आगे का सप्ताह: आय, केंद्रीय बैंक, व्यापारी अनिश्चितता अस्थिरताको को बढ़ावा देगा

• इतिहास में सबसे अधिक अनुकूल फेड के कड़े होने के बाद क्या 'डिप पर खरीदारी' सफल बनी रहेगी?
• आने वाले सप्ताह में प्रमुख केंद्रीय बैंक, ईसीबी, बीओई, आरबीए सभी के पास ब्याज दर के फैसले हैं
• प्रमुख अमेरिकी गैर-कृषि पेरोल शुक्रवार को प्रिंट जारी करते हैं

हालांकि अधिकांश शेयरों ने शुक्रवार को व्यापारिक सप्ताह को समाप्त करने के लिए रिबाउंड किया, और S&P 500 और डॉव जोन्स प्रत्येक ने साप्ताहिक आधार पर तीन सप्ताह में पहली बार घाटे को कम किया, दैनिक गतिविधि अक्सर होती थी जंगली और कुछ मामलों में उलटफेर से भरा हुआ।

हम आने वाले सप्ताह में अतिरिक्त, महत्वपूर्ण अस्थिरता की उम्मीद करते हैं क्योंकि जनवरी में अब तक तेज इक्विटी बाजार में बिकवाली के बाद बुल्स और बेयर्स ने इसे बाजार की दिशा से बाहर करना जारी रखा है।

कुछ निवेशक मंदी को खरीदारी के अवसर के रूप में देख सकते हैं। हालांकि, एक विस्तारित मंदी के डर से, दूसरों को डराया जा सकता है।

क्या लंबी पैदल यात्रा शुरू होने के बाद पुलबैक पर खरीदारी का भुगतान जारी रहेगा?

पिछले सप्ताह के दौरान, SPX में 4% तक की गिरावट आई, लेकिन शुक्रवार को दिन के लिए 2.43% समाप्त हुआ, सप्ताह के लिए +0.77% बंद हुआ। अपने 3 जनवरी के रिकॉर्ड बंद से 9.8% तक गिरने के बाद, यहां तक ​​​​कि 10% सीमा पर सुधार क्षेत्र में स्क्रैपिंग के एक बिंदु पर, ब्रॉड बेंचमार्क सप्ताह में 7.01% अपने रिकॉर्ड उच्च से नीचे बंद हुआ।

पिछले सप्ताह के कारोबार के अंतिम दिन मेगा कैप डॉव इंडेक्स 1.65% बढ़कर साप्ताहिक आधार पर 1.34% बढ़ गया। इस कदम ने 3.14% मिडवीक डाइव का अनुसरण किया। 30-घटक ब्लू चिप इंडेक्स ने दैनिक और साप्ताहिक दोनों आधार पर पीयर यूएस इंडेक्स से बेहतर प्रदर्शन किया। अपने हिस्से के लिए, डॉव अपने 4 जनवरी के रिकॉर्ड से अपने निम्नतम बिंदु पर 7.17% गिर गया, लेकिन अब उस चोटी से 5.63% नीचे है।

NASDAQ शुक्रवार को +3.13% अधिक, सप्ताह के लिए 0.11% की बढ़त के साथ समाप्त हुआ। यह निरपेक्ष रूप से एक मामूली कदम की तरह लग सकता है, लेकिन टेक-हैवी इंडेक्स को देखते हुए पिछले सप्ताह के दौरान 4.91% की गिरावट आई है, यह वास्तव में एक प्रभावशाली उपलब्धि है। सूचकांक 19 नवंबर को अपने अब तक के उच्चतम बंद भाव से 15.51% गिर गया, लेकिन शुक्रवार के बंद होने तक उस स्तर से अब -12.71% है। फिर भी, टेक बेंचमार्क ने साप्ताहिक आधार पर अंडरपरफॉर्म किया।

