बोनस जारी करने के बाद की प्रक्रिया को सरल बनाने के लिए, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने बोनस शेयरों के समय पर क्रेडिट और ट्रेडिंग सुनिश्चित करने के लिए नए दिशा-निर्देश प्रस्तावित किए हैं। इसका उद्देश्य रिकॉर्ड तिथि के बाद ऐसे शेयरों की टी+2 ट्रेडिंग (दो कार्य दिवसों के भीतर ट्रेडिंग) को लागू करना है।
मौजूदा पूंजी जारी करने और प्रकटीकरण आवश्यकताओं (आईसीडीआर) विनियमों के तहत, बोनस जारी करने के लिए सामान्य समय-सीमाएँ हैं, लेकिन रिकॉर्ड तिथि से इन शेयरों के क्रेडिट और ट्रेडिंग के लिए कोई विशिष्ट दिशा-निर्देश नहीं हैं। विशिष्टता की इस कमी के कारण असंगतियाँ पैदा हुई हैं, बोनस शेयर रिकॉर्ड तिथि के 2 से 7 कार्य दिवसों के बीच कहीं भी ट्रेडिंग के लिए उपलब्ध हो जाते हैं, जिससे देरी होती है और निवेशकों को बाजार में उतार-चढ़ाव का सामना करना पड़ता है।
अपने परामर्श पत्र में, सेबी ने बोनस शेयरों के क्रेडिट और ट्रेडिंग के लिए समय-सीमा में एकरूपता की कमी को एक महत्वपूर्ण मुद्दे के रूप में उजागर किया। नियामक ने बोनस जारी करने के समय पर कार्यान्वयन सुनिश्चित करने के लिए एक मानकीकृत प्रक्रिया की आवश्यकता पर जोर दिया, जिससे बोनस शेयरों के क्रेडिट में देरी के कारण निवेशकों के जोखिम को कम किया जा सके।
इस समस्या को हल करने के लिए, सेबी ने प्रस्ताव दिया है कि बोनस शेयर रिकॉर्ड तिथि से दो कार्य दिवसों (T+2) के भीतर क्रेडिट किए जाने चाहिए और ट्रेडिंग के लिए उपलब्ध होने चाहिए। इस बदलाव का उद्देश्य एक पूर्वानुमानित और कुशल प्रक्रिया प्रदान करना है, जो देरी से जुड़े जोखिम को कम करता है और वैश्विक सर्वोत्तम प्रथाओं के साथ संरेखित करता है। नए दिशानिर्देशों के तहत, बोनस इश्यू के अनुसार आवंटित शेयर आवंटन के बाद अगले कार्य दिवस (T+2 दिन) पर ट्रेडिंग के लिए उपलब्ध कराए जाएंगे।
सेबी का प्रस्ताव प्रक्रियात्मक समयसीमा को परिष्कृत करके और शेयर ट्रेडिंग में अनिश्चितताओं को कम करके बाजार की दक्षता और निवेशक सुरक्षा को बढ़ाने के अपने चल रहे प्रयासों को दर्शाता है। बोनस शेयर क्रेडिट और ट्रेडिंग के लिए समयसीमा को मानकीकृत करके, सेबी तेजी से क्रेडिट की सुविधा प्रदान करना और बाजार की अस्थिरता के प्रति निवेशकों के जोखिम को कम करना चाहता है।
बाजार नियामक 26 अगस्त तक इन प्रस्तावित परिवर्तनों पर सार्वजनिक टिप्पणियां मांग रहा है। यह कदम सेबी की व्यापक रणनीति का हिस्सा है ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि भारतीय वित्तीय बाजार मजबूत और निवेशक-अनुकूल बने रहें।
ये प्रस्तावित परिवर्तन बोनस शेयरों के व्यापार में अधिक एकरूपता और पूर्वानुमान लाने के लिए तैयार हैं, जिससे यह सुनिश्चित होगा कि निवेशक अधिक सुव्यवस्थित प्रक्रिया और बाजार में उतार-चढ़ाव के कम जोखिम से लाभ उठा सकें। बोनस शेयरों के लिए T+2 ट्रेडिंग को लागू करके, SEBI का लक्ष्य बाजार की समग्र दक्षता को बढ़ाना और अंतरराष्ट्रीय मानकों के साथ संरेखित करना है, जिससे अधिक स्थिर और विश्वसनीय व्यापारिक वातावरण को बढ़ावा मिले।
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