नकारात्मक यूरोपीय प्रवृत्ति के बाद, 27 जनवरी 2021 के निराशाजनक समापन के बाद ठोस शुरुआत के बाद घरेलू शेयर बाजार में तेजी से बिकवाली देखी गई। वैश्विक रुख अमेरिकी फेडरल रिजर्व की नीतियों को कड़ा करने और यूक्रेन में बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव से प्रभावित था। एक सप्ताह की महत्वपूर्ण बिकवाली के बाद, आईटी, रियल एस्टेट और मिड और स्मॉल-कैप रिबाउंडिंग के साथ व्यापक बाजार तटस्थ हो गया।
भारत में बीएसई सेंसेक्स 30 और निफ्टी 50 सूचकांकों ने उथल-पुथल भरे सत्र का समापन किया निफ्टी ने फरवरी एफएंडओ श्रृंखला की शुरुआत जनवरी श्रृंखला को 93.8 अंकों की कमी के साथ समाप्त करने के एक दिन बाद की। मुख्य सूचकांक वित्तीय और चुनिंदा ऑटो फर्मों में घाटे से कम खींचे गए थे, लेकिन आईटी और उपभोक्ता शेयरों में प्रगति ने कुछ सहायता प्रदान की। निफ्टी मिडकैप 100 और निफ्टी स्मॉलकैप 100 इंडेक्स भी क्रमश: 1.5 फीसदी और एक फीसदी चढ़े, जिससे निवेशकों का मनोबल बढ़ाने में मदद मिली। निफ्टी मिडकैप 100 और निफ्टी स्मॉलकैप 100 इंडेक्स दोनों शुरुआती कारोबार में 2% से अधिक बढ़े, यह दर्शाता है कि व्यापक बाजार भी मजबूत हो रहे थे।
बाजार में गिरावट के कारण
जनवरी फेड बैठक
फेड की घोषणा के बाद कि ब्याज दरों में उम्मीद से जल्दी बढ़ोतरी की जाएगी, अमेरिकी ट्रेजरी की पैदावार रातोंरात बढ़ी, और डॉलर रुपये के मुकाबले छह सप्ताह में अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गया। साप्ताहिक एफएंडओ एक्सपायरी की पूर्व संध्या पर खबर आई, जिसने समग्र अशांति को जोड़ा। संयुक्त राज्य में दर वृद्धि की घोषणा के कारण स्टॉक से अमेरिकी सरकार के बांडों में पूंजी का बहिर्वाह होता है, साथ ही भारत जैसे विकासशील देशों से नकदी का बहिर्वाह होता है। प्रतिफल में वृद्धि उन्हें शेयरों के साथ प्रतिस्पर्धा करने के लिए प्रेरित कर सकती है, जो बाजार की गति को प्रभावित करेगा।
हालिया सुधार के बावजूद, भारतीय शेयर अपने विदेशी समकक्षों की तुलना में अधिक कीमत पर बने हुए हैं। सेंसेक्स अब 26.3x के अनुगामी मूल्य-से-आय (पी/ई) अनुपात पर कारोबार कर रहा है, जो MSCI इमर्जिंग मार्केट्स (13.9X) से लगभग दोगुना और Dow Jones (19.1x) की तुलना में लगभग 40% अधिक है।
ब्रेंट क्रूड 90 डॉलर प्रति बैरल पर
बढ़ते ब्रेंट क्रूड की कीमतें, जो धीरे-धीरे $100 प्रति बैरल के करीब पहुंच रही हैं, ने भी वॉल स्ट्रीट पर मूड को कमजोर कर दिया। 26 जनवरी 2021 को, रूस और यूक्रेन के बीच तनाव से बढ़ी आपूर्ति की कमी ने कच्चे तेल की कीमतों को 90 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर धकेल दिया, जो पिछली बार अक्टूबर 2014 में देखा गया था। हालांकि, 27 जनवरी, 2021 को, वैश्विक बेंचमार्क ब्रेंट क्रूड 0.8 प्रतिशत गिरकर $89.17 हो गया। प्रति बैरल, $90 से थोड़ा नीचे। यूएस वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट ऑयल 86.55 डॉलर प्रति बैरल पर 0.9 फीसदी नीचे था। हालांकि, अर्थशास्त्रियों का अनुमान है कि ब्रेंट 125 डॉलर प्रति बैरल को पार कर जाएगा, इसलिए यह निवेशकों के लिए एक क्षणिक राहत हो सकती है।