स्मॉल कैप रसेल 2000 शुक्रवार को 1.26% ऊपर समाप्त हुआ, सप्ताह के लिए +0.98% उछलकर, सप्ताह के दौरान 4.35% हानि से वापस उछाल आया। अपने 8 नवंबर, 2021 के रिकॉर्ड से पिछले गुरुवार को अपने समापन मूल्य के करीब, स्मॉल कैप इंडेक्स 20.94% गिर गया, कम से कम एक भालू बाजार में प्रवेश करने के लिए। शुक्रवार के पलटाव ने गेज को अपने रिकॉर्ड करीब से -19.41% तक ला दिया।

प्रमुख सूचकांकों के विभिन्न प्रदर्शनों के बीच संबंधों का विश्लेषण करने से हमारे निष्कर्ष यहां दिए गए हैं:

1. पिछले एक साल में सबसे अधिक लाभ प्राप्त करने वाले दो सूचकांक - रसेल 2000 और NASDAQ - रिफ्लेशन ट्रेड के दोनों पक्षों का प्रतिनिधित्व करते हैं, जिसका अर्थ है कि प्रत्येक के पास अब वापस देने के लिए सबसे अधिक है।
2. डॉव मूल्य शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है जो रसेल 2000 के समान, लॉकडाउन के दौरान निवेशकों द्वारा गंभीर रूप से छूट दी गई थी। लेकिन डीजेआईए मेगा कैप कंपनी के शेयरों तक पहुंच प्रदान करता है, जिनकी सामाजिक प्रतिबंधों के दौरान छोटी घरेलू फर्मों के समान सीमाएं नहीं होती हैं। रसेल 2000 इंडेक्स।

निवेशकों को अब खुद के लिए इस सवाल का जवाब देना चाहिए कि क्या पुलबैक खरीदारी के अवसर प्रदान करके भुगतान करना जारी रखेंगे, जैसा कि उन्होंने फेड की आसान अवधि के दौरान किया था - इतिहास में सबसे ढीली केंद्रीय बैंक मौद्रिक नीति। अब जब बाजार चार में मूल्य निर्धारण कर रहा है, 2022 के अंत तक संभवत: पांच दरों में वृद्धि, यह मानने का कारण है कि इक्विटी बाजार जरूरी व्यवहार नहीं कर सकता है जैसा कि पहले किया गया था, जब तरलता भरपूर थी।

यह एक बार प्रतीत होता है कि अंतहीन धन आपूर्ति ने इसके मूल्य पर एक ढक्कन रखा, साथ ही रिकॉर्ड पर सबसे कम ब्याज दर - कुछ ऐसा जो हम फिर कभी नहीं देखेंगे, उम्मीद है - शेयरों को नई, झागदार ऊंचाइयों पर ले जाने के लिए मिलकर काम किया। अब, पैसे की कम आपूर्ति से उधार लेने की लागत बढ़ जाएगी, जबकि ब्याज दरें बढ़ने से उधार लेने की कीमत और भी महंगी हो जाएगी।

जहां तक ​​वैल्यूएशन गुणकों का सवाल है, जनवरी के बिकवाली के बाद से S&P 500 का मूल्यांकन 19.5 गुना आय पर हुआ है, जो दिसंबर के अंत में आय के 22 गुना की तुलना में 20 वर्षों में अपने उच्चतम स्तर के करीब है। पांच साल का गुणक औसत कमाई का 18.5 गुना है।

बार्कलेज सहित कुछ विश्लेषकों को नहीं लगता कि बिकवाली ने अभी तक खरीदारी का अवसर प्रस्तुत किया है। वे मौजूदा स्तरों से अतिरिक्त 8% गिरावट का अनुमान लगाते हैं।

