की 52-सप्ताह की सीमा $ 157.03 - $ 376.11 रही है, और बाजार पूंजीकरण $ 39.8 बिलियन है।
प्रबंधन ने 30 नवंबर को Q1 2022 वित्तीय जारी किया। राजस्व $230.5 मिलियन था, जो कि 62% वर्ष-दर-वर्ष वृद्धि दर्शाता है। प्रति शेयर गैर-जीएएपी शुद्ध आय 14 सेंट पर फ्लैट थी।
मजबूत शीर्ष पंक्ति वृद्धि को देखकर निवेशक प्रसन्न थे, और प्रबंधन का Q2 दृष्टिकोण विश्लेषकों के अनुमानों से बेहतर था। Q2 के लिए, ZS $ 240-242 मिलियन के कुल राजस्व का अनुमान लगाता है बनाम $ 212.3 मिलियन का आम सहमति अनुमान।
सीईओ जय चौधरी ने कहा:
"हमने पहली तिमाही के लिए उत्कृष्ट परिणाम दिए, साल-दर-साल राजस्व वृद्धि 62% तक बढ़ गई। हमने हाल ही में वार्षिक आवर्ती राजस्व (एआरआर) में $ 1 बिलियन को पार करने का एक महत्वपूर्ण मील का पत्थर हासिल किया है, और अब हम एआरआर में $ 5 बिलियन प्राप्त करने पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।
तिमाही नतीजे जारी होने से पहले ZS का शेयर 355 डॉलर के आसपास कारोबार कर रहा था। अगले दिन, इसने $373.74 का इंट्रा डे हाई देखा। लेकिन तब से, भालुओं ने ऊपरी हाथ पा लिया है। फिर 6 दिसंबर को एक विश्लेषक ने डाउनग्रेड किया।
अब, शेयर $ 284 के आसपास मँडरा रहे हैं। पाठकों को ध्यान देना चाहिए कि 20 दिसंबर को ZS स्टॉक को NASDAQ 100 इंडेक्स में जोड़ा जाएगा।
Zscaler स्टॉक से क्या अपेक्षा करें
Investing.com के माध्यम से मतदान किए गए 32 विश्लेषकों में से ZS स्टॉक की "आउटपरफॉर्म" रेटिंग है।
Chart: Investing.com
विश्लेषकों के पास स्टॉक पर $393.60 का 12 महीने का औसत मूल्य लक्ष्य भी है, जो मौजूदा स्तरों से 40% से अधिक की वृद्धि दर्शाता है। 12-महीने की मूल्य सीमा वर्तमान में $286 और $500 के बीच है।
हालांकि, कई वैल्यूएशन मॉडल के अनुसार, जैसे कि पी/ई गुणक या 10-वर्षीय डिस्काउंटेड कैश फ्लो (डीसीएफ) विकास निकास पद्धति पर विचार कर सकते हैं, Zscaler स्टॉक के लिए औसत उचित मूल्य $ 205.33 है, जो एक नकारात्मक जोखिम को दर्शाता है। 25% से अधिक।
इसके अलावा, हम सूचना प्रौद्योगिकी क्षेत्र में साथियों के मुकाबले 100 से अधिक कारकों की रैंकिंग द्वारा निर्धारित कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य को देख सकते हैं। लाभ स्वास्थ्य और सापेक्ष मूल्य के संदर्भ में, Zscaler स्कोर 5 में से 1 (सबसे कम स्कोर) (शीर्ष स्कोर)। इसके समग्र प्रदर्शन को "निष्पक्ष" दर्जा दिया गया है।
ZS स्टॉक के लिए P/B और P/S अनुपात 74.6x और 51.9x हैं। तुलनात्मक रूप से, साथियों के लिए वे मीट्रिक 18.9x और 14.5x पर खड़े हैं। दूसरे शब्दों में कहें तो Zscaler के स्टॉक का वैल्यूएशन लेवल काफी खराब होता है।
