बुधवार को, ट्रुइस्ट सिक्योरिटीज ने सिला रियल्टी ट्रस्ट इंक (NYSE: SILA) पर अपने दृष्टिकोण को समायोजित किया, जिससे स्टॉक पर बाय रेटिंग को बनाए रखते हुए मूल्य लक्ष्य को पिछले $29 से घटाकर $28 कर दिया गया। संशोधन कंपनी की फंडिंग रणनीति और अधिग्रहण दरों की प्रत्याशा में एक रूढ़िवादी रुख को दर्शाता है, साथ ही पोर्टफोलियो को प्रभावित करने वाले मामूली व्यवधानों को भी दर्शाता है।
ट्रुइस्ट सिक्योरिटीज के विश्लेषक ने इस बात पर प्रकाश डाला कि सिला रियल्टी ट्रस्ट के बहुत कम वित्तीय लाभ के कारण, कंपनी अपने निवेश को मुख्य रूप से क्रेडिट सुविधा उधार के माध्यम से अगले साल के कम से कम अंत तक वित्त दे सकती है। निकट अवधि में मध्य -6% से उच्च -7% अधिग्रहण कैप दरों के प्रबंधन के हालिया संकेत पूंजी की लागत के ऊपर एक आकर्षक स्प्रेड प्रदान कर सकते हैं, जो अल्पकालिक ब्याज दरों के प्रक्षेपवक्र पर निर्भर करेगा।
जेनेसिसकेयर और स्टीवर्ड की ओर से कुछ गड़बड़ियों के बावजूद, कोर पोर्टफोलियो अच्छी तरह से पट्टे पर दिया गया है, जो अपेक्षाकृत कम जोखिम पेश करता है। विश्लेषक ने बताया कि EBITDA के एंटरप्राइज़ मूल्य का लगभग 13.5 गुना और 8.1% निहित कैप रेट पर, सिला रियल्टी ट्रस्ट के शेयर में तेजी की संभावना दिखाई देती है।
$28 का नया 12-महीने का मूल्य लक्ष्य एक तिहाई भार के साथ $33.16 रियायती नकदी प्रवाह अनुमान पर आधारित है, एक तिहाई भार के साथ अब से एक वर्ष में अनुमानित शुद्ध संपत्ति मूल्य (NAV) पर 10% की अनुमानित छूट, और शेष एक तिहाई भार के साथ 2025 के लिए परिचालन से पूर्वानुमानित धन (FFOP) का 11.8 गुना अनुमानित धन।
वर्तमान में, सिला रियल्टी ट्रस्ट ट्रुइस्ट सिक्योरिटीज के एनएवी अनुमान पर 12% की छूट पर कारोबार कर रहा है, जबकि इस साल जून में इसकी लिस्टिंग के बाद से आम सहमति एनएवी पर 11% औसत छूट की तुलना में, और लिस्टिंग के बाद से औसतन 12.4 गुना 2024 एफएफओ पर 11.5 गुना की तुलना में।
मूल्य लक्ष्य में $29 से $28 तक का नीचे का समायोजन रियायती नकदी प्रवाह, अनुमानित NAV और FFOps मल्टीपल के आधार पर मूल्यांकन में बदलाव को दर्शाता है। पिछला मूल्य लक्ष्य $34.79 रियायती नकदी प्रवाह, एक वर्ष आगे अनुमानित NAV पर 10% की छूट और 11.8 गुना लक्ष्य FFO मल्टीपल का उपयोग करके स्थापित किया गया था।
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