विश्लेषकों का सुझाव है कि केंद्रीय बैंकों के आसान रास्ते अलग हो सकते हैं

मुद्रा बाजार वर्तमान में फेडरल रिजर्व, बैंक ऑफ इंग्लैंड (BoE), और यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) को अगले साल के अंत तक लगभग समान नीति में ढील देने की उम्मीद कर रहे हैं, जिसमें फेड से 135 आधार अंक (bps), BoE से 134 bps और ECB से 133 bps को आसान बनाने का पूर्वानुमान है। हालांकि, आर्थिक संकेतक बताते हैं कि यह समकालिकता कायम नहीं रह सकती है।

फेड ने अब तक ईसीबी से मेल खाते हुए दरों में 50 बीपीएस की कटौती की है, जबकि बीओई ने 25 बीपीएस की मामूली कटौती लागू की है। इन समानांतर चालों के बावजूद, अमेरिका और यूरोप में आर्थिक परिदृश्य अलग हो रहे हैं।

अमेरिका मजबूत आर्थिक विकास दिखा रहा है, जिसमें जीडीपी 3% से ऊपर है और पूर्वानुमानों में ऊपर की ओर संशोधन किया गया है, साथ ही एक मजबूत श्रम बाजार भी है। ये कारक फेड के लिए संभावित उथले दर-कटौती चक्र की ओर इशारा करते हैं, जिसमें टर्मिनल दर संभवतः 4% के करीब पहुंच जाती है।

इसके विपरीत, यूरो क्षेत्र ईसीबी के 2% लक्ष्य से नीचे मुद्रास्फीति का अनुभव कर रहा है, आयरलैंड जैसे कुछ देशों में मुद्रास्फीति 1% से कम देखी जा रही है। ब्लॉक में एक प्रमुख अर्थव्यवस्था जर्मनी को लगातार दूसरी बार वार्षिक जीडीपी संकुचन का खतरा है।

वैश्विक बैंकों के अर्थशास्त्रियों का अनुमान है कि ईसीबी को बाजारों द्वारा वर्तमान में कीमतों की तुलना में अधिक आक्रामक तरीके से दरों में कटौती करने की आवश्यकता हो सकती है, संभावित रूप से अगले वर्ष की पहली छमाही में प्रति बैठक 50 बीपीएस प्रति मीटिंग।

नोमुरा के यूरोपीय अर्थशास्त्रियों का सुझाव है कि टर्मिनल दर 1.50% से मामूली रूप से कम हो सकती है, जबकि मॉर्गन स्टेनली का विश्लेषण ईसीबी नाममात्र तटस्थ दर को 1.0-1.4% तक कम करने की ओर इशारा करता है।

ब्रिटेन की आर्थिक स्थिति यूरो ज़ोन की तरह विकट नहीं है, लेकिन विश्लेषक इस उम्मीद से हैरान हैं कि BoE को फेड जितना ही आराम मिलेगा। गोल्डमैन सैक्स के विश्लेषकों ने ब्रिटेन की नाममात्र तटस्थ दर लगभग 2.75% रहने का अनुमान लगाया है, जो दर्शाता है कि BoE को वर्तमान में प्रत्याशित से अधिक दरों में कटौती करने की आवश्यकता हो सकती है।

दर पथों में विचलन का मुद्रा बाजारों पर प्रभाव पड़ सकता है। यदि अमेरिकी दरें यूरोप की तुलना में कम गिरती हैं, तो यह कमजोर डॉलर की उम्मीद को चुनौती दे सकती है। एक मजबूत डॉलर अपनी मुद्रा को सस्ता बनाकर, संभावित रूप से मुद्रास्फीति का समर्थन करके और निर्यात को बढ़ावा देकर यूरो क्षेत्र को लाभान्वित कर सकता है, खासकर चीन के सामने आने वाली आर्थिक चुनौतियों के प्रकाश में, जो एक प्रमुख व्यापारिक भागीदार है।

आगामी अमेरिकी चुनाव को लेकर मौजूदा अनिश्चितता के बीच ट्रेडर्स अपने दर पूर्वानुमानों को समायोजित करने में संकोच कर सकते हैं। हालांकि, एक बार जब राजनीतिक परिदृश्य स्पष्ट हो जाता है, तो केंद्रीय बैंक नीति में ढील की उम्मीदों में समायोजन सामने आने की संभावना है।

रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।

यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।