एफआईआई बिकवाली
विदेशी निवेशकों ने दिसंबर को समाप्त तीन महीनों में भारतीय इक्विटी बाजार से 5 अरब डॉलर से अधिक की निकासी की, जिससे सूचकांक कंपनियों में उनकी हिस्सेदारी छह-तिमाही के निचले स्तर पर आ गई। शेयरहोल्डिंग डेटा के विश्लेषण से पता चला कि निफ्टी 500 व्यवसायों में विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों की हिस्सेदारी सितंबर तिमाही में 21.5 प्रतिशत से घटकर 20.9 प्रतिशत रह गई। अन्य वैश्विक बाजारों की तुलना में भारत के उच्च मूल्यांकन पर चिंता के कारण निफ्टी 500 व्यवसायों में एफपीआई की हिस्सेदारी लगातार चौथी तिमाही में गिर गई। नतीजतन, उन्होंने विदेशों में अधिक संभावनाओं को आगे बढ़ाने के लिए अपने कुछ हितों को बेचने का फैसला किया।
कमाई का मौसम - घटते मार्जिन
भारत का कॉरपोरेट क्षेत्र 12 तिमाहियों में पहली बार मार्जिन के दबाव का सामना कर रहा है क्योंकि व्यवसाय उपभोक्ताओं को बढ़ती इनपुट कीमतों को पूरी तरह से पारित करने में असमर्थ हैं।
निवेशकों के लिए सलाह
बाजार में गिरावट से निवेशकों में निवेश को लेकर डर बना रहता है। दूसरी ओर, बाजार के खिलाड़ियों को यह ध्यान रखना चाहिए कि इस तरह के सुधार नियमित होते हैं और उन्हें बाजार में निवेश करने से नहीं रोकना चाहिए। निवेशकों को कुछ भी खरीदने या बेचने से पहले एक इष्टतम परिसंपत्ति आवंटन मॉडल बनाए रखने का प्रयास करना चाहिए।
बाजार में मंदी के दौरान, याद रखने वाली सबसे महत्वपूर्ण बात शांत रहना है। इसके अलावा, इस बारे में सोचें कि आप क्या हासिल करने का प्रयास कर रहे हैं, जब आपको पैसे की आवश्यकता होगी, और इसकी लागत कितनी होगी, चाहे वह एक नए घर के लिए हो, सेवानिवृत्ति के लिए, या कुछ और। इससे आपको रणनीति पर टिके रहने और बाजार की अस्थिरता से दूर रहने में मदद मिलेगी। बाजार अंततः ठीक हो जाएगा।
ड्राडाउन के दौरान एसआईपी टूल और कंपित लंपसम दृष्टिकोण को प्राथमिकता दी जानी चाहिए। कंपित एकमुश्त भुगतान तकनीक, जैसा कि नाम से ही स्पष्ट है, निवेशक को कम एनएवी से लाभ उठाने की अनुमति देता है। खुदरा निवेशकों को फंड के पूल को प्राथमिकता देनी चाहिए, जैसे एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) या इंडेक्स फंड जो लागत बचत के साथ आवश्यक विविधता प्रदान करते हैं।
स्टॉक-विशिष्ट जाने के इच्छुक निवेशकों के लिए सबसे महत्वपूर्ण सलाह उन शेयरों को खरीदना होगा जो उनके सूचीबद्ध साथियों की तुलना में कम कीमतों पर उपलब्ध हैं। मूल्य निवेश जो आपने शुरू में सोचा था, उसके विरुद्ध कार्य करेगा, लेकिन केवल अल्पावधि में। लंबे समय में, मूल्य निवेश सुरक्षा और तनाव मुक्त रिटर्न का उच्चतम मार्जिन प्रदान करेगा। भले ही फेड कमेंट्री और तेल की कीमतों का बाजार पर असर पड़ सकता है, लेकिन अगर परिसंपत्ति आवंटन का ध्यान रखा जाए तो लंबे समय में चिंतित होने की जरूरत नहीं है। बाजार में सुधार या दुर्घटना के आकार में एक बाधा हो सकती है, लेकिन अंत में, यदि प्रक्रिया सही है तो यह पुरस्कार प्राप्त करेगा।