शुक्रवार को, JPMorgan ने Ambev (ABEV3:BZ) (NYSE: ABEV) पर अपना रुख समायोजित किया, स्टॉक को ओवरवेट से न्यूट्रल में डाउनग्रेड किया और शेयरों के लिए BRL14.00 का नया मूल्य लक्ष्य निर्धारित किया, जो पिछले BRL15.50 से कम है। संशोधन अम्बेव की चौथी तिमाही के परिणामों का अनुसरण करता है, जो उम्मीदों से कम था, और लागत मार्गदर्शन जो 2024 में कमाई में वृद्धि के लिए अधिक चुनौतीपूर्ण दृष्टिकोण का सुझाव देता है।
ब्राजील के बीयर बाजार में अपने प्रदर्शन के लिए जाने जाने वाले अंबेव ने मजबूत टॉप-लाइन विकास, बिक्री के रणनीतिक प्रबंधन, सामान्य और प्रशासनिक खर्चों (SG&A), मजबूत मूल्य निर्धारण रणनीतियों और नवाचार का प्रदर्शन किया है। इन सकारात्मक कारकों के बावजूद, कंपनी द्वारा प्रदान किए गए नवीनतम मार्गदर्शन के आधार पर, अनुमान से कम महत्वपूर्ण लागत में कमी के कारण मार्जिन बनाए रखने की कंपनी की क्षमता के बारे में चिंताएं जताई गई हैं।
जेपी मॉर्गन के विश्लेषक ने अंबेव के अंतर्राष्ट्रीय परिचालनों, विशेष रूप से कनाडा और अर्जेंटीना में सुधार के बारे में अनिश्चितता और 2023 के अंत में शुरू की गई कर वृद्धि के प्रभाव को कम करने के लिए किसी भी उपाय के समय पर प्रकाश डाला।
परिणामस्वरूप, जेपी मॉर्गन ने 2024 में अंबेव के लिए अपने EBITDA पूर्वानुमान को संशोधित किया है, इसे 1.6% घटाकर R$26,790 कर दिया है, जो अब ब्लूमबर्ग की आम सहमति से 5% कम है। इसके अतिरिक्त, फर्म की 2024 आय प्रति शेयर (EPS) अनुमान को 4.3% घटाकर 0.79 कर दिया गया है, जो आम सहमति से 15% विचलन को दर्शाता है।
अम्बेव के लिए दिसंबर 2024 के मूल्य लक्ष्य को पिछले BRL15.50 से BRL14.00 में समायोजित किया गया है। अंबेव के शेयर का मौजूदा मूल्यांकन अनुमानित 2024 आय प्रति शेयर (पीई) से 15.9 गुना अधिक है, जिसे जेपी मॉर्गन ने 2024 के आय अनुमान (16 गुना आगे) के 17 गुना के अपने लक्ष्य के करीब माना है। लैटिन अमेरिकी साथियों के साथ तुलना करने और अगले चार वर्षों के लिए EPS में अनुमानित ~ 10% चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) पर विचार करने पर यह मूल्यांकन उचित माना जाता है।
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