अंत में, तकनीकी चार्ट देखने वाले पाठकों को यह जानने में दिलचस्पी हो सकती है कि ZS स्टॉक के कई अल्पकालिक संकेतक निवेशकों को सावधान कर रहे हैं और सुझाव दे रहे हैं कि आने वाले हफ्तों में हालिया गिरावट जारी रह सकती है।
हम उम्मीद करते हैं कि Zscaler स्टॉक संभावित रूप से $ 250 या उससे थोड़ा नीचे तक गिर सकता है। उस स्थिति में, $240 का स्तर समर्थन के रूप में कार्य करना चाहिए।
इस तरह की संभावित गिरावट के बाद, ZS के शेयर कई हफ्तों तक बग़ल में व्यापार करने की संभावना रखते हैं, जब तक कि वे एक आधार स्थापित नहीं करते, संभवतः $250 के आसपास, और फिर एक नई श्रृंखला शुरू करते हैं।
इसलिए, दो से तीन साल के क्षितिज के साथ Zscaler Bulls, जो अल्पकालिक अस्थिरता के बारे में चिंतित नहीं हैं, दीर्घकालिक पोर्टफोलियो के लिए इन स्तरों के आसपास स्टॉक खरीदने पर विचार कर सकते हैं। अन्य, जो ऑप्शन रणनीतियों के साथ अनुभवी हैं और मानते हैं कि जेडएस शेयरों में और गिरावट आ सकती है, वे 'बेयर पुट स्प्रेड' करना पसंद कर सकते हैं।
अधिकांश ऑप्शन रणनीतियाँ अधिकांश खुदरा निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हैं। इसलिए, शैक्षिक उद्देश्यों के लिए निम्नलिखित चर्चा की पेशकश की जाती है, न कि औसत खुदरा निवेशक द्वारा अपनाई जाने वाली वास्तविक रणनीति के रूप में।
ZS स्टॉक पर बेयर पुट स्प्रेड
वर्तमान मूल्य: $284.34
एक बेयर पुट स्प्रेड में, एक व्यापारी के पास एक उच्च स्ट्राइक मूल्य के साथ एक लांग पुट होता है और साथ ही एक कम स्ट्राइक मूल्य के साथ एक शॉर्ट पुट होता है। व्यापार के दोनों चरणों में एक ही अंतर्निहित स्टॉक (यानी, Zscaler) और एक ही समाप्ति तिथि है।
व्यापारी चाहता है कि ZS के शेयर की कीमत में गिरावट आए। हालांकि, एक बेयर पुट स्प्रेड में, संभावित लाभ और संभावित हानि स्तर दोनों सीमित हैं। ऐसा बेयर पुट स्प्रेड शुद्ध लागत (या शुद्ध डेबिट) के लिए स्थापित किया गया है, जो अधिकतम नुकसान का प्रतिनिधित्व करता है।
और इस उदाहरण को देखें:
इस रणनीति के पहले चरण के लिए, ट्रेडर एक एट-द-मनी (एटीएम) या थोड़ा आउट-ऑफ-द-मनी (ओटीएम) पुट ऑप्शन खरीद सकता है, जैसे जेडएस जनवरी 21, 2022, 270-स्ट्राइक पुट ऑप्शन . यह ऑप्शन वर्तमान में $15.55 पर उपलब्ध है। दो महीने से थोड़ा कम समय में समाप्त होने वाले इस पुट ऑप्शन के मालिक होने के लिए व्यापारी को $1,555 का खर्च आएगा।
इस रणनीति के दूसरे चरण के लिए, ट्रेडर ZS जनवरी 21, 2022, 260-स्ट्राइक पुट ऑप्शन जैसे OTM Put को बेचता है। इस ऑप्शन का वर्तमान प्रीमियम $11.85 है। ऑप्शन विक्रेता को ट्रेडिंग कमीशन को छोड़कर $1,185 प्राप्त होगा।
अधिकतम जोखिम
