सोमवार को, गोल्डमैन सैक्स ने उच्च प्रदर्शन वाले सर्वर और स्टोरेज सिस्टम के आपूर्तिकर्ता सुपर माइक्रो कंप्यूटर (NASDAQ: SMCI) पर कवरेज शुरू किया, जिसमें न्यूट्रल रेटिंग और $941 का मूल्य लक्ष्य दिया गया। फर्म ने सुपर माइक्रो कंप्यूटर के एआई इंफ्रास्ट्रक्चर में एक महत्वपूर्ण खिलाड़ी के रूप में परिवर्तन पर प्रकाश डाला, जिसमें एनवीआईडीआईए, एएमडी और इंटेल जैसे प्रमुख एआई घटक आपूर्तिकर्ताओं के साथ साझेदारी का लाभ उठाया गया।
सुपर माइक्रो कंप्यूटर के ग्राहक आधार में प्रमुख GPU-विशिष्ट क्लाउड-सेवा प्रदाता शामिल हैं जो AI अवसंरचना में निवेश करते हैं। पिछले दो वर्षों में कंपनी के राजस्व और कमाई में उल्लेखनीय वृद्धि देखी गई है, जो NVIDIA के प्रदर्शन के समान है। इस उछाल ने स्टॉक की नाटकीय वृद्धि का समर्थन किया है, जिसमें 2023 की शुरुआत के बाद से लगभग 1,000% की वृद्धि देखी गई है।
सुपर माइक्रो के शेयर मूल्य में वृद्धि का श्रेय कमाई में तीन गुना वृद्धि और इसकी मूल्य-से-कमाई (P/E) को अगले बारह महीनों (NTM) की कमाई के कई गुना से 32 गुना तक बढ़ाने, इसे अन्य AI उद्योग समर्थकों के साथ संरेखित करने के लिए जिम्मेदार ठहराया गया। गोल्डमैन सैक्स ने उल्लेख किया कि इस पी/ई अनुपात में, सुपर माइक्रो एनवीआईडीआईए के अनुरूप ट्रेड करता है, जो एनटीएम पी/ई अनुपात का 32 गुना है।
आगे देखते हुए, गोल्डमैन सैक्स सुपर माइक्रो की राजस्व वृद्धि में गिरावट का अनुमान लगाता है, वित्तीय वर्ष 2021 से अनुमानित वित्तीय वर्ष 2024 तक की अवधि के लिए 61% तीन साल की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) से घटकर वित्तीय वर्ष 2025 में 51% वर्ष-दर-वर्ष और फिर बाद के वर्षों में 9% तक की गिरावट का पूर्वानुमान लगाता है। निकट अवधि में AI क्लाउड सेवा प्रदाताओं की मांगों को पूरा करने के लिए सुपर माइक्रो की मजबूत स्थिति के बावजूद, फर्म को उम्मीद है कि बाद में एंटरप्राइज़ AI इन्फ्रास्ट्रक्चर की ज़रूरतों को पूरा करने में प्रतिस्पर्धा बढ़ेगी। यह संभवतः डेल टेक्नोलॉजीज (NYSE: DELL) और सिस्को सिस्टम्स (NASDAQ: CSCO) जैसे अधिक उद्यम-केंद्रित IT हार्डवेयर आपूर्तिकर्ताओं से उपजा होगा।
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