फेड के तेजतर्रार होने के बाद, ट्रेजरी यील्ड कूद गया, जिससे हालिया बिकवाली शुरू हो गई। बढ़ती प्रतिफल आगामी दर वृद्धि का एक मजबूत संकेतक है, जो कंपनियों के लिए कर्ज को और अधिक महंगा बना देता है और निवेशकों के लिए उच्च कीमत वाले शेयरों का समर्थन करने के कारणों को कम करता है।

साथ ही, उच्च, गारंटीकृत बांड भुगतान - जैसे कि यूएस 10-वर्षीय बेंचमार्क के लिए - साइफन निवेशक अस्थिर इक्विटी से दूर हैं। दरअसल, महामारी के नुकसान को खत्म करने के बाद, दिसंबर 2019 के बाद से उच्चतम स्तर पर पहुंचने के बाद, यील्ड्स अपनी प्रगति को बढ़ाने के लिए कमर कस रहे हैं।

मार्च के बाद से एक बड़े सममित त्रिकोण को पूरा करने के बाद 10-वर्षीय नोट पर दरें एक पेनेंट के भीतर कारोबार कर रही हैं, जो दोनों अंतर्निहित अपट्रेंड में बुलिश हैं।

डॉलर ने जनवरी 2021 की शुरुआत से अपने अपट्रेंड में एक नई ऊंचाई दर्ज की, जो जून 2020 के बाद से अपने उच्चतम बिंदु पर पहुंच गया।

अमेरिकी डॉलर की मजबूती के बीच 3.74% की तीन दिन की गिरावट के बाद, अगस्त 2021 के निचले स्तर के बाद से सोने को अपनी अपट्रेंड लाइन के ऊपर समर्थन मिला।

हालाँकि, वह ट्रेंडलाइन एक त्रिभुज का निचला भाग भी है, जिसका शीर्ष, या डाउनट्रेंड, अगस्त 2020 के रिकॉर्ड शिखर तक जाता है और इसलिए बहुत अधिक मजबूत होता है।

बिटकॉइन थोड़ा पीछे हटकर $38,000 से नीचे आ गया और फिर उस सीमा से ऊपर वापस आ गया।

आठ में से सात सत्रों में चढ़ने के बाद क्रिप्टोक्यूरेंसी गिर गई, जिस पर हमें अत्यधिक संदेह है कि वह बेयरिश फ्लैग है।

माइक विर्थ, शेवरॉन (NYSE:CVX) के सीईओ एक संभावना के रूप में तेल को $100 पर देखते हैं। शुक्रवार को तेल और गैस सुपरमेजर की निराशाजनक कमाई जारी होने के बाद यह आशावाद विशेष रूप से उल्लेखनीय है, जिसमें दिखाया गया है कि मुनाफे में गिरावट आई है क्योंकि इसके कुछ लंबे समय से आयोजित क्षेत्रों के मूल्य में गिरावट आई है, जिससे कंपनी की ऊर्जा की कीमतों में वृद्धि से पूरी तरह से लाभ उठाने की क्षमता को नुकसान पहुंचा है।

शेवरॉन के शेयर गुरुवार को अपने नए सर्वकालिक उच्च स्तर से 3.5% गिर गए।

स्टॉक ने एक बेहद बेयरिश इवनिंग स्टार - तीन दिवसीय कैंडलस्टिक रिवर्सल को पूरा किया, जिसने न केवल बुधवार की अग्रिम बल्कि गुरुवार की लॉन्ग ग्रीन कैंडल के आधे हिस्से को भी मिटा दिया। हम इसे अत्यधिक बेयरिश मानते हैं, क्योंकि लॉन्ग ग्रीन कैंडल विकसित हुई थी क्योंकि स्टॉक अपने नए उच्च स्तर पर पहुंच रहा था क्योंकि इसने अपने पिछले 2014 के रिकॉर्ड का परीक्षण किया था।

हालांकि तेल शुक्रवार को थोड़ा बढ़ा, लेकिन कीमत 19-20 जनवरी के द्वीप उत्क्रमण से ऊपर धकेलने के लिए संघर्ष कर रही है - एक ऐसा पैटर्न जिसमें बेयर्स का अंतिम शब्द है।

