मार्च का पहला सप्ताह निवेशकों के लिए एक और व्यस्त रहने वाला है। यूक्रेन पर रूस के आक्रमण ने वित्तीय बाजारों को हिलाना जारी रखा है, मुद्राओं और शेयरों ने अपने नुकसान को बढ़ा दिया है। यह आंकना असंभव है कि यूक्रेन की लोकतांत्रिक रूप से चुनी गई सरकार को उखाड़ फेंकने के अपने प्रयास में रूसी राष्ट्रपति व्लादिमीर पुतिन कितनी दूर जाएंगे। 17 मील से अधिक लंबा एक बड़ा सैन्य काफिला अधिक गहन हमले की तैयारी में कीव की परिधि में चला गया है। रूसी अर्थव्यवस्था आर्थिक प्रतिबंधों, गिरती रूबल और अन्य देशों द्वारा रूस को वित्तीय प्रणाली से मुक्त करने के लिए उठाए गए सभी कदमों से बुरी तरह प्रभावित होगी। वैश्विक अर्थव्यवस्था के परिणामों के बारे में चिंता बांड प्रतिफल में व्यापक आधार पर गिरावट और वैश्विक इक्विटी में बिकवाली के मुख्य कारणों में से एक है।
जबकि रूस के आक्रमण के कारण दुनिया भर में कीमतों में वृद्धि होने की उम्मीद है, बॉन्ड यील्ड में हालिया गिरावट हमें बताती है कि निवेशक उम्मीद करते हैं कि केंद्रीय बैंकर नीति सामान्यीकरण के साथ कम आक्रामक होंगे। संघर्ष रूस और यूक्रेन के बीच है, लेकिन हर देश अपनी राष्ट्रीय सुरक्षा के लिए खतरा महसूस कर रहा है। अभी बहुत अनिश्चितता है, और यह केंद्रीय बैंकरों को अधिक रूढ़िवादी बना सकता है। इस सप्ताह हम इस बात की बेहतर समझ प्राप्त करेंगे कि नीति-निर्माता रूसी-यूक्रेन संघर्ष के प्रभाव को कैसे देखते हैं, जिसकी शुरुआत आज रात रिज़र्व बैंक ऑफ़ ऑस्ट्रेलिया की मौद्रिक नीति की घोषणा से होगी, जिसके बाद बैंक ऑफ़ कनाडा की बैठक और फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल की बुधवार को कांग्रेस को सम्बोधन होगा।
आरबीए चुस्त-दुरुस्त रह सकता है। मौद्रिक नीति में बदलाव की उम्मीद नहीं है। और जबकि इस साल कुछ समय के लिए दरों में वृद्धि हो सकती है, हाल की अनिश्चितता के साथ यह अपने दृष्टिकोण को तब तक अपरिवर्तित रखने का विकल्प चुन सकता है जब तक कि दृष्टिकोण साफ न हो जाए। दूसरी ओर, बैंक ऑफ कनाडा से ब्याज दरें बढ़ाने की उम्मीद है। इस महीने की शुरुआत में, बाजार में आधे-अंक की बढ़ोतरी की 70% संभावना में मूल्य निर्धारण था, लेकिन अब वे अंतर घटकर 20% हो गए हैं। एक चौथाई-बिंदु वृद्धि एक सौदा है, और यदि केंद्रीय बैंक छोटे कदम का विकल्प चुनता है, तो USD/CAD 1.2750 से ऊपर वापस कूद सकता है। हालांकि, अगर यह संघर्ष से परे दिखता है और कीमतों के दबाव को तेज करने की आवश्यकता का हवाला देता है, तो USD/CAD को 1.26 का परीक्षण करना चाहिए।
मुख्य फोकस पॉवेल पर होगा। फेड ने स्पष्ट किया कि मार्च में दरें बढ़ रही हैं, लेकिन रूसी आक्रमण ने दृष्टिकोण को जटिल बना दिया है। यूक्रेन में युद्ध दो सप्ताह के समय में फेड की योजना को नहीं बदलेगा क्योंकि मुद्रास्फीति चार दशकों में उच्चतम दर पर चल रही है, लेकिन यह अपने कड़े चक्र को धीमा कर सकती है। कल बड़ा सवाल यह है कि आक्रमण के आर्थिक प्रभावों के बारे में पॉवेल क्या कहेंगे। यदि वह उच्च कीमतों और इससे आगे निकलने की आवश्यकता पर ध्यान केंद्रित करता है, तो यू.एस. डॉलर को इस आधार पर उच्च व्यापार करना चाहिए कि कसने का चक्र योजना के अनुसार आगे बढ़ेगा। हालांकि, अगर वह आर्थिक व्यवधान के बारे में कोई भौतिक चिंता व्यक्त करता है, तो ट्रेजरी यील्ड्स ग्रीनबैक को नीचे खींचकर और गिर सकता है। संभावना है, पॉवेल पुष्टि करेंगे कि दरों में वृद्धि की आवश्यकता होगी, लेकिन यह भी कहना कि यह अभी भी बहुत जल्द है कि युद्ध अर्थव्यवस्था को कैसे प्रभावित करेगा।
इस व्यस्त सप्ताह में, यूक्रेन पर रूसी आक्रमण सुर्खियों में रहेगा और मुद्रा प्रवाह का निर्धारण करेगा, लेकिन इसके अलावा, देखने के लिए शीर्ष 5 घटनाएं रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया की मौद्रिक नीति की घोषणा, बैंक ऑफ कनाडा की दर निर्णय, पॉवेल की गवाही होगी। यूएस गैर-कृषि पेरोल और यूरोज़ोन सीपीआई। हम ऑस्ट्रेलिया और कनाडा से चौथी तिमाही की जीडीपी रिपोर्ट के साथ-साथ चीनी पीएमआई, यूएस आईएसएम पर भी नजर रखेंगे।