मारुति सुजुकी के दूसरी तिमाही के नतीजे उम्मीद से कम रहने पर ब्रोकरेज सतर्क हो गए

मारुति सुजुकी (NS:MRTI) वित्त वर्ष 25 के लिए भारत के दूसरी तिमाही के नतीजों ने ब्रोकरेज से सतर्क प्रतिक्रिया को प्रेरित किया है, जिससे रेटिंग समायोजन और संशोधित मूल्य लक्ष्यों की लहर चल रही है। ऑटोमेकर ने 37,449 करोड़ रुपये की मामूली राजस्व वृद्धि के बावजूद विश्लेषकों की उम्मीदों से कम, 17% साल-दर-साल घटकर 3,103 करोड़ रुपये का शुद्ध लाभ दर्ज किया। लाभ में गिरावट आंशिक रूप से 1,018 करोड़ रुपये की आस्थगित कर देयता के कारण थी, जो हाल ही में कर लाभ और ऋण म्यूचुअल फंड पर पूंजीगत लाभ को प्रभावित करने वाले नियामक परिवर्तनों से उपजी थी।

जेफ़रीज़ ने “डबल डाउनग्रेड” जारी किया, मारुति की रेटिंग को “खरीदें” से घटाकर “होल्ड” कर दिया और इसके लक्ष्य मूल्य को 15,200 रुपये से घटाकर 10,900 रुपये कर दिया। इस बीच, सिटीबैंक ने अपनी "खरीदें" रेटिंग बरकरार रखी, लेकिन लक्ष्य को 16,300 रुपये से संशोधित कर 13,700 रुपये कर दिया, जो कि मध्यम आशावाद का संकेत है। सीएलएसए ने भी अपने लक्ष्य को घटाकर 12,631 रुपये कर दिया, जो मारुति के ईबीआईटीडीए मार्जिन में 11.9% की गिरावट की ओर इशारा करता है, जो कि बढ़ी हुई छूट और बढ़ती कमोडिटी लागतों से प्रभावित है। इसके अतिरिक्त, सीएलएसए ने सकल मार्जिन में साल-दर-साल 128 आधार अंकों की गिरावट दर्ज की।

जेपी मॉर्गन और गोल्डमैन सैक्स (NYSE:GS) ने क्रमशः 12,160 रुपये और 12,200 रुपये के संशोधित मूल्य लक्ष्य के साथ "तटस्थ" रुख बनाए रखा, उन्होंने उम्मीद से कम मार्जिन और अनिश्चित निकट अवधि की मांग को अपनी सावधानी का कारण बताया। HSBC (NYSE:HSBC) ने भी अपने लक्ष्य को घटाकर INR 14,000 कर दिया, "खरीदें" रेटिंग बनाए रखी, लेकिन उच्च छूट पर चिंता व्यक्त की, हालांकि यह उम्मीद करता है कि मांग में सुधार होगा और FY26 में संभावित कर लाभ सामने आएंगे।

नोमुरा ने HSBC की भावना को प्रतिबिंबित करते हुए INR 12,455 के कम लक्ष्य के साथ "तटस्थ" रेटिंग बनाए रखी, जिसमें साल-दर-साल त्योहारी सीज़न की बिक्री में 14% की अनुमानित वृद्धि का हवाला दिया गया। ब्रोकरेज को उम्मीद है कि मारुति की इन्वेंट्री त्योहारी सीज़न के बाद स्थिर हो जाएगी, जिससे मौजूदा छूट पर दबाव कम हो सकता है। मैक्वेरी ने भी INR 12,282 के मूल्य लक्ष्य के साथ "तटस्थ" रेटिंग रखी।

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