डब्ल्यूटीआई बुल्स को मार्च के बाद से तेजी से बढ़ती चोटियों के सापेक्ष ट्रफ का समर्थन करने की चुनौती दी गई है, जो कमजोरी का प्रदर्शन करती है।

आने वाला सप्ताह

सभी सूचीबद्ध समय EST हैं

सोमवार

चीन में वसंत महोत्सव, दक्षिण कोरिया में नए साल के दिन और हांगकांग में चीनी नव वर्ष के लिए बाजार बंद

19:30: ऑस्ट्रेलिया - खुदरा बिक्री: 7.3% से लगभग आधे से 3.9% होने का अनुमान है।

22:30: ऑस्ट्रेलिया - आरबीए ब्याज दर निर्णय: 0.10% पर रहने का अनुमान है।

मंगलवार

चीन, दक्षिण कोरिया और हांगकांग में छुट्टियों के लिए बाजार बंद रहते हैं

3:55: जर्मनी - मैन्युफैक्चरिंग पीएमआई: 60.5 पर फ्लैट रहने की संभावना है।

3:55: जर्मनी - बेरोजगारी परिवर्तन: -23K से -8K तक बढ़ने की उम्मीद है।

4:30: यूके - मैन्युफैक्चरिंग पीएमआई: 56.9 पर स्थिर रहा।

8:30: कनाडा - जीडीपी: माना जाता है कि नवंबर में घटकर 0.4% हो गया, जो पहले 0.8% था।

10:00: यूएस - आईएसएम मैन्युफैक्चरिंग पीएमआई: 58.7 से कम होकर 57.5 पर।

10:00: US - JOLTs नौकरी के उद्घाटन: 10.562M से 11.075M तक बढ़ने का अनुमान है।

बुधवार

चीन, दक्षिण कोरिया और हांगकांग में छुट्टियों के लिए बाजार बंद रहते हैं

5:00: यूरोज़ोन – सीपीआई: 5% से गिरकर 4.3% सालाना हो गया।

8:15: यूएस - एडीपी गैर-कृषि रोजगार परिवर्तन: देखा जाता है कि यह लगभग 75% गिरकर 807 हजार से 208 हजार हो गया है।

10:30: यूएस - क्रूड ऑयल इन्वेंटरी: पिछले प्रिंट ने 2.377M बैरल का निर्माण दिखाया।

गुरूवार

चीन और हांगकांग में छुट्टी

4:30: यूके - सर्विसेज पीएमआई: 53.3 से 53.5 तक बढ़ने का पूर्वानुमान।

7:00: यूके - BoE ब्याज दर निर्णय: दर 0.25% से 0.50% तक बढ़ने का अनुमान है।

7:45: यूरोजोन - ईसीबी ब्याज दर निर्णय: 0.00% पर स्थिर रहने का अनुमान।

8:30: यूएस - प्रारंभिक बेरोजगार दावे: 260K से 245K तक गिरने का अनुमान है।

8:30: यूरोजोन - ईसीबी प्रेस कॉन्फ्रेंस

10:00: यूएस - आईएसएम गैर-विनिर्माण पीएमआई: 62.3 से घटकर 59.3 होने की उम्मीद है।

शुक्रवार

स्प्रिंग हॉलिडे पर बंद रहेंगे चीन के बाजार

4:30: यूके - निर्माण पीएमआई: 54.3 पर स्थिर रहने के लिए।

8:30: यूएस - गैर-कृषि पेरोल: 199K से लगभग एक चौथाई से 155K तक गिरने का अनुमान है।

8:30: यूएस - बेरोजगारी दर: 3.9% पर रहने का अनुमान।

8:30: कनाडा - रोजगार परिवर्तन: 54.7K से -125.0K तक गिरते हुए देखा गया।