नवंबर में राष्ट्रपति चुनाव के नज़दीक आते ही अमेरिकी इक्विटी बाजारों में बढ़ती अस्थिरता के बीच, जेपी मॉर्गन प्राइवेट बैंक के मुख्य निवेश अधिकारी रिचर्ड मैडिगन ने अपने राजनीतिक दलों से “आग लगाने वाली” बयानबाजी के बजाय उम्मीदवारों की नीतियों पर ध्यान केंद्रित करने के महत्व पर जोर दिया। मैडिगन ने मंगलवार को रॉयटर्स ग्लोबल मार्केट्स फोरम में पार्टी के आख्यानों पर नीति के महत्व पर प्रकाश डालते हुए बात की।
मैडिगन ने बताया कि दोनों राजनीतिक दलों की नीतियों से ट्रेजरी जारी करने और राजकोषीय घाटे में वृद्धि हो सकती है, जिससे मुद्रास्फीति बढ़ सकती है और बॉन्ड बाजारों पर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है। उन्होंने कहा कि “ट्रम्प व्यापार”, जो पिछले महीने राष्ट्रपति जो बिडेन की चुनौतीपूर्ण टीवी बहस के बाद बढ़ा, इस अनुमान पर आधारित है कि रिपब्लिकन उम्मीदवार डोनाल्ड ट्रम्प की कर नीतियां कॉर्पोरेट मुनाफे को बढ़ावा देंगी लेकिन देश के दीर्घकालिक वित्तीय स्वास्थ्य को नुकसान पहुंचा सकती हैं।
मैडिगन के अनुसार, S&P 500 ने इस साल एक मजबूत प्रदर्शन का अनुभव किया है, लेकिन आगे बढ़ने के लिए समान स्तर के रिटर्न देने की उम्मीद नहीं है। जेपी मॉर्गन प्राइवेट बैंक ने इक्विटी पर अपनी स्थिति को “अधिक वजन” से समायोजित किया जब सूचकांक जुलाई में 5,600 तक पहुंच गया था।
हाल ही में राष्ट्रपति बिडेन की दौड़ से वापसी और रविवार को नवंबर के चुनाव के लिए उपराष्ट्रपति कमला हैरिस के समर्थन के कारण वॉल स्ट्रीट से सकारात्मक प्रतिक्रिया मिली। निवेशकों ने अपना ध्यान वापस मेगा-कैप ग्रोथ स्टॉक्स पर स्थानांतरित कर दिया, जिससे हाल ही में स्मॉल-कैप स्टॉक रैली में कमी आई। इसके अतिरिक्त, कुछ सरकारी बॉन्ड ट्रेड, जो ट्रम्प के फिर से चुने जाने की उम्मीद पर आधारित थे, अनचाहे थे।
मैडिगन ने इस बात पर भी जोर दिया कि कांग्रेस का वितरण राष्ट्रपति पद की दौड़ के परिणाम से भी अधिक महत्वपूर्ण हो सकता है। डेमोक्रेट द्वारा सीनेट और रिपब्लिकन द्वारा प्रतिनिधि सभा के मौजूदा संकीर्ण नियंत्रण के नीति कार्यान्वयन के लिए महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ सकते हैं।
उन्होंने उच्च कर्ज और कम कमाई से जूझ रही स्मॉल-कैप कंपनियों के विपरीत, बिग टेक और “मैग्निफिशेंट सेवन” कंपनियों के प्रदर्शन पर भी टिप्पणी की, जिन्होंने लगातार बेहतर प्रदर्शन किया है। मैडिगन ने राजनीतिक सुर्खियों और मूल्यांकन के कारण आने वाले महीनों में बाजार में अस्थिरता जारी रहने का अनुमान लगाया है।
निवेश रणनीति के संदर्भ में, मैडिगन ने उल्लेख किया कि जेपी मॉर्गन प्राइवेट बैंक अमेरिका के उच्च-उपज, यूरोपीय उच्च उपज और उभरते बाजार ऋण में “अधिक वजन” रहा है, क्योंकि ये क्षेत्र इक्विटी बाजार की तुलना में डिफ़ॉल्ट जोखिम और प्रतिफल पर स्पष्ट विचार प्रस्तुत करते हैं, जिससे अधिक अस्थिरता का सामना करना पड़ सकता है।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
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