भारत में संधारणीय वित्त के दायरे को व्यापक बनाने के उद्देश्य से, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने अपने विनियामक ढांचे में महत्वपूर्ण अपडेट का प्रस्ताव दिया है। 16 अगस्त को जारी विनियामक के नए परामर्श पत्र में मौजूदा हरित ऋण प्रतिभूतियों के पूरक के रूप में कई नए वित्तीय साधनों की शुरूआत का सुझाव दिया गया है।
सेबी के प्रस्ताव में सामाजिक बॉन्ड, संधारणीय बॉन्ड और संधारणीयता-लिंक्ड बॉन्ड को एक नई श्रेणी के तहत शामिल करना शामिल है, जिसे सामूहिक रूप से ESG ऋण प्रतिभूतियाँ कहा जाता है। ये बॉन्ड पर्यावरण, सामाजिक और शासन (ESG) लक्ष्यों के साथ संरेखित परियोजनाओं के लिए धन जुटाने में जारीकर्ताओं को अधिक लचीलापन प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं।
सामाजिक बॉन्ड का उपयोग स्पष्ट सामाजिक लाभों वाली परियोजनाओं को निधि देने के लिए किया जाएगा, जबकि संधारणीय बॉन्ड सामाजिक या पर्यावरणीय लाभों वाली परियोजनाओं का समर्थन करेंगे। दूसरी ओर, संधारणीयता-लिंक्ड बॉन्ड विशिष्ट संधारणीयता लक्ष्यों को पूरा करने वाले जारीकर्ताओं को अनुकूल वित्तपोषण शर्तें प्रदान करेंगे। यह विस्तारित ढांचा संधारणीय निवेश अवसरों की एक विस्तृत श्रृंखला को संबोधित करने और वैश्विक संधारणीय विकास लक्ष्यों (SDG) के लिए वित्तपोषण अंतर को कम करने में मदद करने के लिए तैयार है।
सेबी के परामर्श पत्र में संधारणीय प्रतिभूतिकृत ऋण साधनों की अवधारणा का भी परिचय दिया गया है। ये अनिवार्य रूप से संधारणीय ऋण सुविधाओं द्वारा समर्थित ऋण साधन हैं। इसका उद्देश्य जारीकर्ताओं और निवेशकों दोनों को संधारणीय वित्त में भाग लेने के लिए अधिक विकल्प प्रदान करना है।
पारदर्शिता और विश्वसनीयता बढ़ाने के लिए, सेबी ने प्रस्ताव दिया है कि ईएसजी ऋण प्रतिभूतियों और संधारणीय प्रतिभूतिकृत ऋण साधनों के जारीकर्ता स्वतंत्र बाहरी समीक्षक या प्रमाणनकर्ता नियुक्त करें। ये बाहरी समीक्षाएँ विभिन्न रूप ले सकती हैं, जिनमें दूसरे पक्ष की राय, सत्यापन, प्रमाणन या स्कोरिंग/रेटिंग शामिल हैं।
परामर्श पत्र में सुझाव दिया गया है कि इन नए साधनों के बारे में प्रारंभिक खुलासे प्रस्ताव दस्तावेजों में शामिल किए जाने चाहिए, साथ ही वार्षिक रिपोर्ट या अन्य अनिवार्य प्रारूपों में चल रहे खुलासे शामिल किए जाने चाहिए। यह दृष्टिकोण अंतर्राष्ट्रीय ढाँचों के साथ संरेखित है, जबकि इसे भारतीय नियामक आवश्यकताओं के अनुरूप बनाया गया है।
सेबी 6 सितंबर तक इन प्रस्तावों पर सार्वजनिक प्रतिक्रिया माँग रहा है। यदि लागू किया जाता है, तो ये परिवर्तन भारत में संधारणीय वित्त के दायरे को महत्वपूर्ण रूप से व्यापक बना सकते हैं, जिससे निवेशकों और जारीकर्ताओं दोनों को संधारणीयता पहलों का समर्थन करने और उनमें भाग लेने के लिए नए रास्ते मिल सकते हैं।
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