हमारे उदाहरण में, अधिकतम जोखिम स्प्रेड प्लस कमीशन की लागत के बराबर होगा। यहां, स्प्रेड की शुद्ध लागत $3.70 ($15.55 - $11.85 = $3.70) है।
जैसा कि प्रत्येक ऑप्शन अनुबंध अंतर्निहित स्टॉक के 100 शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है, अर्थात ZS, हमें $ 3.70 को 100 से गुणा करना होगा, जो हमें अधिकतम जोखिम के रूप में $ 370 देता है।
ट्रेडर इस राशि को आसानी से खो सकता है यदि पोजिशन एक्सपायरी तक रहती है और दोनों पैर बेकार हो जाते हैं, यानी, अगर एक्सपायरी पर Zscaler स्टॉक की कीमत लॉन्ग पुट (या हमारे उदाहरण में $ 270.00) के स्ट्राइक प्राइस से ऊपर है।
अधिकतम लाभ क्षमता
एक बेयर पुट स्प्रेड में, संभावित लाभ दो स्ट्राइक कीमतों के बीच के अंतर को घटाकर स्प्रेड प्लस कमीशन की शुद्ध लागत तक सीमित है।
तो हमारे उदाहरण में, स्ट्राइक कीमतों के बीच का अंतर $10 ($270 – $260 = $10) है। और जैसा कि हमने ऊपर देखा, स्प्रेड की शुद्ध लागत $3.70 है।
इसलिए, अधिकतम लाभ $6.30 ($10 - $3.70 = $6.30) प्रति शेयर कम कमीशन है। जब हम $6.30 को 100 शेयरों से गुणा करते हैं, तो इस ऑप्शन रणनीति के लिए अधिकतम लाभ $630 हो जाता है।
व्यापारी को इस अधिकतम लाभ का एहसास होगा यदि ZS स्टॉक की कीमत समाप्ति पर (या हमारे उदाहरण में $260) शॉर्ट पुट (लोअर स्ट्राइक) के स्ट्राइक मूल्य पर या उससे कम है।
जिन निवेशकों ने पहले ऑप्शन का कारोबार किया है, उन्हें यह जानने की संभावना है कि शॉर्ट पुट पोजीशन आमतौर पर समाप्ति पर असाइन की जाती हैं यदि स्टॉक की कीमत स्ट्राइक मूल्य से नीचे है (यानी, यहां $ 260)। हालांकि, जल्दी असाइनमेंट की भी संभावना है। इसलिए, स्थिति की समाप्ति तक निगरानी की आवश्यकता होगी।
ब्रेक-ईवन ZS की एक्सपायरी कीमत
अंत में, हमें इस ट्रेड के लिए ब्रेक-ईवन पॉइंट की गणना भी करनी चाहिए। उस कीमत पर, व्यापार को कोई धन लाभ या हानि नहीं होगी।
समाप्ति पर, लॉन्ग पुट का स्ट्राइक मूल्य (अर्थात, हमारे उदाहरण में $ 270) से घटा हुआ शुद्ध प्रीमियम (यानी, यहां $ 3.70) हमें ब्रेक-ईवन ZS मूल्य देगा।
हमारे उदाहरण में: $270 - $3.70 = $266.30 (माइनस कमीशन)।
Zscaler शेयरों पर सारांश
हम Zscaler स्टॉक को अधिकांश खुदरा पोर्टफोलियो के लिए एक ठोस दीर्घकालिक साइबर सुरक्षा ऑप्शन मानते हैं। हालांकि, मौलिक मूल्यांकन स्तर से, ZS के शेयर महंगे लगते हैं।
साथ ही, जैसा कि हम फेडरल रिजर्व के अपडेट का इंतजार कर रहे हैं, कीमतों में और उतार-चढ़ाव और गिरावट हो सकती है। इसलिए, जैसा कि यहां बताया गया है, एक व्यापारिक रणनीति Zscaler शेयरों पर एक बेयरिश दृष्टिकोण वाले व्यापारियों के लिए उपयुक्त हो सकती है।