एक महत्वपूर्ण कदम उठाते हुए, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने मर्चेंट बैंकर विनियमों के उल्लंघन का हवाला देते हुए, ऋण प्रतिभूतियों के मुद्दों के लिए मुख्य प्रबंधक के रूप में कोई भी नया कार्यभार संभालने से फर्स्ट ओवरसीज कैपिटल लिमिटेड (FOCL) को रोक दिया है। बुधवार को घोषित नियामक का यह निर्णय उन आरोपों से उपजा है, जिनमें कहा गया है कि FOCL अनिवार्य पूंजी पर्याप्तता आवश्यकताओं को पूरा करने में विफल रहा और ऐसी प्रथाओं में लिप्त रहा, जो बाजार की अखंडता से समझौता करती हैं।
पूर्णकालिक सदस्य अश्विनी भाटिया द्वारा जारी सेबी का आदेश, FOCL को किसी भी नए निर्गम प्रबंधन गतिविधियों में भाग लेने से रोकता है, जिसमें प्रतिभूतियों की अंडरराइटिंग, बिक्री, खरीद या सदस्यता लेना शामिल है। यह प्रतिबंध अगली सूचना तक लागू रहेगा। बाजार नियामक ने इन कथित उल्लंघनों के लिए स्पष्टीकरण मांगते हुए FOCL को कारण बताओ नोटिस भी जारी किया है।
यह मुद्दा FOCL द्वारा 5 करोड़ रुपये की न्यूनतम आवश्यक निवल संपत्ति बनाए रखने में विफलता के इर्द-गिर्द केंद्रित है, जो कि सेबी के मर्चेंट बैंकर्स (MB) विनियमों के तहत अनिवार्य मानक है। सेबी के अनुसार, FOCL की पूंजी पर्याप्तता कई मौकों पर इन मानकों से कम रही, जिससे कंपनी की मर्चेंट बैंकर के रूप में काम करने की क्षमता पर गंभीर चिंताएँ पैदा हुईं।
पूंजी पर्याप्तता नियमों का उल्लंघन करने के अलावा, सेबी ने पाया कि FOCL ने अपने अंडरराइटिंग दायित्वों को पूरा करने के लिए सार्वजनिक जमा स्वीकार किए थे, जो कंपनी अधिनियम, 2013 और सेबी के अन्य नियमों का सीधा उल्लंघन है। कई बार, FOCL के अंडरराइटिंग दायित्व कथित तौर पर उसके नेटवर्थ से 20 गुना अधिक थे। इसके अलावा, मर्चेंट बैंकर पर सेबी के निरीक्षणों के दौरान गलत और भ्रामक सबमिशन देने का आरोप है।
सेबी द्वारा अगस्त 2022 में और फरवरी 2024 में किए गए दो निरीक्षणों के बाद उल्लंघनों का पता चला। इन जांचों से पता चला कि अप्रैल 2021 से मार्च 2022 और अप्रैल 2022 से अक्टूबर 2023 की अवधि के दौरान पूंजी पर्याप्तता आवश्यकताओं का लगातार गैर-अनुपालन किया गया।
सेबी ने इस बात पर जोर दिया कि मर्चेंट बैंकर द्वारा उसके नियमों का पालन न करने से प्रतिभूति बाजार के लिए प्रणालीगत जोखिम पैदा होता है और निवेशकों को नुकसान हो सकता है। नियामक ढांचा, जिसमें निर्धारित न्यूनतम निवल मूल्य शामिल है, बाजार स्थिरता बनाए रखने के लिए डिज़ाइन किया गया है, और इन मानकों को पूरा करने में कोई भी विफलता व्यापक वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र से समझौता कर सकती है।
मर्चेंट बैंकर के रूप में FOCL का भविष्य अब कारण बताओ नोटिस के प्रति उसकी प्रतिक्रिया और इन नियामक चिंताओं को दूर करने की उसकी क्षमता पर निर्भर करता है। अभी के लिए, यह जांच के दायरे में है, और सेबी के आदेश द्वारा इसके संचालन पर भारी प्रतिबंध लगा दिया गया है।
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